flankia
19/07/12 20:53
Ha respondido al tema Cartera de fondos de inversión a medio plazo
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Siempre debes comparar la rentabilidad mirando la divisa de los activos. P.ej para mirar la calificacion real del subyacente de un FI hedged usa la pestaña gestion de morningstar y analiza la clase que no esté hedged. La diferencia con el hdg será lo que te cuesta estar cubierto del riesgo de cambio (merece la pena).
Si inviertes fuera de la zona euro debes vigilar el impacto del cambio de divisa. Mientras el USD este apreciado respecto al euro es lógico que el mismo FI denominado en usd le gane a la clase en eur. Y al contrario. Hay que tener cuidado con eso ya que en la prensa (p.ej, cotizalia, vdos) te los suelen dar (muy atractivos) en USD y la cosa cambia muchísimo. Haz la prueba con varios FI para automatizarlo. En periodos bajistas estar en RF en usd sin proteger esta bien, pero en p.alcista de RV (el dolar baja) el cambio de divisa puede hacer que veas reducidas ¡y mucho¡las ganancias. Si vas a largo o B&H es recomendable coger los FI hdg salvo que tengas claro que quieres invertir en dolar.
Con el ej del templeton te habrás dado cuenta de la importancia de la clase del FI. Sino eras consciente ten cuidado. Cuando compares no los mires sólo por la mayor rentabilidad sin tener en cuenta la divisa. ten en cuenta que con la divisa se puede ganar y perder.
Otro ej. El c.patrimoine, un gran fondo sin duda y bien cobrado. Si compras un fondo como ese tu idea debe ser que lo eliges en base a que saben elegir los activos de RF, RV, coberturas, etc. pues bien, la impresión de muchos es que sus rendimientos actualmente no se deben principalmente a esa capacidad de elegir sus activos sino más que nada por su exposición al dolar USD. Así están ganando a sus competidores, pero por supuesto eso y el alejarse de paises en riesgo tiene su valor. Otros no hacen ni eso. Digo esto sólo para inculcarte la importancia de la divisa ya que carmignac es indudable que saben lo que hacen.
Y con el tema de las divisas no es nada fácil acertar ni siquiera para los expertos ya que esta en continuo movimiento y depende de multitud de factores. Ten en cuenta que hay muchos viviendo solamente de ese mercado de divisas(forex).
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