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Equity research

Se registró el 02/03/2010

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Equity research 08/09/15 16:54
Ha respondido al tema Opa Abertis
Nos vamos a sorprender con la cantidad de gente que va a ir a esta opa... al tiempo. Va a tocar a 4 duros y va a haber codazos para salir.
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Equity research 08/09/15 16:12
Ha respondido al tema Arbitraje en OPA de exclusión de CLH
En este caso la clave está al precio al que venda Repsol. Si Repsol vende su 10% a un precio superior al de la OPA a los minoritarios -algo que parece bastante probable-, CLH estaría obligada a pagar ese precio a los minoritarios. En realidad la diferencia para CLH entre pagar una cantidad u otra a los minoritarios es mínima (menos del 2% del BPA) así que no creo que se compliquen mucho la vida.
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Equity research 23/07/15 09:58
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Muy buenos resultados. Incluso si durante el resto del año baja un poco el ritmo van a generar más de €13m de EBITDA. El valor empresarial de la compañia es ahora mismo de unos €80 millones, con lo que estaría cotizando a menos de 6x EV/EBITDA, muy por debajo de la media del sector y además con un crecimiento en ventas muy por encima de la media.
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Equity research 15/06/15 12:45
Ha respondido al tema Cárpatos también se lanza a gestionar un fondo: Solid Stone Ahorro Estable Conservador
Tres SICAVs que lo están haciendo muy bien y no se han mencionado por aquí: Lierde SICAV (+15.7% ytd): todo un clásico, llevan más de 20 años. Apuestan por las inmobiliarias españolas, con Merlin y Lar como sus principales posiciones en cartera, donde también figuran Banco Popular o Realia. Fuera de nuestras fronteras apuestan por valores como Carlsberg y Roche. http://augustuscapital.es/LIERDE-SICAV/ Munda Valor Investments SICAV (+16.7% ytd): No llevan mucho tiempo pero la cartera tiene buena pinta y ofrece algo diferente a la mayoría de fondos. Tienen sólo 3 españolas: Cementos Molins, Lingotes Especiales y CLH. La mayor parte de la cartera se concentra fuera de España, donde apuestan por valores poco conocidos pero que a priori me parecen muy interesantes. http://mundasicav.com/ Belgravia Beta SICAV (+19.2% ytd): Entre las españolas tienen Acerinox, Enagas, Aena y en Europa AXA o UBS que lo han hecho muy bien este año. Como el propio nombre indica es un fondo bastante expuesto a los vaivenes del mercado, pero ahora mismo son la SICAV con mejor rentabilidad en lo que va de año. http://www.belgraviacapital.es/
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Equity research 15/06/15 12:19
Ha respondido al tema Portugal Telecom
Cuando se abre una lata de gusanos, la única forma de volverlos a enlatar es usando una lata más grande. Parece que el mercado no espera que se recupere nada de lo de Rioforte y que el cash se lo van a gastar en litigios. Con oi puede pasar cualquier cosa...
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Equity research 01/12/14 13:28
Ha respondido al tema FCC: seguimiento de la acción
Yo creo que en las proximas 2 semanas se va a poder comprar por debajo de los €10 porque Soros está entrando a €9.74 (€7.5 por acción mas €2.24 por derecho) y los fondos de inversion institucionales solo acudiran si se les ofrece un precio parecido. La valoracion de Gurusblog me parece correcta: http://www.gurusblog.com/archives/fcc-encuentros-en-la-tercera-fase-que-precio-deberia-cotizar-la-accion-de-fcc/28/11/2014/
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Equity research 01/12/14 11:10
Ha respondido al tema FCC: seguimiento de la acción
Si Carlos Slim está comprando a €7.5 por acción más €2.24 por derecho, todos los inversores institucionales van a pedir condiciones similares para acudir a la ampliación. Así que lo más normal es que durante las próximas semanas la acción y los derechos se dirijan ordenadamente hacia esos niveles.
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Equity research 29/09/14 12:22
Ha respondido al tema Noticia urgente - Paramés se va
No hay razon... o si. De momento los pezqueñines estan saliendo despavoridos: http://bolsaovejuna.com/espantada-de-inversores-en-bestinver-tras-la-salida-de-parames.html Luego todos los institucionales van a poner el fondo "bajo revision", y muchos tendran que deshacerse de el debido a los reglamentos internos. Con todo, no me extrañaria que los fondos perdiesen el 50% o mas de sus activos durante el proximo año, y en esa coyuntura la rentabilidad va a sufrir independientemente de la solidez de la cartera o de la capacidad del nuevo gestor.
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Equity research 09/05/14 15:29
Ha respondido al tema ¿Qué pasa con Lingotes Especiales?
Ademas de ser un valor claramente "opable" estamos hablando de una empresa que genera unos 6 millones de flujo de caja normalizado. Las comparables del sector cotizan a un multiplo de unas 15 veces FCF, con lo que te daria un valor de empresa de 90 millones de euros. Su valor actual en bolsa es de 41 millones. Es decir, creo que vale mas del doble.
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Equity research 04/11/13 17:12
Ha comentado en el artículo Análisis Lingotes Especiales: Buscando una buena rentabilidad a este valor ¡¡¡
Hombre, barata si esta... los proveedores del sector cotizan a una media de 6.5x EV/EBITDA o 10x EV/EBIT en Europa. Yo creo que la clave esta en si la recuperacion del sector automovilistico en Europa va a dar pie a que el apalancamiento operativo de sus frutos. Si no es asi no hay nada que cortar.
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Equity research 03/10/12 10:04
Ha comentado en el artículo Resultados 1T12 de Abengoa
Que me vas a contar; estaba corto de Bankia y a €0.50 le comentaba a un amigo que hasta €0.3 no pensaba cerrar. Dos semanas despues con la prohibicion y tal las Bankias a €1.50. Pero bueno, ahi sigo sin cerrarlos... lo mismo con TL5. Devon Energy no la conozco mucho, asi que me gustaria saber que la ves. Asi a ojo cotiza con no mucho descuento sobre competidores y en linea con su EBITDX historico. Lo unico atractivo parece el crecimiento en liquids.
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Equity research 17/09/12 12:09
Ha comentado en el artículo Resultados 1T12 de Abengoa
Espero que cerraras los cortos... la subida ha sido espectacular.
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Equity research 15/04/11 01:31
Ha comentado en el artículo Planificación de la operativa con la plata
La excusa de hoy ha sido el rumor de que Bolivia podría nacionalizar sus minas de plata. Si el rumor se desmiente corregirá, pero como se confirme y el día 1 de Mayo salga Morales decreto en mano se va a liar parda. Entre las afectadas estaría la Pan American Silver de Glencore (menuda sorpresita pre-IPO) y Coeur d’Alene Mines que opera la mina de San Bartolomé, la mayor del mundo. Se estima que Bolivia produce entre 1000 y 1500 toneladas de plata al año.
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Equity research 08/02/11 13:25
Ha comentado en el artículo Grabación del coloquio sobre el proyecto Egregore
La verdad es que lo del Brent y el WTI si es para mirarlo. El spread de los futuros de Marzo es muy amplio (86 vs 98), mientras que el de los futuros de Diciembre es muy pequeño (97 vs 100). Mucho más contango en el WTI... pero lo que me mosquea es que nadie se haya aprovechado ya. Tiene que haber gato encerrado.
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Equity research 20/12/10 14:17
Ha comentado en el artículo Estafas gordas que Wikileaks no saca
Julian Assange sólo ha publicado cables diplomáticos de la embajada de los EE.UU., y lo de "adalid de la libertad" jamás ha salido de su boca. En todo caso, ese sería Bradley Mannin, el que le envió la mayor parte de la información y ahora se pudre en la cárcel sin que a nadie le importe un comino. Por lo demás, la FED es un banco privado, y como tal su finalidad es reportar beneficios a sus dueños.
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Equity research 16/03/10 17:23
Ha comentado en el artículo Movimientos del mercado
Interesante comentario, como de costumbre. El hecho de que los fondos tengan ya las huchas casi vacías me hace pensar en una necesaria corrección, probablemente corta pero de gran intensidad. Veremos como sientan las palabras de la FED esta noche. Las buenas noticias ya parecen descontadas.
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