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Dobro 17/01/17 19:14

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Es fácil decir "Stay the course", pero en ocasiones, al menos a mí, la niebla no me deja ver el camino con claridad. Gaspar, ¡Gracias por alumbrar el camino!

Dobro 10/01/17 22:18

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Gaspar, en aras de diversificar la parte de RF en una cartera bogle, verías más conveniente la combinación bonos all maturity + TIPS o la de bonos corto plazo + TIPS? O quizás tener un porcentaje de cada uno de los tres? Si pudieras aderezar tu respuesta con una breve explicación te estaría doblemente agradecido. Además he leído que en los USA ya disponen de fondos TIPS de corto plazo. Llegado el caso de que fuesen contratables por nosotros con el tiempo, crees que serían más convenientes? Nuevamente gracias Gaspar por compartir tus conocimientos. Un saludo.

Dobro 26/10/16 15:45

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No es el profeta, tampoco un apóstol. Ni siquiera sé si pertenece a nuestra "parroquia", pero han salido recientes estudios académicos, como este de Philipp Illeditsch, de la Universidad de Pennsylvania, que abogan por asignar todo el peso de nuestra RF a los TIPS, desechando los bonos nominales y la liquidez: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1009740 Saludos.

Dobro 19/10/16 16:35

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Así es Crazy y además tampoco sabemos si cambian la normativa en los próximos años, eliminando o reduciendo la exención o incluso aumentando el impuesto. Saludos.

Dobro 19/10/16 16:32

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Al menos por mi parte Gaspar, he de decir que tanto Valentín como tú, habéis sido el faro que ha alumbrado mi camino en esta disciplina, que era casi desconocida para mí. Compartir vuestros conocimientos y vuestro tiempo. Esa enorme cantidad de enlaces que nos sirven para ampliar materia, los autores y libros que recomendáis, etc. Este verano, aproveché para leer en papel y kindle muchos de los libros recomendados por vosotros. Bernstein, Swedroe, Ferri y otros son casi ya de la familia. Mi mujer estaba preocupada, pensando que estaba metido en una secta o algo parecido. En mi vida he leído tanto como ahora. Como daros las gracias me parece muy pobre y aunque ahora vivo en Madrid, si alguna vez bajáis al sur en vacaciones, estáis invitados a saborear uno de los grandes placeres de este mundo: jamón 5 jotas de mi tierra, en el corazón de la Sierra de Aracena (Huelva). Saludos.

Dobro 18/10/16 23:33

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La primera ocasión que leí algo al respecto fue en el blog de Antonio Rico. Como he ido dándole vueltas al diseño de mi cartera desde hace unos meses, le consulté esta cuestión al asesor fiscal de la empresa para la que trabajo, quien me confirmó que efectivamente es de aplicación la US Estate Tax, incluso teniendo nuestros valores en brokers hispanos. Para asegurarme aún más, indagué al respecto en el foro USA de https://www.bogleheads.org/ y desde allí recomiendan a los ciudadanos no norteamericanos que eviten los productos allí domiciliados para no ser castigados con este abusivo impuesto. Desde entonces, le verdad que ni me planteé contratar ETFs de allí. Los domiciliados en Irlanda me parecen de la misma calidad, aún siendo un poco más caros. ¿Merece la pena arriesgarse? Saludos.

Dobro 17/10/16 18:06

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Gracias por una respuesta tan completa Valentín. Pues sí, estaba mal enfocado el objetivo como dice. Sólo me centré en Alemania, año 2016, pero desconocemos su rating dentro de 10 ó 20 años. Sin duda, el EuroMTS parece más adecuado. No había estudiado la documentación que ofrecen, aunque apuntan ser un producto de garantías: réplica física completa, sin muestreos, ni préstamo de valores y lo que buscaba: RF gubernamental, zona euro, máxima calidad crediticia y barato (TER 0,165%). El MA35 + Cash apuntan a ser mi elección definitiva. En cuanto a la RV sí conocía el riesgo divisa, pero entiendo que al llevar 15 años aportando al plan de pensiones Bestinver global (90% RV europea) el riesgo quedaba algo amortiguado. Soy consciente de que, en cualquier caso, si queremos exponernos al mercado total, no hay otra opción que asumir dicho riesgo o cubrir el mismo con un producto hedged, pero esto tampoco garantiza mayor rendimiento y sí mayores gastos. Valentín, le hago la misma pregunta que a Gaspar, ya que todos los rankianos me recomiendan fondos de capitalización: Caso de no decidirme por el Vanguard, cree que el SPYI es un producto fiable para condensar en él todas mis aportaciones en RV o sacrificaría la simplicidad del mismo diversificando entre IWDA+EMIM? Espero no haber abusado de su tiempo. Saludos.

Dobro 17/10/16 17:28

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Gracias Gaspar. Todos me recomendáis fondos de capitalización. Lo ideal sería que los fondos indexados que tenemos ahora a nuestra disposición, fuesen también contratables en su versión de reparto, para traspasarlos llegado el momento, pero aún no podemos acceder a ellos, al menos desde España. También pensé en llevar la RV con dos ETFs: IWDA + EMIM. Pero me gustaba más el VWRL por su máxima sencillez. Creo recordar que fue en tu blog ETFs-PM que hacías también referencia al SPYI, que sigue el índice All Country World Investable Market. Piensas que este es un buen producto y pudiera sustituir a aquéllos. Con las técnicas de optimización que utiliza según su prospecto, es fiable condensar todo el mercado mundial con sólo 900 acciones? Para la RF, si te digo la verdad, ni me planteé fijarme en USA. Sólo en la máxima calidad de la zona euro, de ahí que seleccionara el de IShares. Saludos.

Dobro 13/10/16 23:44

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Es un enlace muy interesante. Pero en mi caso, que valoro sobre todo la sencillez, si no me agarro a la RF para descorrelacionar (al menos en teoría), me quedo con opciones peores: fiarlo todo a la RV o añadir más activos a la cartera. No me veo manejando 12 fondos, ni inclinando mi cartera hacia las small/value, high dividend, o cualquier otro factor, que en definitiva tampoco me va a proporcionar ni una mayor estabilidad, ni mayores rendimientos al conjunto de la cartera. El mismo Ferri así lo afirma en su artículo: "Unfortunately, there is little evidence that future correlation among asset classes can be predicted and past correlation is a poor estimate of future correlation." Gracias por hacerme pensar Rontxi. Saludos.