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Cifras y Letras 29/06/23 21:54

Ha respondido al tema Letras competitivas. - Letras del Tesoro

Hola. El suelo teórico de las letras es la facilidad de depósito del BCE, que después de las últimas subidas de tipos está en el 3,5%:https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.htmlSuponiendo que los tipos no empiecen a bajar hasta dentro de un año o así, ningún banco pujará por letras a menos del 3,5%, porque para eso le bastaría con dejar su dinero sobrante en el BCE que le da ese 3,5% de forma completamente segura (más que la deuda pública).En resumen, casi seguro que aceptan tu petición.No obstante, no acabo de verle la gracia a las peticiones competitivas si eres un particular.Imagino que quienes acuden a la subasta de esa forma es porque tienen ya un depósito a plazo de algún banco en su punto de mira como plan B, y que además tenga un interés algo superior que compense el tiempo perdido entre que haces la transferencia al BdE y el BdE te la devuelve por no haber aceptado tu puja.En definitiva, si acudes a la subasta de forma competitiva, haz la cuenta a ver si de verdad te compensa. Yo creo que si hubiera algún tipo de "catástrofe" que obligase al BCE a bajar los tipos apresuradamente, entonces probablemente esos fantásticos depósitos que uno tiene como plan B dejarían igualmente de estar disponibles.

Cifras y Letras 29/06/23 14:14

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Ya ves que sí funciona. Que una página dure más de dos días no es un fallo per se, es solamente indicación de que hay menos mensajes diarios. No hay nada de malo en eso.

Cifras y Letras 24/06/23 03:53

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

¿Por qué no han creado un apéndice informático en el Banco de España para gestionar las cuentas directas del BDE online, en vez de crear "cuentas directas del Tesoro"?Puestos a especular:El Banco de España no opera por Internet (esto me lo dijeron textualmente en mi sucursal), y además no parece que tenga intención de hacerlo. Tal vez por razones de seguridad, o porque no tiene personal suficiente para meterse en ese embolao. Además, es el Tesoro el interesado en que la gente compre deuda pública, toda la que se pueda. Al BdE en realidad le da igual, no es su función conseguir financiación para el Estado.El BdE solamente lleva la "base de datos de peticiones de compra", y ofrece al Tesoro una especie de API para comunicar operaciones. Este API funciona "por lotes" (como las transferencias entre bancos, que hasta hace poco solamente se transmitían por la noche).El problema de todo esto no es que las operaciones se originen en la web del tesoro y tengan que transmitirse al BdE mediante un API, o que el API funcione por la noche. El problema gordo, según yo lo veo, es que el API está tan mal diseñado que no ofrece códigos de error, o bien sí los ofrece pero la web del tesoro está tan mal diseñada que no muestra esos códigos de error al usuario.En consecuencia, todas las operaciones que no pueden hacerse dan el mismo error: "Operación rechazada por el Banco de España". Si esto fuera un trabajo de fin de carrera sería motivo de suspenso.Esto me recuerda una historia sobre unos tipos que se propusieron diseñar un salpicadero minimalista para un automóvil. Nada de poner una lucecita para cuando se acaba la gasolina, otra distinta para cuando el motor se calienta demasiado, etc. Todo lo que había era una gran interrogación, que se iluminaba cuando algo iba mal. El conductor experimentado, decían, ya sabrá lo que va mal...Por cierto, "consdeuda" me respondió también el jueves. Me remiten a Cuentas Directas del BdE y me dan recomendaciones genéricas que no valen para nada. Que si la transferencia estaba en plazo, que si la cuenta para la transferencia es distinta cada vez... nada de eso justifica que te rechacen una operación el mismo día que la ordenas.Perdón por el tocho, tenía que desahogarme...

Cifras y Letras 23/06/23 21:56

Ha respondido al tema ¿Como se calculo el precio medio en las Obligaciones? - Tesoro

¿por qué un título de 1000 euros en ocasiones me cuesta 1200 y en otras 800? ¿quién decide esa cuestión? El precio de un título en el mercado es aquel que hace que si compras ese título a ese precio y lo mantienes hasta su vencimiento obtengas el interés equivalente que el mercado espera para ese plazo de amortización.Si lo que se lleva ahora es que una inversión en bonos/obligaciones a 10 años dé un rendimiento del 3% (dato inventado para el ejemplo), entonces un bono que dé un cupón del 4% sobre el nominal necesariamente costará más de 1000€ en el mercado, para que el que lo compre a ese precio obtenga un 3% de interés.Igualmente, siguiendo con el ejemplo anterior, un bono que dé un cupón del 2% necesariamente costará menos de 1000€, para que el que lo compre a ese precio obtenga igualmente un 3% de interés en su inversión hasta el vencimiento.para mi no es lo mismo invertir 1200 para recuperar 1000 a los 10 años aunque el cupón sea mayor, que invertir 800 con un cupón menor y recuperar 1000.La cosa está en que si calculas el rendimiento total teniendo en cuenta el precio de compra, el cupón anual que da, y los 1000€ de amortización final, el mercado tiende a igualar esos rendimientos entre distintos títulos, para que el interés final sea el mismo.Dicho de otra forma, aunque para ti no sea lo mismo, al mercado sí le da lo mismo.Edit: Como dice el otro forero, el cupón que da un bono no se decide en la subasta, sino que es fijo y se sabe de antemano. A veces sucede que una emisión de hace mucho tiempo se sigue subastando hoy en día. Por ejemplo, las obligaciones a 15 años que se emitieron por primera vez hace 10 años hoy en día te las venden como "bonos/obligaciones con 5 años de vida residual". En ese caso el cupón se decidió en su momento y probablemente era el "normal" de la época, para que en aquel momento el precio de subasta estuviera alrededor del 100% del nominal.

Cifras y Letras 21/06/23 16:09

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

me preguntaron por mi dirección de correo para comprobar los mensajes que les había enviado y han debido de encontrar el que les hice llegar en abrilHola. Me has animado a hacer lo mismo. Acabo de hablar con una operadora del 917697231 y he tratado de seguir el mismo "guion", es decir:- Relatar el problema de nuevo (en mi caso, "operación rechazada por el BdE", siempre).- Confirmar que ya les hemos escrito a consdeuda.- Confirmar que al menos uno de los correos incluye una captura de pantalla.- Indicar el email desde el que se escribió la solicitud de ayuda.Entonces, "en directo" y durante la propia llamada, parece que buscan el mensaje y lo reenvían a quien puede responderlo de verdad (o tal vez le ponen una etiqueta o algo para que sea respondido).Me dicen que están desbordados y no pueden responder a todos los mensajes.A ver qué sale de todo esto.

Cifras y Letras 17/06/23 19:25

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Como curiosidad [*], en EE.UU. tienen TreasuryDirect para comprar deuda pública por Internet, y al igual que aquí, el interés por las letras ha subido mucho en el último año:https://finance.yahoo.com/news/treasury-bills-popularity-booming-fed-191025440.htmlEn esta otra noticia califican al sitio de "anticuado". Además, allí tienen un tipo especial de bonos llamados I-bonds, que están ligados a la inflación. La gente se ha lanzado a comprar esos bonos en tropel, y en una ocasión el sitio web se les ha venido abajo:https://www.washingtonpost.com/business/2022/05/20/i-savings-bonds-treasurydirect-website-crash/Me hace gracia que haya tantos paralelismos.[*] No como opción viable para el que quiera invertir en euros, claro, porque vete a saber qué hará el dólar con respecto al euro mientras tanto.Edit: Aquí tenemos algo parecido a los i-bonds, pero no veo que la gente hable de ellos, y no sé por qué:https://www.tesoro.es/deuda-publica/valores-del-tesoro/emisiones-indexadas

Cifras y Letras 16/06/23 19:49

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

En general, ya se trate de letras, bonos u obligaciones, se considera normal que los plazos más largos den mayores rentabilidades. Ahora mismo hay un "aplanamiento de la curva de tipos" (el interés de las letras casi no depende del plazo) pero esto se considera una anomalía y no durará para siempre.Una estrategia sencilla para no romperse la cabeza es reinvertir a 12 meses pero teniendo escalonados los vencimientos, de esta forma nos aseguramos a la larga el interés medio de las letras a 12 meses, que en teoría debería ser un poco mejor que el interés medio de las letras a 6 meses.

Cifras y Letras 16/06/23 02:12

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Hola. El ratio de cobertura es el número de veces que la oferta supera la demanda satisfecha, es decir, el cociente entre el volumen total solicitado y el volumen total adjudicado como resultado de la subasta.Da una idea de cuánta gente se ha quedado fuera de la subasta por pedir demasiado interés en la modalidad competitiva, o también cuánta deuda más podría el Tesoro haber adjudicado (a intereses algo mayores) de haber tenido más necesidades de financiación.Con respecto a anular una solicitud, sí, hay un botón para ello, pero si lees el mensaje reciente de Mónica que hay justo en la página anterior, te recomiendo esperar a que la solicitud de anulación llegue al BdE antes de lanzar otra orden de compra que pueda ser incompatible con la que quieres anular. Al menos esa es la moraleja que saco después de leer lo que ella cuenta.

Cifras y Letras 15/06/23 14:59

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Vale, ya sé lo que pasa. Al final me he ido al BOE:https://boe.es/boe/dias/2023/01/19/pdfs/BOE-A-2023-1401.pdfResulta que en las subastas de bonos y obligaciones se calcula el precio medio ponderado redondeado (como porcentaje sobre el nominal), con tres decimales. Eso era lo que tenía en la cabeza y por eso no me cuadraba.Pero en las subastas de letras no se hace así, se calcula en su lugar el interés medio ponderado redondeado, con tres decimales. De esta forma, el interés publicado del 3,255% en las letras a tres meses es exacto, pero el precio medio que corresponde a ese interés medio sale haciendo esta cuenta:100/(1+84/360*3.255/100) = 99.24622492171954...Según el BOE, se calcula el precio a pagar "con todos los decimales" pero sólo se usan tres decimales al publicar el resultado de la subasta.

Cifras y Letras 15/06/23 13:18

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Te deberían ingresar unos 7,53€ por letra, ya que el precio medio ha sido del 99,247% según se puede ver aquí:https://www.tesoro.es/tipo-de-letra/3-mesesSi compraste 30 letras a 992,47€ cada una, el sobrante de 30000€ serían 225,90€.Edit: Es extraño porque estoy viendo que están devolviendo en realidad unos 7,5378€ por letra. A lo mejor es porque en esta subasta ha habido una segunda vuelta y el precio medio lo han rebajado un poquitín con respecto a la primera subasta.