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Joaquin Arriazu Rnk

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28/04/20 12:17
Ha comentado en el artículo Los 10 mejores ETFs: NASDAQ-100, S&P 500, Oro, Tecnologías de la información y Biotecnología
 Hola buenos días, Los más similares al SPDR serian tanto el SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF (EUR) | EUDI, como este otro que acumula dividendos iShares Core S&P 500 UCITS ETF (EUR) En cuanto al sector tecnológico, el cloud computing tiene aún mucho camino por delante y poco a poco aparecerán más ETFs relacionados. Sin embargo, es similar al VGT este otro fondo: Lyxor MSCI World Information Technology TR UCITS ETF - C-EUR (EUR) | LYPG. Espero que te sirva de ayuda 😊 
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22/04/20 09:36
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
 Análisis/explicación de la situación: Como consecuencia del COVID19, la demanda de petróleo mundial diaria ha caído en el mes de marzo/abril aproximadamente un 30%, lo que representa algo más de 30 millones de barriles día (el mayor registro de caída de la historia y además en tiempo récord) El pasado 10 de abril los principales productores de petróleo mundiales, OPEP más Rusia y Estados Unidos, llegaron a un compromiso de reducir la producción de petróleo diaria en 10 millones de barriles (aproximadamente el 25% de la producción diaria de esos países). A pesar del recorte acordado, el mercado sigue generando un exceso de oferta de aprox. 20 millones de barriles día (exceso que se irá corrigiendo a medida que recuperemos la normalidad en la economía mundial)Ayer, el WTI (West Texas Intermediate ) marcó precio negativo, mientras el BRENT , su homologo europeo, estaba por encima de 25$. Esta diferencia tan relevante se explica por la idiosincrasia del mercado de futuros que determina el precio del WTIVivimos una situación excepcionalmente especial y es que, al vencimiento de compromisos de compra de barriles a un precio pactado anteriormente, los compradores al tener suficiente stock, no quieren que se les haga la entrega física de esos barriles, vendiendo así sus contratos en el mercado, provocando su desplome en el vencimiento de mayo 20, incluso llegando al extremo de tener que pagar 40$ por barril para que no se les hiciera el reparto y así evitar todos los costes asociados al almacenaje, seguridad, financieros, etc…Esta situación impacta a los poseedores de contratos de crudo que vencen ya, pero no para los contratos a futuro, de hecho, Los futuros del WTI vencimiento de junio 2020 cerraron ayer en niveles por encima de los 20$ de momento. En cuanto a nuestra exposición al petróleo, varias consideraciones:  Nuestra exposición a negocios relacionado con este sector es de un 30% muy diversificado en 24 compañías en diferentes sectores: productores, ingenierías, servicios, offshore drillers, tanqueros…PERO, la sensibilidad de una buena parte de nuestras inversiones en este sector es a la evolución del petróleo en el medio/largo plazo, afectando poco el precio contado (precio spot) del petróleoLa mayor exposición al precio de contado (spot) la tenemos en el sector del trasporte marítimo: Tanqueros. En el 30% de la exposición comentada, incluimos un 11% en tanqueros y hacemos esta diferenciación ya que la dinámica de este negocio es muy diferente y nuestra tesis, explicada de manera simple, pasa por la reducción de la oferta de barcos por diferentes cuestiones y por lo tanto el incremento de la tarifa diaria por su alquiler, algo que ya se venía produciendo. Ahora, por su utilización para el almacenamiento de crudo, se han incrementado significativamente los precios para su contratación, subiendo el precio el alquiler diario de los 40.000$/día a los 120.000$/día, como es en el caso de algunos modelos de tanqueros, provocando importantes revalorizaciones desde los mínimos de marzo en algunas de nuestras compañías como son: Euronav, DHT, International Seaways, Golar,… La mayoría de nuestras compañías expuestas a este sector tiene tres características:Líderes en sus respectivas áreas de negocio (Schlumberger, National Oilwell Varco, Tenaris, Petrofac, Chevron, Galp.Las compañías cuentan con una buena salud financiera (de media menor de 1x Deuda/EBITDA)Con honradas excepciones, en general son compañías “con dueño” y con un historial probado de proteger bien los intereses del accionistaLa exposición de la cartera en Plataformas Petrolíferas, es más sensible a la evolución del precio del petróleo en los próximos años y siempre teniendo en cuenta el tiempo hasta el vencimiento de sus deudas (tenemos 3 años de media). Como ya hemos comentado en varias ocasiones (cartas, conferencias etc.) si continuara un precio bajo en el precio del barril y sobre todo, una situación de caída estructural de la demanda de crudo, se podrían producir situaciones de dilución importante que nos perjudicarían. A día de hoy este tipo de negocios tiene un peso reducido en cartera de aproximadamente un 6% o lo que serían 5€ por cada participación del fondo Azvalor Internacional. También, y por ello mantenemos esta posición, ya que se pudiera dar el caso contrario y por tanto obtener una potente revalorización de esta parte de la cartera  Conclusión  En nuestro caso y como siempre, este evento en el corto plazo no nos afecta en nuestra tesis de que cuando esta situación pase y la demanda vuelva a su situación normal, los precios volverán a niveles superiores. Hay que tener muy en cuenta, que esta situación esta provocando, de nuevo por el lado de la oferta, graves consecuencias en algunos productores que se están viendo obligados a cerrar capacidad, por ejemplo, el shale oil en EEUU. Ya anteriormente con problemas de rentabilidad y alto endeudamiento,  que al depender mucho del precio de contado, están viendo afectada su subsistencia en muchos casosDe esta manera y a medio plazo, con la demanda normalizada, la reducción en inversión y capacidad mundial para la extracción y exploración de petróleo que se viene produciendo desde hace años y que esta situación agudiza, la oferta no podrá atender la demanda y con ello habrá tensiones en los precios, y en medida provocado por una relajación muy fuerte actual, pero que es coyuntural  
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15/04/20 18:19
Ha respondido al tema ¿Recomendación de algún fondo indexado en dólares?
Hola,Te dejo dos ideas que pueden aportarte información interesante en cuanto a lo que comentas, podrías abrir una Cartera de plan de Pensiones, o una Cartera de Fondos Indexados como comenta Pablotb, en este hilo.Por otra parte y si buscas otras opciones para invertir puedes leerte este post de Samuel Izquierdo con información muy top sobre el tema
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15/04/20 17:07
Ha respondido al tema Hedge funds, fondos de Inversion libre y fondos concentrados Españoles
Un hedge fund asesorado por Nassim Taleb, autor de "The Black Swan", basado en la cobertura de “tail risk” (riesgo de cola) devolvió un 3,612% en marzo, pagando masivamente a los clientes que invirtieron en él como protección contra una caída en los precios de las acciones. El fondo está administrado por Universa Investments de Miami y tuvo un rendimiento anual del 4,144% hasta fines del mes pasado, según una carta de inversionista del presidente y director de inversiones Mark Spitznagel que obtuvo Bloomberg.Universa pudo cobrar en muchas de sus posiciones, bloqueando las ganancias, al tiempo que mantuvo la protección contra más ventas de acciones, uno de los trucos del comercio. Creo que hemos demostrado que el método de mitigación de riesgos de Universa es el más efectivo aunque sea poco convencional. La mayoría de las personas tienden a preferir lo convencional a lo efectivo.Mark Spitznagel Director de inversiones  La cobertura del riesgo de la cola no es una estrategia de inversión en sí misma. En cambio, Universa les dice a los clientes que lo consideren como un seguro contra catástrofes que les permite buscar ganancias de manera más agresiva, sin la necesidad de enfoques más tradicionales para la mitigación de riesgos, como la diversificación de activos y la tenencia de bonos del Tesoro, oro o fondos de cobertura.Taleb, en una entrevista el 30 de marzo en Bloomberg Television, dijo que una pandemia como el brote de coronavirus era predecible y que los inversores que no estaban cubiertos pagaron el precio con fuertes pérdidas. Lo que es imposible de predecir es el momento de tal evento, dijo, por lo que el seguro debe estar en su lugar en todo momento.
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07/04/20 11:31
Ha respondido al tema Fondo Impassive Wealth
Carta a los inversores día 6 de abrilQueridos impasibles: Esperamos que en el momento de recibir esta carta trimestral os encontréis todos bien. El trimestre pasado no ha sido fácil, pero tenemos la certeza de que vamos a superar todas las dificultades para llegar a nuestros objetivos con éxito. Permitidnos que en estas circunstancias nos remitamos a los valores y a las ideas simples que inspiran e impulsan la filosofía impasible. Siempre nos ha gustado identificar certezas y hacer planes para el futuro basándonos en ellas. No queremos decir que la vida no esté sembrada de azar e incertidumbre, más bien al contrario, la incertidumbre es una de esas certezas que no podemos controlar pero si gestionar. Otra certeza es que nuestra psicología en circunstancias complicadas nos hace tomar decisiones equivocadas. Esta característica, unida a la incertidumbre, explica la mayoría de fracasos en los planes de inversión de particulares. Cuando las cosas se tuercen sentimos miedo y una necesidad urgente de actuar. De actuar en el peor momento. De forma improvisada y cuando la claridad de ideas no nos acompaña. Por todo lo anterior pensamos que la mejor estrategia es prepararse en los momentos de calma. Establecer nuestros planes de inversión cuando todo va bien, predefiniendo nuestras acciones cuando las circunstancias se compliquen. Esto es precisamente lo que hacemos en Impassive Wealth, tener un plan condensado en unas reglas matemáticas que no abandonamos nunca. Muchos habréis establecido un plan de aportaciones periódicas: ¡Seguid con él! Otros estaréis retirando dinero para complementar ingresos: ¡Seguid con el plan! Con toda la serenidad que podáis. Porque esos planes fueron establecidos con calma en momentos tranquilos. Con criterio y con claridad de ideas. Las ideas que a día de hoy se utilizan en la gestión del fondo son el fruto de años de investigación y de pruebas, donde imperaron los argumentos racionales sobre las emociones. Nada nos hace pensar que ese plan no es el adecuado y ahora mismo es el momento de seguirlo a rajatabla. De haber cambios (no hay nada previsto) se harían en momentos propicios. Otro de nuestros valores fundamentales, plasmado en el adjetivo “impasible”, es apreciar el valor de permanecer calmado y de actuar solamente cuando es necesario, según las reglas matemáticas elaboradas a través de años de estudio e investigación. Siempre dijimos que operar poco y eliminar el ruido del mercado es fundamental. En la gestión y como partícipes. En los momentos actuales hay que simplificar y priorizar. La salud propia y de nuestros seres cercanos debe ser nuestra principal ocupación. Dediquemos tiempo a ello sabiendo que nuestro patrimonio está en buenas manos. La epidemia y las caídas generalizadas en los mercados de acciones (dos caras de una misma moneda) han llevado el pesimismo a cotas muy altas. Del mismo modo que las crisis son inevitables, también sabemos que las recuperaciones siguen a las turbulencias. No conocemos los tiempos exactos de ninguna de las dos, pero creemos que siguiendo el plan llegaremos a nuestro destino. Por haber hecho antes los deberes. A fecha de hoy no tenemos razones para pensar que a largo plazo nuestra estrategia no vaya a funcionar. A los problemas citados se han unido las recientes noticias de la intervención de la Agencia de Valores de Esfera por la CNMV y el posterior anuncio por parte de Andbank de la compra de la Gestora de Fondos de Esfera. Ante estos problemas también pedimos calma. Sabemos que la situación ha generado inquietud y en algunos casos perjuicios serios, pero de nuevo, las reglas establecidas en momentos de normalidad hacen que tanto las participaciones del fondo como los saldos de efectivo estén 100% seguros. Esperamos que la situación se resuelva en breve y daremos la información pertinente cuando haya noticias relevantes. Mientras tanto es posible seguir aportando y retirando inversión del fondo. Por favor consultadnos todas las dudas que tengáis al respecto. El fondo puede seguir contratándose con estas entidades. También queremos agradecer a todos los que sois partícipes vuestra fidelidad, comprensión y paciencia. En todos los meses del trimestre enero-marzo ha habido aportaciones netas positivas (dinero nuevo). Y todavía mejor, ha seguido habiendo un aumento de partícipes. Todo ello en unos momentos que son un reto en los frentes descritos en esta carta. Parece que los mensajes de calma e impasibilidad están muy bien interiorizados en nuestra comunidad. Para ilustrar lo anterior compartimos un gráfico que muestra la evolución del número de partícipes del fondo y la de los aportes brutos. Ya para terminar, reproducimos una vez más al final de esta carta los mandamientos de la inversión impasible. Podéis profundizar en ellos con la charla que hicimos con Value School y Alfa Positivo a través de este podcast o este video. Para consultar los datos históricos del fondo os recomendamos nuestras fichas mensuales, que se encuentran disponibles aquí. Un cordial saludo y hasta pronto. Juan Manuel Rodríguez, gestor de Impassive Wealth FI. [email protected] Juan Cogollos, editor de www.impassivewealth.com. [email protected] Los diez mandamientos de la inversión impasible: I. Invertir en todos los activos deseables disponibles. II. Diversificación dentro de los activos elegidos. III. Largo plazo. Hay que pensar en 10 años o más. IV. Aislarse del ruido del mercado. V. Decisiones automatizadas. VI. Protección del capital. VII. Expectativa “satisfactoria” y realista de rentabilidad. VIII. El mejor momento para empezar es ahora. IX. Basarse en certezas (precios) y no en conjeturas (predicciones). X. A menudo la mejor decisión es no hacer nada. 
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