Participaciones del usuario Coloso

Coloso 22/12/10 16:39

Ha respondido al tema Fondos Indexados Baratos de Renta Variable

Arricoo, he preguntado y en Renta4 tienen los fondos Amundi Index, con un límite de suscripción bajo: 200 euros. El problema es que al tener un número de suscriptores tan pequeño (< 500), no cumplen la ley de traspasos: la única forma de sacar el dinero o meter dinero nuevo es vender y comprar, respectivamente. La gestión es más complicada por ello: hay que hacerlo todo vía teléfono y no se tiene un control del dinero ingresado via la página web de la gestora.

Coloso 21/12/10 18:29

Ha respondido al tema ETF con comisiones cero?

Los ETFs no cobran comisiones de compra/venta/dividendos. No son fondos, se negocian como acciones. Si el TER dice que es 0 significa de verdad que el total de gastos efectivo, comisiones aparte, es 0. En esa cantidad se incluyen tanto las comisiones como cualquier otro gasto que aparezcan en las cuentas auditadas. Yo veo al menos dos hipótesis plausibles. Una es el préstamo de valores que menciona RSanjose, pero creo que eso está prohibido por ley en España. La otra es que tengan beneficio por la compraventa de sus participaciones. En otras palabras, por la horquilla de comercialización. Si DB es su propio creador de mercado, no puede ganar dinero con ello? También llama la atención que el ETF es de réplica directa, sin inversión en derivados -- aunque se guardan en la manga la posibilidad de hacerlo.

Coloso 19/12/10 19:41

Ha respondido al tema ETF Tracking error

Hola Valentin, gracias por los gráficos! La réplica es excelente para el price index. Eso significa que los gastos de gestión únicamente afectan a los dividendos repartidos. Sería interesante compararlos, pero probablemente es absurdo, porque se hacen en fechas y con periodicidades diferentes y de cualquier forma parece que están en la línea con los valores medios 3% - 4%

Coloso 19/12/10 15:17

Ha respondido al tema ETF Tracking error

Perdón, es mi culpa. El fondo Lyxor es Euro Stoxx 50 y por tanto sigue el EuroStoxx 50 o Euro Stoxx 50 -- son el mismo --. En Morningstar lo comparan con MSCI EMU NR que es parecido, pero en versión MSCI y con dividendos reinvertidos, aunque por justicia también pintan la evolución del ETF con dividendos reinvertidos. Obviamente, como dijo Zapping ambos índices no tienen por qué comportarse igual.

Coloso 19/12/10 15:05

Ha respondido al tema Fondos Indexados Baratos de Renta Variable

Sí, pero como dije es todo un poco deprimente: cualquier fondo, ETF, etc, no hay garantía de que la política y la habilidad para mantener el índice sobrevivan en el futuro. No hay excepciones. No he visto ningún fondo que no se permita la libertad de cambiar la política de inversión y en la mayoría de los casos la definición es tan ambigua que no sirve de mucho. Yo mismo he sufrido en mis carnes fondos que invertían en activos que luego tenían más riesgo del declarado, o que cogían un fondo y lo unían a otros de rendimiento peor, o que sencillamente dejaban de funcionar igual de eficientemente. Entonces, qué quieres decir con tu mensaje? Nos abstenemos totalmente de invertir? O vamos a los productos que tienen fundamentos idealmente más honestos donde la tecnoloǵia (réplica de índices) está bien definida y hay partícipes aparentemente honestos?

Coloso 19/12/10 13:36

Ha respondido al tema Fondos Indexados Baratos de Renta Variable

La advertencia sobre productos derivados y demás la he visto en todos los fondos indexados y en otros fondos muy variados. Como tu dices, parece que se cubren las espaldas ante otras estrategias de replicación que pudieran ser más rentables. En general cada vez tengo más la impresión de que un fondo es un instrumento muy opaco, en el que estamos a merced de la buena voluntad del gestor y al buen hacer de los partícipes -- estos tienen una gran responsabilidad en la rentabilidad pues reembolsos o ingresos masivos distorsionan la gestión del fondo, generando muchos gastos. Una alternativa como una gestión muy bien definida, con reglas más rígidas, con dificultades en el ingreso y reembolso por debajo de un periodo mínimo de permanencia... O bien alternativas como los ETFs, donde el número de participaciones es fijo... No parece haber muchas más posibilidades y tampoco está claro que estas posibilidades sean suficientes. Dicho esto, el "track record" o el pasado verificable de gestoras antiguas pueden servir para dar un poco de confianza. Como has dicho, los fondos de Pictet parecen tener una indexación buena, donde la diferencia radica exclusivamente en los gastos reales que algunos años suben un poquito, 0.2%, 0.1%, respecto de la comisión de gestión (incluida en los gastos reales).

Coloso 18/12/10 23:08

Ha respondido al tema ETF Tracking error

Sí, es posible que sea algo tan tonto como eso :-) El problema es que de la página de Lyxor es casi imposible deducir la rentabilidad con dividendos reinvertidos. Se limitan a mostrar la diferencia con el índice "desnudo" y los dividendos sueltos, y es difícil comparar.

Coloso 18/12/10 22:46

Ha publicado el tema ETF Tracking error

Coloso 18/12/10 10:34

Ha respondido al tema Indexarse

Es cierto que el dollar-cost-averaging (inversiones regulares de cantidades fijas) ayuda, pero lo mejor es combinar ambos. Mi experiencia es que las aportaciones regulares (rotando entre ambos) y a la vez un reparto equitativo entre EUR y USD disminuyen mucho la volatilidad. Mi cartera tiene un 19% de volatilidad en la parte de renta variable indexada. Es bastante, pero menos incluso que la del Eurostoxx, que creo que ronda por el 31% (datos suministrados por MiCartera). En ambos caso cubre el periodo de caídas de 2008 -- me lo comí enterito :-)

Coloso 18/12/10 01:42

Ha respondido al tema Indexarse

Y el riesgo de tipo de cambio? Yo tengo Eurostoxx y S&P a partes iguales, y cuando sube el euro baja el otro y viceversa. Las diferencias sólo por moneda pueden ser bestiales, hasta un 30% he visto bajar y subir, pero la suma se mantiene más o menos equilibrada.