josapan
26/06/22 10:17
Ha respondido al tema CDA Triodos
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La anterior junta no la pude ver pero sí he visto la última parte de la junta de este 20 junio (en streaming).Como dato interesante han dicho que no van a hacer ampliaciones de capital a corto plazo sino que se van a basar en la emisión de bonos verdes:https://www.triodos.es/es/notas-de-prensa/2021/emision-de-bono-verde Triodos Bank ha emitido satisfactoriamente un Bono Verde subordinado Tier 2 por un importe total 250 millones de euros. Este primer Bono Verde emitido por Triodos Bank tiene una duración de 10,25 años y un cupón del 2,25 %..¿Esto es bueno o malo? Pues depende. No nos diluye pero nos crea un competidor para nuevos inversores. Si el dividendo de este año fue 1,8€ por CDA, para que tuviera una rentabilidad del 2,25% el CDA debería valer 80€. ¿Pinta bien? No. No se pueden comparar rentabilidades en bonos (más seguras) que en acciones (más volátiles).Pero sí puedo intentar ver analogía con BBVA.BBVA ha emitido bonos al 0,875% a 7 años:https://www.bbva.com/es/bbva-lanza-su-primera-emision-de-2022-un-bono-senior-no-preferente/Y da una rentabilidad por dividendo alta (digamos 7%):https://www.finanzas.com/ibex-35/bbva-mejor-dividendo-mayo-2022.htmlDa 7 veces en acciones que en bono por lo que el precio del CDA podría caer hasta 7 veces el del bono, lo que daría un precio de 12€ por CDA. ¿Pinta mal? pues depende. El CDA se desplomaría pero daría un 7% de rentabilidad. Sería un precio para entrar de nuevo a promediar y recuperar la inversión en unos 10 años según cuánto metemos de nuevo (si metemos lo mismo que valgan los CDA en ese momento).Todos estos números hay que cogerlos con pinzas porque hay muchos más factores. El nivel de endeudamiento de cada banco (que en Triodos se supone que es bajo) etc.Personalmente creo que el mercado de CDAs seguirá parado aún varios años después de abrirse el mercado este nuevo porque poca gente va a optar por vender a tan bajos precios que van a marcar el nivel de inversión para los nuevos.