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Participaciones del usuario Hadleyss

Hadleyss 30/04/20 11:57
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
He calculado los cambios en las posiciones del Internacional. Las principales apuestas han sido: doblar en Golar, en Mosaic, Hyundai Motor ... y ¡Consol!.. Según mis cálculos también ampliaron en Drilling Offshore... Por el otro lado, ha reducido en Barrick, Newmont, Eurocash y Sol, lógico ya que son las que mejor lo han hecho y han recogido beneficios. De los patos gordos, parece que han salido por han ido liquidando Tullow y Transocean.  | Azvalor Internacional  | Peso en el FI  (30/04/2020)  | Peso en el FI  (31/12/2019)  | Cotización   31/12/2019  | Cotización  31/03/2020  | Compra/Venta  Posición | CAMECO CORP  | 8,87%  | 6,67%  | 11,54  | 10,73  | -27% | BARRICK GOLD CORPORATION  | 7,45%  | 7,43%  | 24,12  | 25,86  | -54% | BUENAVENTURA-INV  | 7,08%  | 9,24%  | 15,1  | 7,29  | 6% | SOL SPA  | 6,24%  | 4,32%  | 10,54  | 9,83  | -21% | EURONAV NV  | 3,40%  | 1,67%  | 10,98  | 10,42  | 9% | FREEPORT-MCMORAN INC  | 3,33%  | 2,95%  | 13,12  | 6,75  | 40% | Golar LNG Ltd  | 3,09%  | 1,57%  | 14,22  | 7,88  | 118% | NEWMONT MINIG CORP  | 3,06%  | 3,74%  | 43,45  | 45,28  | -61% | GRUPO MEXICO SAB DE CV  | 3,05%  | 2,72%  | 51,86  | 43,74  | -31% | TENARIS  | 2,89%  | 2,62%  | 22,64  | 12,05  | 30% | SCHLUMBERGER LIMITED  | 2,87%  | 1,54%  | 40,17  | 40,2  | -7% | NATIONAL OILWELL  | 2,84%  | 3,53%  | 25,05  | 9,83  | 60% | MOSAIC CO/THE  | 2,82%  | 1,08%  | 21,64  | 10,82  | 240% | AGNICO EAGLE MINES LTD  | 2,51%  | 2,48%  | 79,98  | 56,18  | -20% | PAN AMERICAN SILVER CORP  | 2,27%  | 1,77%  | 23,69  | 14,33  | 25% | CABOT OIL & GAS CORP  | 2,27%  | 1,29%  | 17,41  | 17,19  | -11% | EUROCASH SA  | 2,12%  | 4,99%  | 21,9  | 17  | -71% | CONSOL ENERGY INC  | 2,02%  | 4,39%  | 14,51  | 3,69  | 182% | PETROFAC LTD  | 2,00%  | 2,29%  | 382,9  | 195,6  | 10% | GALP  | 1,70%  | 0,75%  | 14,8  | 9,82  | 94% | HYUNDAI MOTOR  | 1,67%  | 0,34%  | 118.000,00  | 85.400,00  | 272% | SUZANO PAPEL E CELULOSE SA  | 1,60%  | 0,62%  | 40,79  | 35,79  | 52% | DHT HOLDINGS INC  | 1,54%  | 0,28%  | 8,28  | 7,67  | 202% | EPSILON ENERGY  | 1,52%  | 1,04%  | 3,3  | 2,67  | -4% | HUDSON'S BAY CO  | 1,52%  | 1,28%  | 9,88  |   | -356% | DRILLING CO OF 1972 A/S/THE  | 1,47%  | 0,26%  | 447,8  | 129,7  | 2158% | YELLOW CAKE PLC LONDON  | 1,40%  | 0,88%  | 201  | 187,8  | -13% | INTERNATIONAL SEAWAYS INC  | 1,25%  | 0,56%  | 29,76  | 23,89  | 47% | DIAMOND OFFSHORE DRILLING INC  | 1,00%  | 2,90%  | 7,19  | 1,83  | 110% | URANIUM PARTICIPATION CORP  | 1,00%  | 0,62%  | 4,08  | 3,9  | -15% | TERANGA GOLD  | 0,99%  | 0,26%  | 7,02  | 6,91  | 94% | TULLOW OIL  | 0,95%  | 3,32%  | 64  | 10,73  | -671% | LUNDIN MINING CORP  | 0,94%  | 0,28%  | 7,76  | 5,29  | 176% | TRANSOCEAN LTD  | 0,93%  | 3,17%  | 6,93  | 1,16  | -678% | STOLT-NIELSEN LTD  | 0,80%  | 0,71%  | 11,32  | 6,53  | 18% | GOLD FIELDS  | 0,77%  |   |   | #N/A  | #N/A | ENSCO ROWAN PLC  | 0,73%  | 2,84%  | 6,76  | 0,45  | -186% | GENCO SHIPPING & TRADING LTD  | 0,63%  | 0,57%  | 10,37  | 6,42  | 4% | NEXGEN ENERGY LTD  | 0,55%  | 0,51%  | 1,67  | 1,08  | -5% | AFRICA ENERGY CORP  | 0,53%  | 0,59%  | 0,27  | 0,18  | -24% | MANDALAY RESOURCES  | 0,45%  | 0,40%  | 1,08  | 0,72  | -5% | INDEPENDENT OIL & GAS PLC  | 0,39%  | 0,27%  | 15,63  | 13,25  | -11% | FRANKLIN RESOURCES INC  | 0,39%  | 1,37%  | 25,61  | 16,69  | -75% | ELECNOR SA  | 0,32%  | 0,02%  | 10,95  | 7,3  | 1257% | CHEVRON CORPORATION  | 0,30%  |   |   | #N/A  | #N/A | LOOKERS PLC  | 0,27%  | 0,54%  | 55  | 16  | 97% | GEOPARK HOLDINGS LTD  | 0,27%  | 0,46%  | 22,01  | 7,07  | 79% | SONAE CAPITAL  | 0,26%  | 0,10%  | 0,75  | 0,4  | 206% | NEW GOLD  | 0,20%  | 0,22%  | 1,15  | 0,73  | -17% | VERTU MOTORS PLC  | 0,13%  | 0,14%  | 37,6  | 20,65  | 4% | URANIUM ROYALTY CORP CAD  | 0,12%  | 0,08%  | 1,17  | 0,88  | 8% | 2020 BULKERS LTD  | 0,09%  | 0,11%  | 8,54  | 6,5  | -42% | BDRILLo, Borr Drilling  | 0,08%  | 0,50%  | 9,05  | 0,48  | -148% | TUBACEX  | 0,07%  | 0,01%  | 2,83  | 1,28  | 975% | MARIE BRIZARD  | 0,01%  | 0,01%  | 1,6  | 1,13  | -22% | SERCO GRP  | 0,00%  | 0,01%  | 161,9  | 122,9  | -100% | VICAT  | 0,00%  | 0,06%  | 40,35  | 23,1  | -100% | FINANCIERE DE L´ODET  | 0,00%  | 0,06%  | 782  | 536  | -100% | DANIELI  | 0,00%  | 0,12%  | 10,32  | 6,47  | -100% | AP.MOLLER-MAERSK A.S.  | 0,00%  | 0,23%  | 9.656,00  | 6.092,00  | -100% | KOSMOS ENERGY LT  | 0,00%  | 0,70%  | 5,7  | 0,9  | -100% | SANDSTORM GOLD  | 0,00%  | 0,23%  | 9,69  | 7,05  | -100% | TSAKOS ENERGY NAVIGATION LTD  | 0,00%  | 0,68%  | 4,36  | 3,26  | -100% | HYUNDAI MOTOR  | 0,00%  | 0,88%  | 118.000,00  | 85.400,00  | -100% | EQT CORPORATION  | 0,00%  | 0,84%  | 10,9  | 7,07  | -100% | RANGE RESOURCES  | 0,00%  | 1,01%  | 4,85  | 2,28  | -100% | SPROTT INC  | 0,00%  | 1,10%  | 2,98  | 2,29  | -100%
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Hadleyss 29/04/20 12:49
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Sube porque en las 5 semanas que has tenido todas las tiendas cerradas, tus ventas han caído "solo" un 16%...y da pie a pensar que en el futuro podría ejecutar un plan en el que las tiendas físicas y sus costes fijos asociados vayan desapareciendo migrando las ventas a online. 
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Hadleyss 29/04/20 09:29
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Dixons siempre me ha parecido la peor posición de Cobas de largo, PERO hoy acaba de actualizar su situación con el COVID-19... y me ha sorprendido para muy bien.Con sus 531 tiendas CERRADAS en UK, las ventas solo le han caído un -16% gracias a un incremento del 166% del online.  Aquí está toda la info:  https://www.dixonscarphone.com/en/news-and-media/press-releases/year/2020/covid-19-business-update Aquello que decía la analista en la conferencia de "Dixons puede cerrar todas sus tiendas y no le iría mal..." pues va a ser que tenía bastante razón.
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Hadleyss 17/04/20 12:39
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Lo cierto es que no es maquillaje y en este momento es una posición pequeña...pero también es cierto que se han comido un -87% desde principios de año en una posición que pesaba el 2,90% a 31-12.Según mis cálculos, que obviamente son muy aproximados, sin haber hecho nada de nada, les debería pesar un 0,49%... más o menos lo que ellos declaran que pesa.. Vamos que se la han COMIDO ENTERITA.. pero dicen que pesa poco.. nos ha jodido, bajando un 90%.. como para pesar mucho... Lo mismo pasa algunas otras, si no han comprado/vendido.... Ensco solo pesará un 0,25%, Tullow un 1,32%, Transocean 0,72% o Consol un 2%. Con estas caídas tan brutales, dejando la posición sin tocar, se diluyen solas.. pero a costa de perder VL de forma permanente.
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Hadleyss 10/03/20 10:28
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Claro, 350mm es un EBITDA en el peor de los escenarios.. Que hace 4-5 años hizo un EBITDA de 600mm. Después de todos los disposals de estos años, no los va a volver a hacer pero tener 350mm, no es mal punto de partida. Sobre el múltiplo adecuado, quizá 11,5x sea mucho pero 8x sea muy poco. Pero vamos que a 8x sale un precio de (1.2chf), a 9x (1.5chf), a 10x (1.9chf) y a 11x (2,25). Desde luego, los 0,65chf de hoy parece muy bajo.    
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Hadleyss 10/03/20 10:12
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El informe ampliado está aquí:  https://www.aryzta.com/wp-content/uploads/2020/03/Report.pdf El flujo de caja neto de las actividades en H1 ha sido 114mm€ vs 47mm año anterior (la reducción de deuda, rebaja 10mm el gasto en intereses).Estoy de acuerdo en que EV/EBITDA, etc. todo es basura. pero realmente la tesis, en este momento, es que esta empresa al EV que cotiza, puede ser muy interesante para un private equity.. y yo creo apuesto a que en el corto plazo va a ser el catalizador que aflore valor.
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Hadleyss 10/03/20 09:09
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Efectivamente, en Europa la foto ha sido bastante buena.. pero el problema siempre ha sido USA y parece que sigue siéndolo. Dicho esto, el EV de la empresa es:- Equity: 650mm- Deuda bancaria neta:  600mm- Híbridos: 1000mmTotal: 2250mmTerminará el año con 350mm de EBITDA y con un ratio EV/EBITDA de 6,5 veces. La media de las operaciones de Private Equity en USA es de 11,5x EV/EBITDA. Eso son, siendo prudentes ¿3.500mm?... Valorando el equity sobre 1.900mm (sobre 1.80). No hay mucho más. FPG lo ha dicho más de una vez, y ojalá imponga su criterio como primer accionista. Que vendan la empresa al mejor postor y a tomar viento.  
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Hadleyss 10/03/20 08:28
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Resultados H1 de Aryzta: https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/84aca4d8-f231-4f0d-8209-3131a2d02945Malos, según lo previsto. USA sigue igual de mal, cayendo en ingresos, margen EBITDA en 6,8%, etc. Lo "bueno" debería venir a partir de este semestre.Por lo menos la deuda bancaria ya no debería ser un problema y está "controlada" en 2x EBITDA.
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