Participaciones del usuario Kahoraho

Kahoraho 11/12/23 13:49

Ha respondido al tema Fondos de bonos a vencimiento

Con los productos bancarios hay que estar ojo avizor. Pero veo que tienes suficiente conocimiento para decidir si te interesa o no.No he comprado nunca un bono directamente. Estoy pensando si hacerlo, pero los broker nacionales que encuentro son caros. Creo que Bankinter, Renta 4 o Auriga Bonos cobran menores comisiones que DB o Santander y me parece que tienen acceso a una variedad suficientemente interesante.Salir fuera de España me da palo. Interactivebrokers posiblemente sea lo mejor que he visto, pero no lo he estudiado a fondo. TradeRepublic permite operar con unos pocos bonos, creo que anunciaban 500, con comisión desde 1€. Aparte de ser alemán, me echa para atrás que te deja invertir desde 1€ así que no estás comprando un bono, sino algún sucedáneo con ¿posible riesgo adicional de intermediario?.

Ir a respuesta

Kahoraho 11/12/23 12:10

Ha respondido al tema Fondos de bonos a vencimiento

Basándome en una lectura rápida del documento de Información del producto.https://www.santanderassetmanagement.es/buscadorproductos/#/detalle?tipo=fondo&codigo=ES0174981003Me ha llamado la atención que se clasifica como Renta Fija Mixta Europeo. Su política le permite invertir hasta el 15% en RV. Aunque no tiene inversiones en RV.Hasta 10% exposición a países emergentes, hasta 30% exposición a divisa. Como con la RV, no quiere decir que lo vayan a hacer, pero su política lo permite.El fondo utiliza derivados para cubrir sus posiciones.Lo que si está claro es que permite hasta el 50% de la cartera en renta fija High Yield. Eso encaja con la calificación crediticia BBB- que te han dicho, justo un paso por encima del bono basura. Así que el riesgo de default estará más presente que en otras carteras de bonos, lo que podría ocasionar pérdidas. De un primer vistazo, no he encontrado la distribución de la cartera por calidad crediticia. Hasta 40% deuda subordinada, con menores garantías de cobro para conseguir mayor rentabilidad.Hasta 40% de la exposición total será deuda subordinada (última en orden de prelación en el derecho de cobro), incluyendo bonos convertibles y/o contingentes convertibles. Los últimos se emiten normalmente a perpetuidad con opción de recompra para el emisor, y si se produce la contingencia, pueden convertirse en acciones o aplicar una quita al principal del bono, afectando esto negativamente al valor liquidativo del fondo.Con todo esto, el Perfil de Riesgo es 3 sobre 7, pero en algún párrafo se ve como 4 sobre 7 (ver primera foto). Es normal que un fondo de inversión avise que las comisiones no son fijas, porque varían de un año a otro dependiendo de las operaciones que hagan. No obstante, deberían intentar mantenerlas dentro de un orden.En el DFI habla 0,67% Comisión por gestión y 0,147% de Costes de operación. Aunque esto podrían ser estimaciones superiores a la realidad.Además un 5% de comisión de entrada si no entras en unas fechas determinadas, como el 15.12.2023. No hay comisión de salida.31.10.2023Al final del periodo el fondo tenía una TIR (YTW) de cartera de 5.27% y una duración modificada de 2.67 años. ¿A qué mes se refiere?Para tener ese rendimiento, el fondo no debe incurrir en impagos -recordemos la calidad crediticia que tiene-. Además la cartera no debe haber variado sustancialmente, se supone que no, pero... Hay que señalar que por lo menos un 25%, hasta 50% si incluyes los bonos con vencimiento a 3-5 años, de la cartera supera ampliamente la fecha objetivo de finales de 2026. Así que la evolución de estos bonos puede influir mucho en la rentabilidad que obtengas al liquidar el fondo en 2026.No es solo esperar a vencimiento de todas las emisiones y cobrar. Vamos a simplificar suponiendo que la mitad de la cartera vence antes de 2026 (1-3 años) y se va reemplazado por nuevas emisiones de renta fija a muy corto plazo, que podría rendir menos que las actuales si los tipos bajan. Pero la otra mitad de la cartera (>3 años) no habrá vencido y puede haberse o no revalorizado. Es de suponer que irán cubriendo con derivados para no llevarte sustos de última hora.Por supuesto, los gestores intentarán llevar la cartera hacia una rentabilidad interesante, pero no hay ninguna rentabilidad objetivo.Objetivo estimado no garantizado que consiste en tratar de obtener una rentabilidad acorde con los activos en los que se invierte, descontadas las comisiones, al plazo remanente en cada momento hasta el horizonte temporal a 31.12.26.No se mojan intentando averiguar qué rentabilidad vas a obtener. Bien si obtienes un 5% antes de gastos, pero también puedes obtener un 3,5% antes de gastos y no se les puede reclamar nada.Si no te convence el fondo y has operado con bonos anteriormente, puedes plantearte construir tu propia cartera de bonos, consiguiendo un TIR, vencimiento, calidad crediticia y cupón acorde a tu perfil. También conocerás las comisiones exactas que vas a pagar.Por cierto, ¿con qué broker de bonos operas?, ¿lo recomiendas?, ¿comisiones?, ¿tiene mucha variedad de bonos?.

Ir a respuesta

Kahoraho 27/10/23 16:27

Ha respondido al tema Renta vitalicia Capital Reservado - VidaCaixa ¿es un producto seguro?

Como supongo que es lo que han mandado comercializar en CaixaBank, pongo mi experiencia y reflexiones por si le sirve a alguien.A mis padres también les han ofrecido esta semana el Seguro de Renta Vitalicia Capital Reservado de VidaCaixa.Datos de la simulación y aspectos relevantes.Edad de los titulares, 83 y 75 años. Prima única 50.000€. Aportación única Renta bruta mensual garantizada: 124,68€ Renta neta mensual: 122,78€La renta es una cantidad mensual fija, no fluctúa en el tiempo, independientemente de la variación de la cartera en que esté invertido el dinero. Me han dicho que se invierte en bonos, pero estoy pendiente de que me especifiquen las características.Si los tomadores del seguro son mayores de 70 años en el momento de constituir la renta vitalicia, las rentas obtenidas están exentas en un 92% de tributar. El 8% que tributa lo hace como rendimiento de capital mobiliario. Es un excelente tratamiento fiscal.Interés técnico 3,10%Interés esperada de la operación 3,07%, simulación de acuerdo con lo previsto en la orden ECC/2329/2014.Haciendo la cuenta rápida, 122,78 * 12 / 50000 = 2,95%. Vale me creo que es correcto el interés o tiene un margen de error menor de 0,10%Sigo con una cuenta rápida, si la rentabilidad es un 3,07% (o como mínimo 2,95%), pero el 92% está exento de tributar un 19% => equivale a [3,07 * (1 - 0,08 * 0,19)] / 0,81 = 3,73% equivale a cobrar una renta a este interés que tributase IRPF totalmente al 19%TIR de la cartera para la simulación 4,30%No se qué tipo de bonos contiene, es un TIR alto. Las subastas de bonos del Tesoro han resultado: 4,067% bono a 10 años, 4,187% bono a 15 años. Están metiendo algo más que deuda del Gobierno Español. Aunque habría que descontar 0,15% transferencia del banco de España.Gasto de gestión 1,20% que se aplica sobre el TIR de la cartera.Me salen las cuentas, 4,30% TIR - 1,20% gastos = 3,10% rentabilidadCapital a fallecimiento: prima + 1% o 600€ (la cifra menor). En este caso 50.500€Cuando fallece el primer tomador, el segundo hereda la mitad de la renta fija y sigue percibiendo el mismo importe de renta. Tiene que pagar impuesto de sucesiones, que en mi comunidad está bonificado al 99% entre cónyuges. Cuando fallece el segundo titular, lo heredan los beneficiarios del seguro. El cobro de un seguro de vida es un trámite más ágil que el de un testamento.Se puede rescatar parcial o totalmente antes del fallecimiento, pasados los primeros seis meses, pero entonces:Hay que pagar a Hacienda por la parte cobrada de rentas que se ha beneficiado de la deducción fiscal.La valoración de la cartera, no me queda nada clara. El valor de rescate total será igual a un importe equivalente al valor que, en fecha de efecto del rescate, tendrían las rentas futuras y el capital de fallecimiento esperados, según las tablas de mortalidad -probabilidad de fallecimiento- que se utilizaron en el momento de contratación, y valorados ambos con la TIR de mercado de la cartera vinculada, neta de costes, que corresponda en la fecha de efecto de rescate. Si este importe es mayor que la prima, el valor de rescate total será la prima más el 85% de ka diferencia entre prima y el importe equivalente.Osea que si después de aplicar una valoración que no entiendo, ganas dinero al rescatar, porque los tipos de interés han bajado y la cartera se ha revalorizado, VidaCaixa se queda un 25% de esa revalorización.La percepción de la renta titular y del capital de fallecimiento está garantizada, no es variable. Solo se asume riesgo de fluctuación de la cartera en caso de rescate.Espero no dejarme algo importante.Mi opinión.La última subasta de Obligaciones a 10 y 15 años dió mayor rentabilidad. Pero teniendo en cuenta la bonificación fiscal de la renta vitalicia, practicante es la misma rentabilidad después de impuestos en ambos productos.Aunque contratando el Seguro, desplazas el riesgo de emisor hacia la aseguradora. No se cómo estará CaixaVida si quiebra el Gobierno de España.Quizás a algunas personas les pueda interesar esta modalidad de renta vitalicia, bien por no descapitalizar a un cónyuge cuando fallece el otro o bien por movidas diversas con los testamentos.Seguro que si rescatas antes, hay gato encerrado y palmas, así que planificar para no tocarlo.

Ir a respuesta

Kahoraho 31/07/23 11:20

Ha respondido al tema Opiniones del bróker HeyTrade

Es correcto, si compras acciones que cotizan en otra moneda, por ejemplo dólares, es posible que la cotización de la acción suba, pero debido a la variación de tipo de cambio acabes perdiendo euros. También puede ocurrir al revés, que la cotización de la acción en dólares caiga, pero debido a la variación de tipo de cambio acabes ganado euros.Pero eso es independiente de que la cuenta del broker esté en euros o dólares.Si tu broker tiene una cuenta en dólares, cuando transformes a euros para comprar en el supermercado de tu barrio, te verás afectado por la variación de tipo de cambio entre el momento en que cambiaste euros a dólares y el momento en que cambiaste dólares a euros.*Todo esto sin tener en cuenta que al convertir divisa Heytrade u otros broker cobran comisión.Espero que se entienda.

Ir a respuesta

Kahoraho 01/06/23 17:05

Ha respondido al tema Supermercado de fondos de Diaphanum

Perdón, iba con prisas al escribir y no he buscado suficiente los informes. El que no encontraba era Dataverse \ Comparador datos rolling.DataverseEntonces se actualiza semanalmente, cada jueves:Buscadores \ Buscador de categoríasDataverse \ Informe categorías <= parecido al anterior, este muestra Medianas y Buscador de categorías ¿muestra Medias?. ¿Alguna otra diferencia destacable?.Creo que en ambos informes se incluyen todos los fondos de la categoría y todas sus clases. Dos apreciaciones:- Esto puede hacer que un fondo con veinte clases pese más en la Media o Mediana que por ejemplo otro fondo con solo cuatro clases. Puedo entender que elegir una sola clase por fondo nos llevaría a establecer un criterio que no tiene por qué ser considerado el más adecuado por todo el mundo. Así que ponderar todas las clases de los fondos es una opción.- Incluye clases denominadas en otras monedas diferentes al euro. Si no me equivoco, para fondos en otras monedas, las métricas (rendimiento, volatilidad, máximo dragdown...) se calculan en la divisa de la clase. En ese caso, la Media y Mediana de cada categoría pondera valores medidos en euros y en otras divisas, lo que no tiene mucho sentido. Si ocurre esto, quizás un atajo rápido puede ser que el usuario pueda filtrar por moneda y calcular al vuelo Medias o Medianas de las métricas solo para clases de fondos de la moneda elegida. Ya que me lío a poner sugerencias, puede ocurrir que el benchmark contra el que se compara esté en una moneda diferente a la clase. Si por mi fuera, eliminaría los benchmark de estos dos informes o los pondría opcionales, por lo menos en Dataverse \ Informe de categorías para hacerlo más fácil de ver. Esto último atañe incluso a las fichas de fondos, donde podemos ver en la gráfica la rentabilidad en el tiempo de un fondo en EUR comparada contra la rentabilidad en el tiempo de un benchmark en USD. Pero esto trasciende al apartado de informes.Por supuesto, puedo estar equivocado y esto solo es una reflexión con intención de mejora. Es de agradecer que os toméis la molestia de poner a nuestra disposición la mayor cantidad de información posible.Dataverse \ Comparativa de ratios y por categorías y periodosDataverse \ Comparador datos rolling <= Muy interesante para comparar la evolución de dos fondos. Muchísimos datos concentrados en un gráfico.Y diariamente se actualiza:Buscadores \ Tendencias <= Interesante. Aunque seamos "pocos" clientes, es un termómetro de la actualidad. Recomendable para inversores sociales o contrarian.

Ir a respuesta

Kahoraho 01/06/23 13:57

Ha respondido al tema Supermercado de fondos de Diaphanum

Eso es una respuesta rápida... Gracias.Otra pregunta, sin ninguna prisa por obtener la respuesta.En el apartado de Buscadores, ¿cada cuánto tiempo se refresca la información de las diferentes pestañas:Buscador de CategoríasTendencias¿Se ha eliminado el comparador de indicadores como Rentabilidad, Volatilidad... a un periodo de por ejemplo 3 años durante un espacio temporal?. O es que no lo encuentro ahora.

Ir a respuesta

Kahoraho 01/06/23 13:32

Ha respondido al tema Supermercado de fondos de Diaphanum

¿Le funciona a alguien la opción de Optimizar Cartera?. Cuando pulso, me aparecen estos tres botones, pero están deshabilitados. Igual hay que estar dado de alta en el programa Elements.

Ir a respuesta

Kahoraho 29/05/23 00:54

Ha comentado en el artículo Análisis del fondo Santander Objetivo 12m Feb 24 - ES0175016007

Objetivo de rentabilidad estimado no garantizado que consiste en que el valor liquidativo a 2.2.24 sea el 101,5% para la Clase A y de 101,97% para la Clase Cartera del valor liquidativo a 2.2.23 (TAE NO GARANTIZADA de 1,5% para la Clase A y de 1,97% para la Clase Cartera, para participaciones suscritas el 2.2.23 y mantenidas a 2.2.24, si no hay reembolsos/traspasos voluntarios; de haberlos, el partícipe no se beneficiará del objetivo de rentabilidad y podría tener pérdidas significativas). La TAE dependerá de cuando el partícipe suscriba.Hasta 2.2.23 y tras el 2.2.24 inclusive, se invertirá en activos que preserven y estabilicen el valor liquidativo.Durante la estrategia se invertirá principalmente en Deuda pública emitida y/o avalada por estados UE (principalmente España e Italia), CCAA y liquidez, y en renta fija privada (incluidos depósitos y cédulas hipotecarias, no titulizaciones) de emisores/mercados OCDE (no emergentes). Todo con duración similar al vencimiento de la estrategia.La rentabilidad bruta estimada de la cartera de renta fija y liquidez será para todo el periodo de referencia de 2,10% para la Clase A y la Clase Cartera. Todo ello permitirá, de no materializarse otros riesgos, alcanzar el objetivo de rentabilidad no garantizado descrito, y cubrir las comisiones de gestión, depósito y gastos del fondo, estimados para todo el periodo en 0,60% para la Clase A y de 0,13% para la Clase Cartera.Mal negocio para el cliente. Gastos de 0,60% son excesivamente caros. Rendimiento bruto de 2,10% a un año, invirtiendo "principalmente en deuda pública avalada por estados UE (principalmente España e Italia)" parece poco rendimiento. La subasta del 10.01.2022 dio un tipo medio de 2,983%, imagino que en Italia el interés era mayor. ¿Cómo baja hasta el 2,10% bruto?, a saber qué emisiones meten en la cartera.Se aprovechan de nuestra ignorancia.

ir al comentario

Kahoraho 21/05/23 23:40

Ha respondido al tema Opiniones del bróker HeyTrade

Yo he seguido esta guía.https://www.invirtiendopocoapoco.com/dividendos-en-la-declaracion/En la casilla 0029:- como Ingresos íntegros el importe bruto en origen- como Retenciones la suma de retenciones en origen mas las retenciones en destino (España)En la casilla 0588. Rentas incluidas en la base del ahorro:- como Rendimientos netos reducidos del capital mobiliario obtenidos en el extranjero... el importe bruto en origen- como Impuesto satisfecho en el extranjero, la retención en origen, como máximo un 15% sobre el bruto

Ir a respuesta

Kahoraho 12/03/23 19:02

Ha respondido al tema Amortization total vs Letras - Amortización de hipoteca

Bienvenido a Rankia.Mi consejo es que en casi cualquier circunstancia, si te es posible, te limites a amortizar el máximo anual que desgrava. Creo 9040€ anuales incluyendo capital + amortizaciones que desgravan un 15%.Calculado a lo bruto.Supongamos que consigues una rentabilidad 3% neto, descontando impuestos y gastos.Y que el interés de la hipoteca lo tienes a un 5%, 3,5% euribor + 1,5% diferencial.Cada año, el dinero que no amortizas te cuesta un 2% [+3% -5%]Pero cuando lo utilizas para pagar la hipoteca consigues un +15%Así que aunque tuvieses todo el dinero, durante los primeros 15/2 = 7,5 años el beneficio fiscal supera a los intereses de la hipoteca (*).¿Y el resto de años?. Porque pagando 9000€ anuales, tardarás 122.000€ / 9.000 = más de 13,5 años en liquidar la hipoteca [son más años porque al capital pendiente hay que sumar los intereses que genera]. Aunque según los cálculos de mi aproximación, si fuese posible parece que lo mejor es amortizar lo antes posible esos últimos 6-7 años (y perder su desgravación), yo mantendría el plan de no superar los 9.000€ anuales. Quizás me equivoque. Una pregunta, si el euribor estuviese al 2% dentro de 5 años, ¿cambiaría algo?, ¿conseguirías disminuir ese 2% de coste real de la hipoteca?.(*) Estoy obviando el importante efecto de la inflación, no tiene el mismo poder adquisitivo un euro en 2024 que en 2031. Supongo que no tienes comisión por cancelación parcial o total y que puedes amortizar esos 9000€ anuales. No entro a valorar el posible riesgo de las inversiones.A ver si alguien más detallista lee el hilo y aporta su punto de vista.

Ir a respuesta