Gavarnie
26/03/20 12:53
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Solaria (SLR)
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Gavarnie
17/03/20 13:57
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Nicolas Correa (NEA)
si si los recortes....con una deuda disparada a casi el triple, y con el empleo en la adiministracion publica ( que no en sanidad) subiendo, y el industrial bajandoeso fue el gobierno del sabio Zp.el problema es el puto funcionariado de entes autonomicas y locales, sobran, y faltan en otros sectores mas importanttes, ese es el problema que nadie tiene cojones de atacarq bien se vive de papa estado!!
Gavarnie
09/03/20 22:11
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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Esta gente se ha aprovechado de una gestion en el pasado, basada en un conocimiento del mercado Iberico, que buenos resultados dio.Esta no es extrapolable al mercado internacional, y aunque tb tuvieron buenos resultados con Bestinver Internacional, ni de lejos el de la cartera Iberica.Pero, realmente ¿en que se puede sentir engañado el participe?El participe salio de Bestinver confiando en un estilo de gestion, y aqui se han encontrado con "otro" estilo, el monotematico mezclado con la macroeconomia.El participe no tiene ni idea de estas cosas, pero los gestores deberian haber sido mas prudentes, mas conscientes del peso de la herencia de Bestinver.Ellos montaron AZ antes que Paramenos monto Cobas, habia que captar clientes el primero, y de eso se ha tratado, de eso y de egos...y al final ha sido su ego, su falta de humildad, su ignorancia la que les ha llevado donde estan.No es cuestion de vender las mismas tesis hasta que acierten, es cuestion de que han dado el cambiazo al estilo de gestion sin que el participe lo intuya.No es excusa las FAANG. ha habido muchos otros VALUE, y los sigue habiendo. Las materias primas no son las unicas penalizadas del sistema.Moriran con las botas puestas, como Custer.Son unos "falsos", no merecen la confianza
Gavarnie
03/03/20 13:32
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Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Claro que pueden ir ligados un dividendo y una colocacion, pero eso no arregla el problema.Cuando se hace una colocacion, pongamos de un 3% de acciones, 120.00 a 109, es decir, 13 millones de euros, son insituciones las que reciben el papel. Estos fondos "rentistas" van a tener menos interes en mover las acciones que los minoritarios......luego volvemos a lo mismo. Si CNMV fuera un organismo competente se promoveria la exclusion....pero no lo es....en consecuencia, proteccion al mayoritario, desproteccion al minoritario, por mucho dividendo que se reparta
Gavarnie
03/03/20 13:18
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Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
la situacion anomala no es en si el pago de dividendos, eso es normal, y positivo en una empresa "normal"la situacion anomala se deriva de la finalidad que debe tener una COTIZADA, que es dar liquidez a sus accionistas bajo unos requisitos minimos.Estos requisitos no se cumplen actualmente, ni se cumpliran en el futuro, por lo tanto mantener la cotizacion de Bdl es una anomalia interesada y permitida por CNMV, cuando se deberia resolver de otra forma.Que la cotizacion pueda subir si anuncia el pago recurrente o extraordinario de un dividendo, no quita para que persista esta situacion, pues seguiran existiendo las horquillas, aunque seguramente no tan exageradas como hoy, demanda de 1161 a 102 y oferta de 350 a 108.CNMV debe primar el cumplimiento del folleto opa, liquidez o exclusion, asi como el interes del minoritario, y no al contrario
Gavarnie
03/03/20 09:59
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Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
si finalmente se opta por repartir dividendo o dividendos no dejara de ser una situacion anomala.No deberia ser legal mantener una cotizada con un free float como el de BDL, siendo la finalidad el beneficio del maximo accionista al no tener que practicar retencion por el 85% de sus acciones en el cobro del dividendo.Santos tiene una vocacion eterna en la empresa, no vendera nunca, heredaran sus hijos, sin embargo el resto de accionistas no tiene esa vocacion.En una empresa cotizada deberian prevalecer otros criterios, y el mas importante, la liquidez, por encima de todos.si finalmente hay reparto de dividendo la cotizacion de cada uno de nosotros descontara el dividendo bruto, pero percibiremos el neto, pero no la "cotizacion de Santos" que no sufrira esa retencionA su vez cuando alguien quiera vender, tendra que morir en la horquilla, o permanecer semanas sin salida, y esto seguira siendo asi aun en el caso de que se incrementara levemente el free float.Pronto llegaremos, el dia 12 al año de la finalizacion de la opa. La ultima operacion de Santos fue el 18.12, declarando un 90.4%. CNMV no le puede permitir comprar mas acciones, de echo ya no compra mas, aunque quizas acabe repartiendo un 1%, o menos, en las semanas siguientes, sino hay exclusion.Sino hay exclusion sera una tomadura de pelo, eso si, "legal", la risa.
Gavarnie
01/03/20 13:32
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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
ATENTOS CO INVERSORES:Lejos de reorientar el negocio, AZVALOR no solo se va a reafirmar, sino que saca un FIL con las caracteristicas siguientes:https://www.azvalor.com/fondos-de-inversion/ultra-fil/ Azvalor ULTRA, FIL, exige un periodo mínimo de permanencia (“lock-up”) de un año. Durante el segundo y tercer año, la comisión de reembolso, en caso de producirse, será del 5%. tela tela tela,,,,el co inversor, el culpable de lo mal que, tras casi 5 años, van los fondos de AZ, sera el castigado en el nuevo Fil si saca su dinero antes de 3 años.Si la cosa va bien , ganan todos. Si la cosa va mal pierde el co inversor a paletadasEvidentemente no creo que monten un fondo para que vaya mal, pero, ¿ que pasaria si?Montas un fondo de 1000 kilos. Antes del tercer año te habras llevado una comision de aprox 2% anual. Asi tendriamos en este hipotetico caso ( pero real hasta la fecha actual), que la gestora se llevaria un +2+2+5 reembolso + el pico que le quedara hasta el tercer año, pongamos un 1%.. Se va todo dios y el fondo se cierra. 100 kilos en comisiones ( menos pq supuestamente el fondo ha tenido un mal comportamiento), 80 kilos, no de patatas, sino de EUROSTotal la gestora se llevaria antes del cumplimiento del tercer año, un 10% en comisiones...el socio, el colega, el co inversor que es mas tonto que nadie, y ademas culpable, aparte de perder hasta la camisa, les riega a millonesEra un ejemplo absurdo, pero lamentablemente, los chicos de AZ, lejos de premiar, castigan.SIN CALIFICATIVOS
Gavarnie
01/03/20 10:53
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Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
claro que cnmv puede obligar a incrementar la liquidez.....o en su caso a excluirlaen el folleto opa lo indica, no es ningun invento. Se comprometieron que si en el plazo de 6 meses desde terminada la opa el valor no tenia suficiente liquidez, o bien se excluia o se incrementaba el free floatel 11 de marzo hara un año de la terminacion de la opa, en consecuencia este plazo, una vez mas en la penosa historia de CNMV se ha sobrepasado¿ para que ha servido el periodo de gracia ?para q Santos incremente su % por su face.Hace un par de años en Clinica Baviera se dio una situacion analoga. El mismo compromiso tras la opa, que finalmente ocasiono un incremento del free float hasta el 10%, que por cierto, no ha servido de nada, pues de ese papel ahora mismo el Santander tiene casi la mitadAhora mismo CNMV le estara diciendo a Santos eso mismo, incrementas ya, o exclusion, majete......
Gavarnie
29/02/20 18:17
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Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
con un free float declarado del 8.4%, solo queda esperar la opa de exclusion
Gavarnie
25/02/20 09:11
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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
y es q la suma de las partes es superior al todo....en pocas ocasionessolo si se materializan esas partes. Aramco, independiente de la tendencia anti combustible fosil, tendra tropecientos mil millones en reservas, pero el mercado le dara el valor segun su expectativa, no segun el total de reservas.Error muy recurrente de los listos del value: "solo la parte de xxx vale tanto asi que con lo que capitaliza la empresa la parte yyyy me sale gratis"