Brissy
17/12/25 15:27
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Seguimiento de Vidrala (VID)
El beneficio por acción cae un 5%, pero el accionista también recibe un 5% adicional de acciones gratis. Es decir 20 acciones de 2025 se convierte en 21 acciones en 2026 que te dan derecho al mismo beneficio total al que tenías derecho antes, solo que repartido diferentemente entre beneficios por acción y número de acciones . Lo hacen formalmente vía ampliación de capital, pero por defecto (sin vender ni comprar derechos) funciona más como un split (un split no es dilutivo ni acretivo per se por la misma razón).Los servicios de información bursátil no suelen modelarlo bien porque lo suelen tratar como un dividendo y asumen por defecto que vendes. Pero si no vendes, no sufres ninguna dilución. Por la misma regla de tres, si un accionista vende un 5% de sus acciones en una empresa que no haga esto no reclama que la empresa haga un buyback del 5% para no diluirse. Puede que eso genere un poco de infraponderación por analistas y traders, que no analicen la empresa en detalle e infravaloran la tasa de crecimiento real (que es un 5% superior a la que dan las bases de datos). Pero también permite operar de forma ligeramente más eficiente de forma fiscal una vez al año y dar un equilibrio entre accionistas que quieran más cash y otros que prefieran más crecimiento.