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Jaskier

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12/02/16 00:07
Ha respondido al tema Bonos Corporativos
Te hago un simil con la deuda publica,....¿te suena un país llamado Grecia?...llevan ya 3 rescates y los bonistas sufrieron quitas...pues para el caso corporativo mira lo que está ocurriendo por ejemplo con Abengoa, el bono casi lo regalan, pero a ver quien es el valiente que lo compra pq algun tipo de reestructuracion de la deuda van a hacer, y eso amigo, es demasiado riesgo para mi gusto Las subordinadas además si el emisor no tiene beneficio puede no pagarte los cupones...con lo que a algunos bonistas no le gustaria y se vendeeian el bono y si todos vendemos, ¿quien compra? El que compra cada vez más barato, vamos que el bono se hunde como en el caso Abengoa, Air Berlin el año pasado, Bombardier, Petrobras, etc... En resumen las TIRes que comentas son d mercado High Yield (emisores con calidad creditica inferior a BBB)... Hay que tener cuidado ya que los spreads de RF de este tipo de emisores han subido mucho este 2016 con lo que sus emisiones vivas pierden valor y si tienes una en cartera vas viendo como su valor efectivo va bajando dia tras dia. Además en plazos largos tendras duraciones largas y alta sensibilidad a variaciones de tipos de interes. Hay que tener en cuenta que la UE estamos y estaremos una buena temporada con tipos bajos, pero el dia que suban tan solo un 2% los tipos esas emisiones de RF van a palmar pasta... Vamos que no solo tienes riesgo de emisor, tambien riesgo de tipos d interes y riesgo de mercado de credito. Perdon por el rollo, pero me lo paso bomba con la RF... Saludos
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03/03/15 00:57
Ha comentado en el artículo ¿Qué es un repo?
Un repo es una cesion a terceros con pacto de recompra, por tanto, en caso de default de la deuda pública, el banco con el que se hubiera cerrado la operación esta igualmente obligado a devolver el principal más intereses...de hecho el enfoque del repo es justo al contrario, es un préstamo a corto plazo colateralizado para en caso de insolvencia del emisor bancario, el inversor se queda el papel de -teoricamente- excelente calidad creditica.. Es una operación que se enmarca en lo que se denomina mercado monetario, caracterizado por operaciones a corto plazo, muy líquidas y muy seguras, por ello el rendimiento también es escaso....Se utilizan mucho entre inversores mayoristas, como bancos, fondos de inversión y fondos de pensiones que buscan una rendibilidad adicional cuando sus puntas de tesoreria son a muy corto plazo (días o semanas). También se puede hacer un repo sobre deuda privada, para ello es necesario que el inversor acepte ese papel como colateral.. Saludos,
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12/11/14 00:11
Ha respondido al tema Rescate de Pension 2000 Caixa
Buenas, Si estoy en lo cierto, con la reforma fiscal del 2015, el gobierno va suprimir la compensación fiscal correspondiente a los rendimientos de las aportaciones anteriores al 2006, por lo que a priori para todos aquellos que tengan aportaciones periodicas desde los 80s o 90s, el rescate en 2014 será mucho más rentable fiscalmente hablando que realizarlo en 2015 o años posteriores. No pregunten en LKXA pq seguramente no tendran los comocimientos fiscales adecuados. El producto es muy bueno a nivel de rendibilidad pero tb deben mirar la fiscalidad. saludos
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25/01/14 19:34
Ha respondido al tema Deuda subordinada de la Caixa-ES0214970065
Beatriz, Estoy de acuerdo con los demás foreros. Dentro del universo de la deuda subordinada y siempre pensandolo como una inversión, me parece de las más seguras y con un buen retorno. Tiene cupón flotante con un mínimo del 4% y un máximo del 6%. Si los tipos suben de aqui al 2019 estos papelitos te daran más cupón y no se devaluaran a diferencia de cualquier otra emisión con cupón fijo. También estoy de acuerdo con Nituela en que ahora la RF en general está cara, por lo que, si necesitas liquidez también sería buen momento para vender. Suerte con tus inversiones, Un abrazo,
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13/01/14 00:28
Ha comentado en el artículo Grifols: crecer o crecer
Buenas, Si te refieres al 2012, sí...cerré mi posición con un buen +70% en tan solo unos meses,aunque a toro pasado la verdad es que se le podría haber sacado algo mas.. En cuanto al presente, con el Ibex en 10.300 y las acciones a 36€,me salia un PER demasiado alto para volver a entrar o sea que "a otra" o en mi caso ahora mismo en cash. Un abrazo
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22/08/13 07:19
Ha respondido al tema Farmas USA
Buenas, Después del bonito 34% de ayer, ya llevamos más del 65% en cartera con INCY en menos de 6 meses... http://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1081914-farmas-usa?page=3277
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30/05/13 15:48
Ha respondido al tema Farmas USA
Buenas tardes a todos, Llevó un tiempo algo desconectado, lamiéndome las heridas de mi ostión en AVEO y acabando de crear una empresa de la que os informaré a su tiempo (los rankianos tendran descuento, claro está!)... Vosotros que estáis encima del mercadillo, qué pasa con CLSN? qué la ha resucitado? Un abrazo
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30/04/13 18:05
Ha respondido al tema Farmas USA
....pq el Mercado es gilipollas y tiende a exagerar..para lo bueno y para lo malo...k yo sepa solo han publicado la preguntita al comite asesor k ya se daba por descontada una vez convocaron a dicho comite y hundieron la cotizacion de 13,xx hasta 7,xx..hoy esta en minimos anuales..es un evento binario:perder hasta un 50% Vs ganar un 100% en Julio si ODAC + FDA salen Ok...yo me la he jugado...evidentemente k la puedo estar cagando..el viernes os cuento!!
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30/04/13 17:18
Ha respondido al tema Farmas USA
Buenas tardes, Aprovechando la caída del 20% he entrado en AVEO, el jueves 2/5 tiene comité asesor (ODAC)sobre si su medicamento, tivozanib, necesita otro estudio o se decide en Julio la FDA (vamos como ARNA el año pasado). http://www.fda.gov/downloads/AdvisoryCommittees/CommitteesMeetingMaterials/Drugs/OncologicDrugsAdvisoryCommittee/UCM350069.pdf Creo que el informe del comite asesor saldra favorable, con lo que cabria esperar una buena subida y aprox. +100% en Julio si se aprueba.. Así pues: compradas 2250 AVEO's a 5,95.. Saludos
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27/03/13 17:21
Ha respondido al tema Farmas USA
Disculpad, No puedo pasaros el link, me llegó por mail (no es de un foro)...os lo pego en inglés Un abrazo Predicting future sales for a given drug is always challenging, let alone in a case like Incyte’s (INCY) Jakafi (Marketed in Europe under the name Jakavi by Novartis), which is the first drug in history to receive approval for myelofibrosis (MF). With no precedents to serve as a benchmark, it is still unclear how big Jakafi can be. However, based on Incyte’s recent 2013 guidance and remarks from the head of Novartis’ (NVS) oncology business unit, it has a high likelihood to reach $1B already in 2016. Incyte’s better than expected Q4 sales and 2013 guidance ($210M-$225M US sales) for Jakafi imply the drug is still far from reaching saturation in the MF market. In particular, the upbeat guidance implies Incyte is confident in its ability to expand Jakafi use in earlier stages of MF and increase treatment duration by preventing side effects. Given management’s conservatism and the fact the drug is on the market for only 1 year, this guidance looks beatable assuming initial trends in the clinic stay intact. 2 driving forces There are 2 driving forces behind Jakafi’s renewed momentum. The more important one is repositioning Jakafi as a “life extending” as opposed to “symptomatic” drug. This is based on the survival updates from 2 phase III trials (COMFORT 1 & 2) which showed a clear trend of improved survival in patients who received Jakafi. Impressively, the trend was achieved with limited follow up and despite extensive crossover from the control arms to the treatment arms. This finding is part of a retrospective analysis that needs to be further validated, and a survival advantage is unlikely to appear on the drug’s label. Still, if physicians become convinced that Jakafi prolongs survival they will be more inclined to offer the drug not only to advanced stage patients but also to less symptomatic patients. The survival update was presented only in December 2012, so its impact is only starting to take effect. As the data matures (assuming the positive trend persists), the survival benefit is a critical component in Jakafi’s growth trajectory. The second driving force is a dose titration treatment scheme Incyte is promoting in order to avoid treatment discontinuations. This market education effort should increase average duration of treatment by preventing side effects, primarily low platelet counts. In contrast to the survival trend, the dose titration scheme will be added to Jakafi’s label and is expected to have an immediate effect (which can be observed in 2013 guidance). A lot of credit should go to Incyte’s new Chief Commercial Officer, Jim Daly (ex Amgen). On top of successfully handling Jakafi’s launch, he is doing a superb job conveying the Jakafi story to Wall Street. Daly’s expertise and experience were very visible on Incyte’s last quarterly conference call, where he provided a lot of information (both quantitative and qualitative) on Jakafi’s commercialization. EU launch on track Another source of excitement is coming from Novartis, which has marketing rights for Jakafi (brand name Jakavi) outside of the US. At the recent Leerink conference, Herve Hoppenot, head of Novartis’ oncology business unit, gave an upbeat picture on the drug’s launch in Europe. He stated there is healthy demand and physician excitement around Jakavi, demonstrtaed by almost 3000 patients who are on an early access program. Novartis is already implementing the dose titration scheme and so far it is not seeing the safety issues Incyte experienced in the US. Hoppenot predicted Novartis will generate $1B in Jakavi sales, half of which expected to come from MF and the rest from another blood disorder (PV, Polycythemia vera). Incyte is eligible for a double digit royalty rate on ex-US sales, which translates to a substantial potential annual payment. Future competition There are several programs in clinical development for MF with a similar mechanism of action to that of Jakafi (JAK1/2 inhibition). The 2 most advanced programs are Sanofi’s (SNY) SAR302503 and Gilead’s (GILD) CYT387 (via the acquisition of YM Biosciences). Both drugs appear active in dealing with MF symptoms such as enlarged spleen and constitutional symptoms. SAR302503, which is more Jak2 selective, is in phase III with results expected in the coming months. The trial is expected to meet its primary endpoint but based on phase II data Jakafi appears to be better tolerated. CYT387 is considered a more serious threat due to a controversial, unexplainable effect on anemia, which is the third hallmark of MF (after enlarged spleen and constitutional symptoms). According to a recent note from Goldman Sachs, Gilead plans to conduct a head to head phase III vs. Jakafi. If CYT387 proves as effective as Jakafi in terms of spleen response but superior in terms of anemia resolution, it could become a strong competitor. Gilead expects to start phase III later this year, so Jakafi is safe at least for the next 2-3 years. Valuation The estimated US prevalence of MF in the US is ~18,000, most of whom are symptomatic to some extent. Annual cost of Jakafi is ~$92k. Assuming 9,000 receive treatment with a JAK inhibitor at an annual cost of $70k (patients may have treatment holidays), the addressable market is $630M. PV is much more prevalent (90,000 patients in the US) but it is typically milder and the unmet need is lower. There is still a subset of patients who do not respond or are intolerant to standard therapy (hydroxyurea), but the size of this population is debatable. Assuming a 7 % penetration rate (6,300 patients), results in an additional market opportunity of $440M. Therefore, the US market opportunity for Jak inhibitors can be conservatively estimated at $1.1B, excluding additional indications. Jakafi’s current run rate (~$180M) was achieved with only 1 year of sales, approval only in MF and it hardly reflects the impact of the new dosing scheme and the survival benefit. If Jakafi receives approval in PV (2014) and the survival trends from COMFORT1/2 are maintained, Jakafi could generate sales $600M in 2016, assuming it takes 55% of the “Jak market”. Ex-US, Novartis could generate comparable sales (larger markets but lower pricing). A royalty rate of 13.5% translates to ~$80M annually, excluding milestone payments that could reach several hundreds of millions. Incyte’s 2013 guidance was for operational expenses of ~$420M (270M R&D, $110 fr G&A, and $47M interest expenses). In 2016 expenses should be lower ($370M) due to winding down of clinical activity with Jakafi and conversion of debt. With Jakafi-related revenues of $680M, Incyte could generate $300M in operational profit. Applying a 20 P/E multiple discounted by 15% yields a valuation of $4B. Importantly, this figure excludes other assets in Incyte’s pipeline such as baricitinib, partnered with Lilly (LLY), which is in phase III trial for rheumatoid arthritis (RA). Another intriguing phase II program that does not appear in Incyte’s pipeline is INCB039110, a selective Jak1 inhibitor. The drug is in phase II in RA, psoriasis and MF. There is a lot of excitement around selective Jak1 inhibitors following the huge deal between Abbott and Galapagos ($150M upfront payment after a small phase IIa).
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27/03/13 17:05
Ha respondido al tema Farmas USA
Buenas tardes, Aprovechando la bajada, he tomado posición en INCY...llevaba algun tiempo detrás esperando a que el precio se relajase algo y creo que mucho más no bajará...paquetito comprado hoy a 21,7X Su medicamento Jakafi parece que es la hostia...os dejo extracto de un foro usano..perdon por el GTranslator.. Os leo cuando puedo mientras estoy ultimando mi proyecto emprendedor que debidamente os presentaré a su tiempo. Saludos a [email protected] Ahí va.. Jakafi de Incyte es probable un medicamento 1B $ predecir las ventas futuras de un medicamento determinado es siempre un reto, y mucho menos en un caso como Incyte (INCY) Jakafi (comercializado en Europa bajo el nombre Jakavi por Novartis), que es el primer fármaco de la historia en recibir la aprobación para la mielofibrosis (MF). Sin existir antecedentes que sirvan como punto de referencia, todavía no está claro qué tan grande Jakafi puede ser. Sin embargo, según reciente Incyte de 2013 orientaciones y observaciones de la cabeza de (NVS) Novartis unidad de negocio de oncología, tiene una alta probabilidad de que llegue a $ 1B ya en 2016. Incyte es mejor de lo esperado y las ventas del 4T 2013 de orientación ($ 210M $ 225M-ventas en Estados Unidos) para Jakafi implica el fármaco todavía está lejos de alcanzar la saturación en el mercado de MF. En particular, la orientación optimista implica Incyte confía en su capacidad para ampliar el uso Jakafi en etapas anteriores de MF y la duración del tratamiento por aumento de la prevención de los efectos secundarios. Dado el conservadurismo de la administración y el hecho de que el medicamento está en el mercado de sólo 1 año, esta guía busca derrotar asumiendo las tendencias iniciales en la clínica permanecer intacto. 2 fuerzas motrices Hay dos fuerzas impulsoras detrás del renovado impulso Jakafi. El más importante es Jakafi reposicionamiento como una "prolongación de la vida" en lugar de "sintomática" de drogas. Esto se basa en las actualizaciones de supervivencia de dos ensayos de fase III (COMFORT 1 y 2), que mostró una clara tendencia a la mejora de la supervivencia en los pacientes que recibieron Jakafi. Sorprendentemente, la tendencia se logró con un seguimiento limitado, ya pesar de cruce extensa de los brazos de control de los grupos de tratamiento. Este hallazgo es parte de un análisis retrospectivo que necesita ser más validado, y una ventaja de supervivencia es poco probable que aparezca en la etiqueta del medicamento. Sin embargo, si los médicos se convencen de que Jakafi prolonga la supervivencia estarán más inclinados a ofrecer el medicamento no sólo a los pacientes en etapa avanzada, sino también a los pacientes menos sintomáticos. La actualización de la supervivencia fue presentado recién en diciembre de 2012, por lo que su impacto sólo se está empezando a surtir efecto. Como los datos madura (suponiendo que la tendencia positiva persiste), el beneficio de supervivencia es un componente crítico en la trayectoria de crecimiento de Jakafi. La fuerza de accionamiento es un segundo ajuste de la dosis de tratamiento Incyte esquema está promoviendo el fin de evitar interrupciones del tratamiento. Este esfuerzo de educación de mercado debe aumentar la duración media del tratamiento mediante la prevención de los efectos secundarios, principalmente plaquetas bajas. En contraste con la tendencia de la supervivencia, el esquema de ajuste de la dosis se añadirá a la etiqueta Jakafi y se espera que tenga un efecto inmediato (que puede ser observado en 2013 orientación). Mucho del crédito debe ir al nuevo director general de Incyte Comercial, Jim Daly (ex Amgen). Además de manejar con éxito el lanzamiento Jakafi, él está haciendo un trabajo excelente transmisión de la historia Jakafi a Wall Street. Daly experiencia y la experiencia fue muy visible en el último Incyte conferencia telefónica trimestral, en la que ofreció una gran cantidad de información (cuantitativa y cualitativa) sobre la comercialización de Jakafi. UE puesta en marcha por buen camino Otra fuente de excitación proviene de Novartis, que tiene los derechos de comercialización de Jakafi (marca Jakavi) fuera de los EE.UU.. En la conferencia de Leerink reciente, Herve Hoppenot, jefe de la unidad de Novartis Oncología negocios, dio un panorama optimista sobre el lanzamiento de la droga en Europa. Afirmó que hay una demanda saludable y el entusiasmo en torno a Jakavi médico, demonstrtaed por casi 3000 pacientes que están en un programa de acceso temprano. Novartis ya se aplica el régimen de ajuste de dosis y hasta ahora no está viendo los problemas de seguridad Incyte experimentado en los EE.UU.. Hoppenot Novartis prevé que generará $ 1 mil millones en ventas Jakavi, la mitad de los cuales provendrá de MF y el resto de otro trastorno de la sangre (PV, policitemia vera). Incyte es elegible para una tasa de regalías de dos dígitos en las ventas ex-Estados Unidos, lo que se traduce en un sustancial pago anual potencial. Competencia Futuro Hay varios programas en desarrollo clínico para el MF con un mecanismo de acción similar a la de Jakafi (JAK1 / 2 inhibición). Los dos programas más avanzados son (SNY) de Sanofi SAR302503 y Gilead (GILD) CYT387 (a través de la adquisición de YM Biosciences). Ambos fármacos parecen activos en el tratamiento de los síntomas de MF como agrandamiento del bazo y síntomas constitucionales. SAR302503, que es más selectivo Jak2, se encuentra en fase III cuyos resultados se esperan en los próximos meses. El juicio se espera que cumpla con su objetivo principal, sino sobre la base de datos de fase II Jakafi parece ser mejor tolerada. CYT387 se considera una amenaza más grave debido a un efecto polémico, inexplicable sobre la anemia, que es el sello distintivo de la tercera parte de MF (después de agrandamiento del bazo y síntomas constitucionales). Según una reciente nota de Goldman Sachs, Gilead planea llevar a cabo un mano a mano de fase III vs Jakafi. Si CYT387 resulta tan eficaz como Jakafi en términos de respuesta bazo pero superior en términos de resolución anemia, podría convertirse en un fuerte competidor. Gilead espera comenzar la fase III a finales de este año, por lo Jakafi es seguro al menos durante los próximos 2-3 años. Valuación La prevalencia estimada de EE.UU. de MF en los EE.UU. es de alrededor de 18.000, la mayoría de los cuales son síntomas hasta cierto punto. Costo anual de Jakafi se ~ $ 92k. Suponiendo 9.000 reciben tratamiento con un inhibidor de JAK a un costo anual de $ 70k (los pacientes pueden tener vacaciones tratamiento), el mercado potencial es de $ 630M. PV es mucho más frecuente (90.000 pacientes en los EE.UU.), pero es generalmente más leves y la necesidad no satisfecha es menor. Todavía hay un subgrupo de pacientes que no responden o no toleran la terapia estándar (hidroxiurea), pero el tamaño de esta población es discutible. Suponiendo una tasa de penetración del 7% (6.300 pacientes), da como resultado una oportunidad de mercado adicional de $ 440M. Por lo tanto, la oportunidad de mercado de los EE.UU. para los inhibidores de Jak se estima conservadoramente en $ 1.1B, con exclusión de las indicaciones adicionales. Tasa de ejecución actual de Jakafi (~ $ 180M) se logró con sólo 1 año de ventas, la aprobación sólo en MF y difícilmente refleja el impacto del sistema de dosificación de nuevo y el beneficio de supervivencia. Si Jakafi recibe aprobación en PV (2014) y las tendencias de supervivencia de COMFORT1 / 2 se mantiene, podría generar ventas Jakafi $ 600M en 2016, en el supuesto que se necesita el 55% del "mercado Jak". Ex-US, Novartis podría generar ventas comparables (los mercados más grandes, pero menor precio). Una tasa de regalía de 13,5% se traduce a ~ $ 80 millones al año, excluyendo los pagos por hitos que podrían llegar a varios cientos de millones de personas. 2013 Incyte orientación era para los gastos de funcionamiento de ~ $ 420M (270M I + D, $ 110 fr G & A, y los gastos por intereses $ 47M). En 2016 los gastos deben ser más bajos ($ 370 millones), debido a terminando de actividad clínica con Jakafi y la conversión de la deuda. Con Jakafi relacionados con ingresos de $ 680M, Incyte podría generar 300 millones de dólares en el resultado operacional. La aplicación de un 20 múltiplo P / U descontado por los rendimientos de un 15% de valoración de $ 4B. Es importante destacar que esta cifra no incluye otros activos en cartera, tales como Incyte baricitinib, se asoció con Lilly (LLY), que se encuentra en fase III de ensayo para la artritis reumatoide (AR). Otra fase II intrigante programa que no aparece en la tubería de Incyte es INCB039110, un inhibidor selectivo Jak1. El medicamento se encuentra en fase II en la AR, la psoriasis y la MF. Hay una gran cantidad de entusiasmo en torno a los inhibidores selectivos de JAK1 tras el gran negocio entre Abbott y Galápagos ($ 150M pago por adelantado después de una pequeña fase IIa).
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31/01/13 22:06
Ha respondido al tema Farmas USA
Gracias Fury Ya he firmado....ya va siendo hora que se enteren que el pueblo les supera en todo...numero, honradez, trabajo, esfuerzo, sacrificio, etc... Ahora solo falta la puntilla: revuelta popular y a ver si hacemos un reset de una p**a vez un abrazo a [email protected]
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31/01/13 15:49
Ha respondido al tema Farmas USA
como decía..estava bromeando...intentaba animar a los que hemos palmado...ya sé que en terminos relativos, una subida de +80% seguida de una caída de -80% no te lleva de nuevo al punto de partida...
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31/01/13 15:35
Ha respondido al tema Farmas USA
A ver...no me salen las mates...tenia a CLSN +80% ayer...si se caen un 80% entonces me salgo plano no??? porque palmo un 64%????? Jejejeje....es broma!!! bueno todo no, que los numeros son reales ANIMO A [email protected] Pijus=>Somos mayorcitos, no te preocupes! Un abrazo
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23/01/13 17:31
Ha respondido al tema Farmas USA
GENMAB Gracias José!! Siempre me gustaron las danesas!!jajaja... desde que la postée en este hilo por alla Julio-Agosto..ya ves! no has hecho más que subir e ir consolidando niveles...primero fueron los buenos resultados del daratumumab en ASCO 2012 y el posterior acuerdo (milestones con J&J)....estos días esta subiendo mucho debido a esto: At its analyst event last week, Genmab provided expected milestones for 2013. Most importantly, J&J will advance daratumumab into a global clinical development program. Genmab will start phase I with its Tissue-Factor ADC, in collaboration with Seattle Genetics. The company also expects to announce additional licensing deals around its bispecific antibody technology and the Hexabody platform that was unveiled at the event. Inevstors should also track two additional CD38 programs: MOR202 from Morphosys and SAR650984 from Sanofi. Both programs could report clinical data for the first time in 2013. Genmab claims daratumumab’s performance will be hard to match due to a unique set of distinguishing properties (primarily CDC and phagocytosis). If this is the case, daratumumab could easily become a $1B drug very quickly, assuming widespread adoption in relapsed refractory patients. Lo mejor parece pues, que está por llegar....este 2013 ojito a esta, junto con IMGN y CLDX...ademas de SNTA y CLSN por todos ya conocidas! S2
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