gogomovil
02/06/15 10:24
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Duro Felguera
Duro Felguera olvida Venezuela e inicia una ‘nueva vida’ en Brasil
Los expertos están mejorando su consejo de mantener, que se acerca a una ‘compra’
Daniel Yebra MADRID.
DF (Duro Felguera) retoma el pulso en el parqué después de sacudirse todas las incertidumbres que llevaron a sus títulos a caer más de un 30 por ciento en 2014. El grupo de infraestructuras industriales y energéticas cerró el pasado ejercicio en niveles no vistos desde 2009, los 3,35 euros, desde donde ha remontado más de un 8 por ciento en lo que va de 2015. Dos hitos han sido los puntos de inflexión para la compañía: el cambio de tendencia en la contratación y la luz al final del túnel respecto al dinero adeudado por Venezuela.
En lo que se refiere a los nuevos contratos, DF terminó los tres primeros meses del año acumulando “193 millones de euros frente a los 90 millones de euros del mismo periodo de 2014”, según informó la propia compañía en la presentación de los resultados trimestrales. Aunque las grandes noticias han venido en las últimas semanas. Primero fue el acuerdo para ampliar una terminal de gas natural licuado en Bélgica por 150 millones de euros en abril. Después, a finales de mayo, firmó otros tres contratos en Latinoamérica. Uno en Chile por 106 millones de euros para ejecutar una planta de cogeneración a gas natural y otros dos en Brasil por 800 millones para la construcción de dos centrales eléctricas de ciclo combinado. Solo estos 800 millones superan las previsiones de contratación para todo 2015.
“Son noticias muy positivas que nos permiten cambiar la recomendación desde reducir a acumular”,
Duro Felguera ‘renace’
afirman desde Beka Finance en un informe reciente, en el que aclaran que “aunque el entorno macro de Brasil es complicado, la gran experiencia de DF en desarrollos de infraestructuras energéticas en Latinoamérica” es una garantía. Beka Finance, que además ha elevado su precio objetivo de 4,12 a 4,61 euros, no es la única firma que ha dado un giro radical a su postura respecto a DF tras conocer sus nuevos acuerdos en Brasil. Banco Sabadell ha mejorado su recomendación de vender a comprar y ha elevado su valoración de 4,15 a 4,20 euros. Mientras, otras casas de análisis como Ahorro Corporación o BBVA han reiterado el consejo de adquirir sus títulos. De hecho, ahora ningún analista recomienda venderlos y, de media, cuentan con un potencial alcista del 18 por ciento.
Detrás de este respaldo está también el cobro de la deuda de Venezuela, ante lo que las firmas de inversión son optimistas. “A cierre de 2014 los saldos pendientes de cobro eran de 112 millones de euros y estimamos que, aunque no quede cancelada en 2015, la po- drá reducir hasta los 75/80 millones”, explica Ahorro Corporación.
“DF mantiene una posición de caja neta (164 millones, según las estimaciones), tiene una autocartera del 10 por ciento (el máximo legal) y la rentabilidad por dividendo es alta”, concluye Beka Finance. No en vano, la rentabilidad de su retribución, del 5,11 por ciento, es la quinta más elevada de la bolsa española.
EBITDA (ben. bruto de explotación, millones €) 2015 67 m estimado, 68m 2016, 72m 2017
5,11 POR CIENTO Es la rentabilidad que ofrece su dividendo, la quinta más elevada de la bolsa española.