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chefer 19/08/19 09:49

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/08/16/companias/1565975552_137211.html Esta noticia recoge el hecho llamativo de que la deuda subordinada se ha desplomado tras la refinanciación cuando lo previsible hubiera sido pensar que se hubiera revalorizado. Por mi parte he aprovechado la liquidez para comprar a lo que pienso que será un gran precio tarde lo que tarde el mercado en reconocerlo.

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chefer 07/03/19 10:17

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Comparto gran parte de tu razonamiento y de hecho yo arbitré entre las emisiones antes del acuerdo pero una vez que se asegura el futuro de Eroski y conforme vaya acercándose el vencimiento de las mejores el precio va a subir sí o sí hasta acercarse a su valor nominal. En el caso de las otras emisiones que duda cabe de que también van a subir y al comprarlas tan bajas incluso puede que la subida porcentual sea incluso superior a la subida de las mejores. Así que la decisión de comprar una u otra emisión va a depender de la diferencia de precio entre ellas. Por ponerte un ejemplo después de la noticia de ayer prefiero comprar las mejores sobre 30 que las buenas a 25.

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chefer 06/03/19 21:07

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

"Por otra parte, deja de contemplarse respecto al acuerdo anterior la mercantilización de la cooperativa en ningún supuesto. Asimismo, el acuerdo no incluye la obligación de realizar desinversiones." Parece que Eroski ha ganado la partida a la banca pues su intención desde el principio era seguir manteniéndose como cooperativa y no realizar desinversiones importantes, lo que me lleva a pensar que la situación de Eroski de cara al futuro no pinta tan mal como parecía hace pocos meses. Pues si sigue generando un Ebitda de 250M anuales y antes de que finalice el plazo de 5 años vende Caprabo y/o otro negocio podría darse perfectamente el caso de que amortizara la mayor parte de ese tramo de deuda de 1000M y solo le quedaría vivo el tramo del interés irrisorio del 0,5%. Eso dejaría a Eroski con una situación confortable para los próximos años y por que no, a plantearse amortizar las aportaciones cuando considerara oportuno.

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chefer 06/03/19 16:36

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Veremos en que queda al final, apenas deben quedar unas horas para que se publique el Hecho Relevante en la Cnmv con los términos del acuerdo. En tal caso mañana con la apertura del mercado y la noticia confirmada deberían volver a dispararse las cotizaciones.

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chefer 06/03/19 09:21

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A falta de conocer más detalles cuando se haga oficial, el acuerdo no afecta las aportaciones y las obligaciones subordinadas salvo que permite asegurar cinco años más el cobro de los cupones. Veremos si la banca obliga a Eroski a hacer una oferta de canje por las aportaciones como la que hizo en la anterior refinanciación con un 15% del valor nominal en efectivo y un 55% en obligaciones subordinadas.

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chefer 01/02/19 09:49

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Podría ser que vayan por ahí los tiros. Creo recordar que tenían valorado Caprabo aproximadamente a 750M de euros y actualmente no conseguiría por la venta prácticamente ni la mitad por lo que si no quieren admitir esa pérdida solo les quedaría la quita de deuda de la que habla Expansión. Lo que está claro es que si la banca cede el futuro de Eroski estaría mucho más despejado.

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chefer 05/12/18 08:49

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"Fuentes financieras aseguran que se ha producido un avance con la confirmación de Eroski de que puede vender activos. En su cartera hay algunos que todavía pueden encontrar buen precio en el mercado como Vegalsa (Galicia) o los centros de Baleares, que están a precio de su adquisición en libros." Si vende activos por debajo de su valor en libros está claro que se produciría una pérdida contable que habría que reflejar. No obstante parece que vendiendo los activos señalados podría pegarle un buen hachazo a la deuda y eso serviría para asegurarse la refinanciación, con lo que Eroski seguiría existiendo. Buenas noticias que deberían reflejarse a corto plazo en el precio de las cotizaciones.

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chefer 05/12/18 08:31

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Según se puede leer en el último párrafo los expertos consultados creen que Eroski seguirá sin duda existiendo aunque con un tamaño menor. https://www.google.es/amp/s/okdiario.com/economia/empresas/2018/12/05/eroski-acepta-vender-activos-pero-pone-caprabo-como-linea-roja-3427804/amp

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chefer 01/12/18 02:14

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Otra desinversión y más liquidez para afrontar pagos: https://www.diariovasco.com/agencias/201811/30/grupo-eroski-vende-millones-1303530.html

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chefer 29/11/18 09:34

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Parece que Eroski cede ante la banca y estaría dispuesto a mas desinversiones a cambio de la refinanciación. Si cumple las exigencias de la banca no hay motivo para pensar que la operación vaya al traste y podría seguir manteniendo su forma jurídica de cooperativa. https://www.economiadigital.es/directivos-y-empresas/eroski-cede-ante-la-banca-activa-el-modo-venta_591461_102.html

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