Gurús Mundi

Rankiano desde hace más de 13 años

Sobre Gurús Mundi

Todo sobre la gestión de patrimonios y las finanzas

Publicaciones
799
Recomendaciones
68
Seguidores
176
Posición en Rankia
826
Posición último año
Resumen
Artículos 791
Respuestas 6
Comentarios 440
Recomendados 158
Guardados 2
Gurús Mundi 27/11/20 14:25
Ha comentado en el artículo Hegemonía Bioeconómica de China
Perjudicar al inversor extranjero sería un tiro en el pie y un error estratégico descomunal que no creo que los chinos cometan, pero desde luego hemos vistos tiros en el pie de gobiernos muy cercanos constantemente, y los huevos hay que repartirlos en distintos cestos: China, Korea, Vietnam, Indonesia... ;D
ir al comentario
Gurús Mundi 27/11/20 13:12
Ha comentado en el artículo Hegemonía Bioeconómica de China
Muchas gracias Salva. La verdad es que la economía china ha adoptado un capitalismo que, aunque planificado, en nuestra opinión es irreversible. Obviamente el sistema chino carece de las libertades de las democracias occidentales, pero también carece de los problemas o defectos inherentes a nuestro sistema, como por ejemplo la elección de gobiernos democráticos cuyas decisiones y medidas son cortoplacistas, demagógicas y absolutamente electoralistas, que tanto dañan nuestras economías a largo plazo. En China la planificación económica es absoluta, y la toma de decisiones siempre tiene como único objetivo la hegemonía de China a largo plazo. Y hace ya décadas se dieron cuenta que esa hegemonía vendría de la mano del crecimiento económico y no (sólo) de la fuerza militar. Diríamos que China no es el mejor lugar para vivir, por su falta de libertades, pero sin duda es un muy buen lugar para invertir y ganar dinero.En cuanto a tu pregunta concreta, es cierto que las acciones de empresas basadas esencialmente en Mainland y que cotizan en Shanghai o Shenzhen (A-Shares) históricamente han sido menos fiables en cuanto a la valoración de esos negocios. Por contra, las acciones cotizadas en Hong Kong (H-Shares) siempre han sido mucho más transparentes y fiables, puesto que utilizan los estándares contables y de transparencia heredados del Reino Unido. Por eso, quien tenga dudas respecto a la transparencia contable y de las valoraciones, siempre puede invertir exclusivamente en H-Shares cotizadas en Hong Kong (la mayoría de fondos que invierten en china lo han venido haciendo tradicionalmente de manera prácticamente exclusiva en H-Shares). No obstante, también es cierto que cada año que pasa, las autoridades chinas se esfuerzán más en establecer estándares fiables también en las A-Shares. Y de hecho ya hay muchos fondos destinados a inversor internacional (fondos invertibles desde España, Luxemburgo, etc.) que invierten mayoritariamente en A-Shares, puesto que el gobierno quiere ir difuminando con el tiempo esa frontera ideológica y de estándares que ha venido separando Hong Kong del resto de China. La famosa doctrina de Deng Xiaoping de "un país dos sistemas", que hacía referencia al sistema socialista de Mainland y al capitalista de las antiguas colonias de Hong Kong, Macao e incluso Taiwan, tiene los días contados en la China moderna de Xi Jinping. Por tanto, las diferencias de todo tipo entre la inversión en empresas cotizadas en Hong Kong y las que cotizan en Shanghai y Shenzhen cada vez van a ser menores, hasta que sean indistintas. De todos modos, hoy por hoy, sigue siendo menos arriesgado invertir en H-Shares puesto que sus valoraciones son más fiables y menos volátiles. En cuanto a las interferencias del gobierno chino en la marcha de su economía parece claro que, visto el éxito de los últimos lustros, su intención a largo plazo será la de seguir cuidando y potenciando su crecimiento económico: Capitalismo feroz pero planificado que requiere inversión internacional y por tanto mimar a los inversores extranjeros. Y esa obsesión que tiene el gobierno chino de fomentar y priorizar el crecimiento económico por encima de cualquier otra cosa es algo que lamentablemente no podemos decir de los gobiernos de nuestro alrededor, en cuyos países están la mayoría de empresas que el inversor español de a pie suele tener en cartera.Para nosotros, sin duda, el centro de la economía mundial, y por tanto de las mejores inversiones en los próximos años (con el permiso de USA), pasa por Asia en general y China y su órbita de influencia en particular. Para nosotros las siglas EM y DM, de Mercados Emergentes y Mercados Desarrollados, han quedado ya obsoletas y deberían hacer referencia más bien a Mercados Emergidos y Mercados Decadentes :)Salud!
ir al comentario
Gurús Mundi 23/05/20 18:53
Ha comentado en el artículo "Con el debido respeto Señor, creo que éste va a ser nuestro mejor momento."
Desde luego, la parálisis económica puede tener consecuencias tremendas de todo tipo. Pero también es cierto que, aunque sea políticamente incorrecto reconocerlo, casi todos los países del mundo están adoptando (oficial o extraoficialmente) estrategias menos económicamente agresivas ante la pandemia, aceptando un determinado número de muertes como mal menor ante el daño social y humanitario que tendría el colapso total y permanente de las economías a medio y largo plazo. Por ello, quizá también lo peor del colapso económico lo hayamos visto ya, aunque las consecuencias del mismo se verán en los próximos trimestres como bien dices y podrán lastrar la recuperación en V (que solo la veremos en ciertos países). Y tampoco deben olvirdar los inversores que la normalización de la vida social llegará en cuanto se haya vacunado aprox. el 40% de la población, que junto con el quizá 20% de población ya inmunizada de manera natural que posiblemente habrá a finales de año, serán suficientes para frenar el virus. Quiero decir que no deberemos esperar a vacunar al 80% de la población de las economías más fuertes del mundo para volver a nuestra actividad social y productiva habitual, lo cual acorta el plazo. Por todo ello, sinceramente creemos que solo los inversores cortoplacistas deberían enfocar sus inversiones hacia el colapso de los Mercados. Y que el inversor largoplacista hará bien en considerar el negro escenario que tenemos enfrente como una oportunidad (ya desde el mes de Marzo) para adquirir buenas empresas de países con buenas perspectivas de crecimiento a largo plazo, puesto que la cuenta atrás para empezar a vacunar y recuperar la normalidad social y productiva está en marcha. A partir de ahí, por supuesto, pueden acontecer imponderables como mutaciones violentas del virus, en cuyo caso la vacunación efectiva se retrasaría unos meses, o la exacerbación de cualquier conflicto geopolítico, aunque eso siempre forma parte de la vida del inversor. En definitiva, no debemos olvidar que el inversor bajista y cortoplacista rema a contraviento de los bancos centrales americano y asiáticos, que está claro que soplarán cuanto puedan para recuperar crecimiento, empleo y cotizaciones. Nosotros, como inversores largoplacistas que somos, preferimos apuntarnos a esa recuperación y haber aprovechado el crash de Marzo, aunque nuestras previsiones se puedan cumplir con unos meses (o incluso trimestres) de retraso por la onda expansiva del frenazo económico. El tiempo dirá, como siempre.Salud!
ir al comentario
Gurús Mundi 23/05/20 16:10
Ha comentado en el artículo "Con el debido respeto Señor, creo que éste va a ser nuestro mejor momento."
Muchas gracias por tu comentario steelman1234. Con todos los respetos para Tyler Durden, sólo el tiempo dará y quitará razones. Por el momento lo que resulta evidente es que quienes aprovecharon las caídas del mes de Marzo (como advertimos en nuestros artículos del 12 de Marzo y el del 1 de Abril), a día de hoy han ganado un 25-30% en solo un par de meses.La distorsión de los bancos centrales es un new normal que vino hace ya más de una década para quedarse. Con todas sus contradicciones y alejamiento de la economía real que el dinero infinito supone.En cuanto a las vacunas, que no la haya hoy no significa que no la vaya a haber antes de final de año, para lo cual falta apenas medio. Y ese plazo, para el inversor que se precie de serlo, es corto, muy corto. Quizá veamos nuevos sell-offs en los próximos meses o quizá no, eso nadie lo sabe, pero como dijo Lynch (aunque no está clara la autoría de la frase), los próximos 10.000 puntos serán hacia arriba. Desde luego, sólo el tiempo dirá, pero por el momento ahí está ese 25-30% de rendimiento que muchos inversores han dejado escapar en las últimas 8 semanas.Sabemos que Mr. Market es imprevisible a corto plazo. Pero desde el punto de vista científico los meses más oscuros del tunel de la pandemia están llegando a su fin, lo cual Mr. Market probablemente lo cotice en pocos meses, si no lo está haciendo ya definitivamente.Dicho esto, obviamente en el sur de Europa no levantaremos cabeza en muuucho tiempo. Pero el mundo es muy grande, especialmente Asia.Salud!
ir al comentario
Gurús Mundi 01/05/20 10:50
Ha comentado en el artículo Invirtiendo en plena pandemia
Obviamente cuanto mayor es la incertidumbre mejores compras podemos hacer los inversores. Sin esa incertudumbre y volatilidad no podríamos encontrar buenas oportunidades. Cuando el horizonte sea más claro será difícil encontrarlas, o mejor dicho el dinero que se invierta entonces rendirá menos en el futuro que el q se invierte cuando todavía hay incertidumbre. En cuanto a las vacunas, según los diversos análisis y artículos que hemos leído, hay ya dos prototipos que estarán disponibles en el último trimestre (para SARS1 y MERS, q son los virus más parecidos al SARS CoV2, no hay vacuna pq el riesgo de pandemia se extinguió, si no sin duda la habría). A cada uno de dichos prototipos de vacunas los especialistas les atribuyen más de un 80% de probabilidad de éxito. Por tanto, las probabilidades de tener una vacuna efectiva antes de 6 meses es altísima. Otra cosa es cuántos meses más tardarán en fabricar suficientes unidades para todo el mundo, pero con la noticia de su eficacia bastará para que los Mercados coticen el éxito. Por supuesto para 2021 habrán disponibles muchas más vacunas de todo tipo. Eso en cuanto a vacunas, pq en cuanto a tratamientos curativos, estamos ya en puertas de que los mercados coticen buenas noticias (probablemente mucho mejores q las del Remdesivir, que no obstante ya ha supuesto cierto optimismo en esos dias). Respecto a lo que comentas de Trump y China, es probable q sea así. Pero en cualquier caso el conflicto se suavizará mucho en cuanto acabe la campaña electoral (Noviembre), tanto si es por la proclamación de Biden como por el fin de la necesidad del conflicto para ganar votos de Trump. La influencia de China sobre el resto del planeta es cada día mayor que la de USA, puesto que Xi ha ocupado inteligentemente los vacíos de alianzas o amistades que ha dejado Trump (en la WHO, UE, África, Oriente Medio e incluso NATO). En fin, veremos si nuestro timing previsto es demasiado optimista o no, pero en cualquier caso la materialización de beneficios de las inversiones hechas en periodo de incertidumbre, a pesar de poder tener aún algún altibajo, se viene dando ya desde finales de Marzo, y segurá su camino en los próximos trimestres en los q se vayan materializando los avances en tratamientos y vacunas. Incertidumbre de la buena, en nuestra opinión ;)
ir al comentario
Gurús Mundi 30/04/20 13:53
Ha comentado en el artículo Invirtiendo en plena pandemia
Pues me alegra decirte que sí para las economías más potentes de asia como China, Korea, etc, aunque serán más bien dos o tres trimestres que uno (del cual ya ha pasado medio desde que escribimos el artículo). En cuanto a los EE.UU. levantarán el vuelo en cuanto haya una vacuna disponible, que a día de hoy también parace que será a principios o durante el último trimestre del año. Y en cuanto a Europa, siempre debemos diferenciar norte y sur, ya que al sur le esperan unos cuantos años de travesía del desierto, a no ser que la UE tome la valiente decisión de adoptar las dos velocidades a las que está condenada. Y al norte le va a costar, precisamente por el lastre del sur y por la endémica anemia de crecimiento económico y envejecimiento demográfico. Nada que no supiéramos pre-pandemia.Salud!
ir al comentario

Lo que sigue Gurús Mundi

Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.
Cerrar