Buenas, hace ya unos días del avance de resultados y me he puesto a ordenar un poco los datos para separar claramente lo que hoy en día está tirando del carro (el negocio actual de Catenon y la tracción de TalentHackers) de la opcionalidad de futuro que están construyendo (ByTask) por otro lado. A mí, particularmente, me gusta centrarme en lo que claramente funciona para hacer una valoración de la empresa y luego hacer alguna conjetura sobre el nuevo proyecto, que particularmente me está gustando mucho. Creo que ver la foto separando ambos bloques nos da una perspectiva muy interesante de hacia dónde vamos. Catenon + TalentHackers: El negocio actual está demostrando una salud de hierro, constancia y predictibilidad (algo muy importante en bolsa). No voy a poner los números porque ya están en el avance, pero sí diré que mi impresión general es que tenemos un negocio tradicional y una filial plenamente consolidados que no solo crecen a doble dígito, sino que generan la caja suficiente para pagar el desarrollo tecnológico de ByTask sin despeinarse y manteniendo la deuda neta bajo control y a mínimos. ByTask: Básicamente, el crecimiento orgánico actual está financiando la semilla de lo que podría ser un salto de escala brutal en el futuro. Si ByTask consigue trinufar como modelo de negocio, los márgenes operativos pueden ser espectaculares. Y como siempre digo, una vez más os tendría que decir que hay que ser prudentes y que el éxito se tiene que demostrar pasito a pasito, trimestre a trimestre, ya que siempre me gusta ir con pies de plomo. Pues bien, os tengo que confesar que mi mentalidad ha dado un giro de 180 grados con Catenon. He pasado de esa prudencia analítica a estar totalmente convencido de que Catenon va viento en popa y que va a subir en bolsa sí o sí, sin ningún tipo de duda. Cuando ves que la ejecución de la directiva es tan sumamente limpia y que los resultados acompañan año tras año, la prudencia deja paso a la convicción absoluta. Creo que estamos invertidos en un valor que, a estos precios de cotización, nos va a dar unas alegrías inmensas en el medio y largo plazo. La paciencia va a tener una recompensa tremenda aquí. Pero bueno, ahora mismo con los avances a penas se ha movido el precio. Desde luego la inversión es un deporte de pacientes, eso ya lo sé pero lo de Catenon está poniéndome a prueba. Yo tengo la teoría que hay inversores que llevan media vida aquí invertidos y que están hartos, desanimados, frustrados y solo quieren que salir con los máximos beneficios posibles y olvidarse de Catenon y de la bolsa en general. Y cada vez que hay ánimo comprador, ellos venden todo el que pueden.Pero sea como fuere, solo son conjeturas y poco me importa. Lo único importante es que el precio de la acción seguirá a los beneficios como siempre hacen las acciones y ahora, para mí, sí está claro que solo hay un camino y es subir.Saludos y suerte a todos!
