Participaciones del usuario juankry

juankry 09/12/11 11:37

Ha respondido al tema Mi análisis sobre REE al estilo Buffett - Red Eléctrica (REE)

¡Buen trabajo Encogu! Creo que queda demostrado que REE es más rentable que las obligaciones. Por otra parte es evidente que la rentabilidad exigida a una acción y a una obligación es distinta por el riesgo asumido. Según el modelo CAPM la rentabilidad exigida a REE sería de 6% aproximadamente (números gordos) tomando la rentabilidad media de la Deuda del Estado como 4% aproximadamente, la beta de REE de 0,73 (ver Cotizalia) y la rentabilidad media de 7% (mitad para crecimiento y mitad para dividendo). Conclusión: queda muy por encima la rentabilidad obtenida sobre la exigida. A esto se añade la liquidez inmediata de las acciones, que no lo poseen las obligaciones, sin perder de vista nunca que el riesgo es mayor para las acciones que para las obligaciones del Estado (¡aunque hoy en día eso no se sabe!)

juankry 02/12/11 22:39

Ha comentado en el artículo Super dividendos

Me parece interesante añadir que dependiendo del payout (relación de dividendo al beneficio) podemos observar cosas curiosas como empresas que pagan más del 80% de dividendo sobre el beneficio. Esto conduce a un empobrecimiento de la empresa a medio-largo plazo, cuando no deben pedir créditos para pagarlo. La razón de este comportamiento, en algunos casos, son los fondos de inversión que forman parte del capital de la empresa y obligan a esta dañina decisión. A esto añado que los dividendos de empresas extranjeras tienen doble retención con lo cual el neto se reduce considerablemente (aviso a navegantes!!!)

juankry 02/12/11 22:31

Ha comentado en el artículo Trading con Matlab y/o Python

Mi comentario es referente al enfoque matemático. Tratándose de mercados financieros pienso que el enfoque, lejos de ser estadístico, debería ser de carácter fractal y posiblemente aplicando cualquier herramienta de las existentes en al Teoría del Caos. Sé que esto no ayuda mucho si no conoces esta rama de las matemáticas, pero estoy seguro que en esto foros hay algún "talento" que tiene algunos conocimientos. Las distribuciones estadísticas no parecen funcionar bien con los mercados financieros. Sin embargo los factores del Caos abundan en Bolsa: análisis multivariable, no linealidad y alta sensibilidad. Suerte y mantenednos informados.

juankry 21/11/11 10:35

Ha respondido al tema El lunes vende con la noticia:PP Gana las Elecciones

Enrique, ¿a qué te refieres con estos datos? No puedo sacar una conclusión de ellos, hay tanto subidas como bajadas (en su mayoría subidas, es cierto). Sin embargo, en contra de lo que yo opinaba, la conclusión respecto a la evolución de la bolsa el día después de las elecciones es rotunda. Creo que la evolución a un mes depende de otros factores distintos al resultado electoral. En definitiva, opino que es un mal día para vender.

juankry 18/11/11 21:38

Ha comentado en el artículo Dividendos aristocráticos

Por lo que yo sé la devolución no es total y eso afecta al neto obtenido: http://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/274021-irpf-dividendo-acciones-extranjeras

juankry 18/11/11 21:31

Ha respondido al tema El lunes vende con la noticia:PP Gana las Elecciones

De acuerdo contigo, pero el dato que manejo viene de la historia electoral. 3/3/96: -5,22% el pp gana el psoe 12/3/2000: -1,23% continua el pp 14/3/2004:-4,15% el psoe gana al pp 9/3/2008: -0,29% continua el pp Siempre ha habido caída y peor si hay cambio. Cuando lo he oído me he quedado pasmado pues no cuadra pero... !la bolsa es así! Saludos

juankry 18/11/11 18:37

Ha respondido al tema El lunes vende con la noticia:PP Gana las Elecciones

Según una estadística hecha por Intereconomía el lunes habrá caída por cambio de gobierno como en los últimos 30 años. Pensar que si el gobierno habla de la crisis la bolsa cae, equivale a pensar que la política española tiene gran peso en las decisiones bursátiles. Aunque a la larga eso sea cierto en parte, a corto plazo es Europa quien tiene la sartén por el mango. Que el IBEX caiga por debajo de 8.000 será más responsabilidad de Alemania y Wall Street que de la Moncloa. Si el nuevo gobierno impone medidas serias para rebajar el déficit los 9.000 se pueden alcanzar en menos de un mes.

juankry 18/11/11 18:19

Ha comentado en el artículo Dividendos aristocráticos

Enrique, aunque me gusta el post echo en falta algunas advertencias al respecto: 1º Cuidado con el riesgo de cambio en la moneda, tanto las empresas del SP500 como ETF de Vanguard cotizan en dólares. 2º Las empresas americanas consideran una rentabilidad por dividendo alta en cuantía diferente a las europeas puesto que algunas no lo pagan. Eso supone, bajo mi humilde punto de vista, que existen oportunidades más interesantes. 3º Invertir en una empresa extranjera supone someterse a una doble tributación con la consiguiente rebaja de rentabilidad. 4º El dividendo debe ser mantenido históricamente para ser creíble, pues la política de dividendos es distinta en cada empresa. Al margen de estos comentarios el post es brillante, como de costumbre.

juankry 30/10/11 08:33

Ha respondido al tema Pago de dividendo en acciones. ¿Qué se esconde?

La referencia es buena y la recomiendo, pero no entiendo su aplicación al caso de reinversión del dividendo. Mas bien veo que esta es una respuesta intermedia al problema de mantenimiento del dividendo y prudencia en el manejo de caja. Así que las críticas de Lacalle no parecen muy justificadas, concretamente en el caso de Santander y BBVA. Otro tema es BME, que no presenta gran endeudamiento. Como conclusión sí me parece razonable vigilar a las empresas endeudadas y que pagan alto dividendo, son carne de cañón.

juankry 29/10/11 12:18

Ha respondido al tema Pago de dividendo en acciones. ¿Qué se esconde?

Enhorabuena por tocar este tema tan de moda de una forma tan clara. Totalmente de acuerdo en que reinvertir en el dividendo en acciones es lo mejor si la empresa nos da un crecimiento mayor que el que podemos conseguir independientemente. Buena observación a las empresas con problemas de liquidez que encubren el pago de dividendos en esta fórmulas pues tienen problemas. La opción de cobrar el dividendo en líquido parece que retira ese miedo del horizonte. Evidentemente esto es cierto en estrategias a más de tres años y para empresas minusvaloradas en mercado, si no la recompra la podemos hacer nosotros más barata. Ese sería el punto crítico, las empresas reinvierten el dividendo comprando sus acciones al valor medio de una semana o quince días, luego lo hacen más caro que mercado. Si eres suficientemente hábil podrás comprar las acciones tú mismo más baratas.