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Fiddler 27/07/15 13:28

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

No me paso a los ETFs por los rendimientos sino por los gastos. Si tenemos a nuestra disposición el IShares Core MSCI Emerging Markets que cotiza en euros, acumula dividendos y es de réplica física (hasta aquí igual que los emergentes de Pictet y Amundi). Pero el de Ishares tiene un TER de 0,25%, el Amundi de 0,45% y el Pictet de 1.20%. Esto traducido a más de 20 años de inversión es una pasta. Las compras en Degiro equivalen a un par de cañas. Que no sea traspasable me es indiferente, pues voy a estar siempre invertido en RV mundial. Los rebalanceos los haré sólo mediante nuevas aportaciones (de hecho ahora con los fondos también lo hago así y en muy contadas ocasiones por traspasos). Y por último el de Ishares incluye small caps (algo que tanto hemos demandado en los fondos indexados), el Amundi y el Pictet no tienen small. Ojalá tengamos pronto ETFs por regiones de tan bajo costo y que incluyan small, pues mi cambio sería en ese caso total. PD: Me acabo de enterar que Ishares tiene también este: iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF (EUR). Casi 1.200 acciones, incluye small, en euros, de acumulación, réplica física y TER 0,20%.

Fiddler 27/07/15 12:45

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Tomé como referencia el VT por ser el ETF más amplio. Imagino que son aproximados y cuando rebalanceo por regiones tampoco me queda clavado. Pienso que no hay que tomarselo tan al milímetro y lo importante es tener una referencia e intentar seguirla. Puede que tengas razón y al final queden las dos carteras parejas con el paso de los años. Como pretendo seguir con ambas paralelamente ya te contaré.

Fiddler 26/07/15 17:55

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Que yo sepa es contratable al menos en Selfbank, Clicktrade y Degiro. Abrí cuenta en este último y uno de los ETFs que contraté fue este. La compra sale por 2 euros y poco. Como supone sólo el 10% aproximadamente de mi RV, creo que haré dos o tres aportaciones anuales. Parece que las gestoras están ampliando su gama de ETFs core (Ishares, DB XTrackers) buenos y baratos. Y parece también que la competencia entre los diferentes brokers está haciendo mermar las comisiones. Si esto sigue así quizás provoque que el grueso de mis aportaciones vayan a los ETFs por regiones y deje sólo los fondos para rebalanceos puntuales.

Fiddler 26/07/15 15:01

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Quería haceros un apunte por si a alguno le sirviera de referencia. Desde hace varios años llevo una cartera bogle con fondos indexados de Pictet y Amundi por regiones. Voy realizando aportaciones mensuales a la región que más se ha desviado del porcentaje que le asigné desde un principio a cada una de ellas (aquí me fijé en las proporciones que el Vanguard VT asigna a cada zona del mundo: 54,60% Norteamérica, 21,80% Europa, 9,40% Emergentes, 8,60% Japón y 5,60% Pacífico). Simultáneamente a mi hijo le abrí otra cuenta de fondos desde que tenemos disponible el indexado de Amundi para todo el mundo y aquí le voy aportando 90,60% World + 9,40% Emergentes. Lo curioso del caso es que a mi cartera hace meses que no realizo ninguna aportación a Norteamérica, mientras tanto, a la de mi hijo, evidentemente la inmensa mayoría de meses todas las aportaciones van al World ( y por tanto, el 54,60% de estas van a Norteamérica). Aprecio aquí una diferencia muy importante, por lo que quizás sea más lógico llevar la RV mundial diversificada por regiones para rebalancear correctamente esa parte de nuestro portafolio total. No es mi intención hacer market timing ni por asomo, pero viendo estos datos tengo claro que es coherente y sano diversificar la RV por regiones, aunque ahora sea más cómodo tener un fondo como el Amundi world. Voy a continuar con las dos carteras como hasta ahora, así si se produce finalmente algún tipo de burbuja o crash en alguna de las regiones, lo voy a testear en primera persona. De momento este rebalanceo que voy haciendo es sintomático de que al menos la RV norteamericana está carisima. Por cierto, para la RV Emergente estoy utilizando últimamente un magnífico ETF: iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (EUR) | EMIM. Cotiza en euros, en Amsterdam, es de acumulación, más de 1.800 acciones de réplica física, incluye small caps. Y lo mejor de todo: TER 0,25%.

Fiddler 20/06/15 00:30

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Valentín llevo meses en los que paulatinamente voy orientando más mi cartera general a esta que ya proponias por aquí hace no mucho: BoglePermheads Portfolio http://www.rankia.com/respuestas/2505493/fotos/171376 Hace años ya que tuvimos acceso al informe oficial del Ministerio de Defensa británico (The DCDC Global Strategic Trends Progamme 2007-2036) y hay que decir que no iban muy desencaminados http://elpais.com/diario/2007/04/10/internacional/1176156007_850215.html No sé como lo veis vosotros, pero el mundo se está moviendo muy rápido, o al menos a mi me lo parece. Sinceramente para mis inversiones me trae sin cuidado el "ruido de mercado", pero esto es mucho más gordo, es el "ruido del planeta". Las migraciones por el mundo se cuentan por millones, el estado islámico lo tenemos casi frente a nuestras costas, los avances tecnológicos van dejando un reguero de personas sin empleo y sin futuro (véase Detroit), movimientos marxistas que ya tocan poder en países del sur de Europa (¡Ay, Carmena!), partidos xenófobos en auge en centro y norte de Europa, el peak-oil, etc. Espero que los norteamericanos acierten en la próxima elección de su nuevo Presidente. Para sobrevivir a este panorama da como resultado la que Valentín llamaba "BoglePermheads Portfolio" que es lo mismo que intentar cubrir nuestras apuestas de inversión en la medida de lo posible. ¿O es que el amigo Harry Browne no llamaría a todo esto un mundo incierto?

Fiddler 14/06/15 16:44

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Las políticas de los bancos centrales y la enorme liquidez han alterado el equilibrio natural de precios de mercado, provocando una alta volatilidad en la parte de nuestra cartera (la renta fija) que es precisamente la que da estabilidad al conjunto de la misma. Por eso mismo muchos inversores dudan (dudamos) en la manera de proceder en estos tiempos. El profesor Bernstein, en su coward's portfolio, recomendaba el VBISX, bonos USA a corto plazo, mayoritariamente gubernamentales. Trasladando esto a nuestro panorama pienso que la parte de RF de nuestra cartera debería estar compuesta de cuentas remuneradas o depósitos por un lado y por el otro de fondos o ETFs con una baja sensibilidad a los tipos de interés (duración máxima de 4 años) y de máxima calidad crediticia. Aquí podríamos combinar estos dos buenos ETFs de Lyxor con muy bajo coste (TER 0,17) y de réplica física completa: Lyxor UCITS ETF EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond 1-3Y (DR) (EUR) y el Lyxor UCITS ETF EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond (DR) (EUR).

Fiddler 10/06/15 00:34

Ha respondido al tema Vanguard aterriza en España

Anteayer escribí este correo a Vanguard Europa: "Dear friends at Vanguard, Four months ago, Vanguard registered 25 funds at the financial supervisor here in Spain: CNMV. But, today, 7th june, it´s impossible for private investors in Spain to suscribe any of your funds, via brokers, banks,etc. Could you please tell me if you have any information about this problem? Any date of resolution? Please let us know if you have any additional information. Probably you know that there are a lot of spanish investors willing to suscribe these funds (not the ETFs). Thank you very much for your time. Kind regards," Esta ha sido su respuesta: "Thank you for your message and your interest in Vanguard. Please note that Vanguard does not currently market funds directly to private investors in Europe and is unable to provide you with investment advice. If you are interested in investing, we would suggest to contact an Independent Financial Advisor or your bank who will be able to provide further information on how to proceed with your investment. https://global.vanguard.com/portal/site/kiids/es/en/documents Alternatively, you can contact our Transfer Agent, JP Morgan, directly who will be able to provide details on the account opening process for private investors. Please be advised that an account set up with JP Morgan would be established on an execution only basis and would be subject to meeting the initial investment minimum for any fund you are investing in. Please note that the minimum investment to invest directly with us with EUR 100.000. Contact details for JP Morgan are as follows: Telephone: 00353 1612 3226 Email: vanguard.transfer.agency@jpmorgan.com I hope this answers your question. Please let us know should you need anything further at this stage. Kind Regards, Amanda Client Services Vanguard Asset Management Ltd. | 50 Cannon St, London EC4N 6JJ | UK Free Phone: 0800 032 3731 | Tel: +44 (0)20 7489 4305 | Email: european_client_services@vanguard.co.uk | Website: global.vanguard.com Client Services Vanguard Asset Management, Limited | 4th Floor, The Walbrook Building | 25 Walbrook, London EC4N 8AF| UK Free Phone: 0800 032 3731 | Tel: +44 (0)20 3753 4305 | Email: european_client_services@vanguard.co.uk | Website: global.vanguard.com" Definitivamente esto se va a convertir en el parto de la burra. Al final estoy convencido de que acabaremos teniendo acceso a los fondos de Vanguard con unos mínimos razonables y no los 100.000 del ala, pero creo que sí está en nuestras manos el ser muy pesados con los brokers con los que operamos. ¡Fumata blanca ya!

Fiddler 21/05/15 20:25

Ha comentado en el artículo Filosofía de Inversión

La RF debería cambiar su denominación, o al menos su apellido. Si buscamos en ella algo de rentabilidad hemos de asumir más riesgos, bien en forma de emisores o de duración, pero si queremos más seguridad hay que estar dispuesto a tener rentabilidad negativa, por eso leí en el foro de los bogleheads americanos http://www.bogleheads.org/, que bastantes de ellos apuestan directamente por el cash. Así que ahí estoy de momento. ¡Gracias Gfierro! Un saludo Edito: "There are two ways most bond-fund managers can beat a low-cost bond index fund. The first is luck, and the second is taking on more risk. Greater risk can be achieved by buying bonds with higher default risk or longer maturity, or even by borrowing to buy more bonds. In 2008, luck was in short supply, and the perils of taking on more risk were exposed. Skill is rare in bond fund managers, and it takes a track record of at least 25 years to separate a skillful manager from a lucky one. Even the apparently skillful ones can stumble: Legendary Pimco manager Bill Gross, for example, missed badly last year by betting against Treasurys." http://blogs.wsj.com/totalreturn/2012/12/12/bond-funds-feeling-lucky/

Fiddler 20/05/15 12:49

Ha comentado en el artículo Filosofía de Inversión

Es que a veces nos gusta darle más vueltas a las cosas de las realmente precisas. Tenemos delante nuestra unos baratísimos y diversificados productos, de gestoras prestigiosas, de acumulación, en euros, de réplica física y aún así mareo la perdiz. Definitivamente la composición de RV de mi cartera será esta: 80% iShares Core MSCI World UCITS ETF (EUR) | IWDA 10% SPDR® MSCI World Small Cap UCITS ETF (EUR) | ZPRS 10% iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (EUR) | EMIM Para la parte de RF no lo tengo tan claro, máxime con la montaña rusa que parecen vivir los bonos últimamente. Así que llevo varias cuentas remuneradas hasta que el horizonte se despeje un poco. Gracias amigo!

Fiddler 19/05/15 01:00

Ha comentado en el artículo Filosofía de Inversión

Hola Gfierro, Así es como comentas. Teniendo ambos productos diversifico el riesgo gestora y me expongo a pecho abierto a las dos divisas. También contrato cada producto en brokers distintos por si las moscas. Lo que no me convence del todo es el peaje que hay que pagar por la comisión por cambio de divisa (al cabo de muchos años es un dinero curioso el que se queda en el camino), de ahí que valore la opción de dejar de aportar al VT y comenzar con la versión europea o como apuntas al iShares Core MSCI World UCITS ETF (EUR) | IWDA, por ser de acumulación y aún más barato. Imagino que esta última es tu opción preferida. Gracias y un saludo.