Solo un comentario a tu segundo punto.
Una empresa apalancada (con deuda) acostumbra a generar más Beneficio con los mismos recursos propios que una sin deuda. Este hecho conocido es uno de los que hacen el PER tan peligroso al no reflejar este el riesgo financiero.
A mayor deuda mayor ROE.
Últimamente si, pienso bastante en eso? De hecho llevo días deshaciendo posiciones a la espera de una caidilla... a ver si llega.
En todo caso creo que todo este tema es un poco performance pero que, al final, están condenados a llegar a un acuerdo.
Todo va al mismo saco de VW, pero les puede interesar manipular los beneficios de Audi para negociar condiciones con la fábrica (como hacen con SEAT) o por si quieren reducir su participación.
Solo digo que con tan poco free float, es una acción peligrosa y eso puede explicar su bajo PER.
Porsche como marca es de VW, pero lo que cotiza en bolsa es una "financiera" propietaria del 50% de Porsche así como de parte de VW.
Muy buen análisis financiero y de negocio, pero creo que te dejas la parte más importante a la hora de valorar invertir en Audi.
Como la mayoría de las acciones pertenecen a VW y sus coches comparten plataforma y componentes, VW (a través de los precios de transferencia) tiene el control absoluto sobre el beneficio (o pérdida) que pueda tener Audi.
Esto en resúmen significa que ahora tiene este nivel de beneficios porque VW lo quiere, pero mañana puede bajar, pasar a pérdidas o subir dependiendo de los intereses de VW.
Demasiado peligro para mi, prefiero pagar un poco más por BMW o por Porsche.
Yo diría lo siguiente:
4a: Cero, ya que al ser economía cerrada no influye el precio exterior
4b: Cero, ya que al ser economía cerrada no influye el precio exterior
4c: Exportadora, ya que el precio exterior es superior al de equilibrio interior. El valor de la exportación va a ser (105-40)*10=650
4d: Precio interno: 10 ; Demanda interna: 40
4e: No hay, ya que el precio del mercado es superior al que estan dispuestos a pagar
Pero no estoy muy seguro.
Creo que depende de la edad que tengas (si tienes menos de 60) y de las plusvaluas que hayas obtenido con la venta, en caso de no comprar otra cosa vas a tener que pagar un pastizal de impuestos.
No soy un experto. Yo me lo miraría.