Boglehub

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Boglehub 11/06/26 01:20

Ha respondido al tema Cartera Octabloque: propuesta de lazy portfolio UCITS de 8 bloques

Gracias por la respuesta tan currada, Jorgecast. Solo un matiz al punto fiscal: es verdad que el diferimiento no es exención, pero a 18 años vale más de lo que parece. Lo que no le pagas hoy a Hacienda sigue componiendo a tu favor todos esos años, y además te deja elegir el momento de tributar (ventas parciales, años de menos ingresos). El backtest no lo recoge, y juega a favor del fondo traspasable frente al ETF en casi cualquier escenario de largo plazo.Con lo demás, poco que añadir: sabiendo lo que llevas dentro y por qué, que es claramente tu caso, lo de menos es que la etiqueta diga 12,5%. Suerte con la Octabloque, seguiré el hilo con interés.

Boglehub 11/06/26 01:18

Ha respondido al tema Comisión custodia fondos banco Santander

Hola Carmen. Lo normal es justo lo que te sale: en España los fondos de inversión no suelen llevar comisión de custodia, tampoco en bancos grandes. El motivo es que el banco ya cobra por otra vía: las retrocesiones, una parte de la comisión de gestión del propio fondo que la gestora le cede por comercializarlo. Ese coste existe, pero no lo ves como custodia porque va dentro de los gastos corrientes (TER) del fondo, descontado del valor liquidativo día a día.La custodia que has visto en otros productos aplica sobre todo a acciones y ETFs dentro de la cuenta de valores, no a fondos. Y lo de los 300€ que comentan arriba era por traspasar valores a otra entidad: los fondos de inversión se traspasan entre entidades sin tributar (eso es por ley) y, en la práctica, sin coste.Para quedarte tranquila: la ficha de costes que te enseñan al dar la orden es la que vale, y si el banco cambiara sus tarifas tiene que comunicarlo con antelación, con tiempo de sobra para traspasar tus fondos a otro sitio sin peaje fiscal. Donde sí miraría es en el TER de los fondos que has comprado, porque ahí es donde pagas de verdad cada año, se vea o no.Único matiz: en algunas entidades las "clases limpias" (las que no llevan retrocesión) sí tienen custodia. Si las tuyas son clases normales de banca minorista, lo habitual es ese 0,0 que te aparece.Un saludo.

Boglehub 09/06/26 22:24

Ha respondido al tema Cartera Octabloque: propuesta de lazy portfolio UCITS de 8 bloques

Hola Jorgecast, propuesta muy trabajada. Como pedías crítica, ahí van varias cosas.Lo primero, la diversificación real de los bloques sectoriales. Tecnología, consumo básico y salud son tres de tus ocho bloques (37,5%), pero esos sectores ya están dentro del bloque de renta variable global. No suman diversificación: son una sobreponderación deliberada de tres sectores que el global ya lleva. Está bien si la quieres a propósito, pero tu peso real en tech, salud y staples es bastante mayor que el 12,5% nominal de cada bloque.Sobre el VIX Enhanced Roll, que es justo lo que te preguntan arriba: el tema no es solo cuánto aporta en backtest, sino que estructuralmente tiene carry negativo. En periodos tranquilos sangra por el roll, como tú mismo apuntas con "el desgaste del VIX". Un 12,5% permanente en un activo que decae de serie es una prima de seguro que pagas todos los años buenos a cambio de convexidad en los malos. La duda es si esa convexidad no te saldría más barata con algo más de oro o de Treasuries, sin el sangrado.Otra cosa: equiponderar al 12,5% ocho bloques con volatilidades muy distintas (RV, oro, materias primas, VIX) no equilibra riesgo, equilibra etiquetas. El riesgo de la cartera lo siguen mandando los bloques más volátiles, por mucho que el reparto sea a partes iguales.Y el punto que en estos hilos casi nadie mira, la fiscalidad española: la parte que no puedas llevar en fondo indexado traspasable (oro, materias primas, VIX y seguramente los Treasuries vía ETF) no tiene el traspaso sin tributar de los fondos. Con rebalanceo por bandas, cada ajuste de esos bloques pasa por Hacienda. A 18 años eso le resta bastante al CAGR neto, y el backtest de Curvo no lo recoge.Sobre las comparativas que mencionas, mételas en paralelo en Curvo: Permanente y Golden Butterfly te darán menos CAGR pero cero VIX y mucha menos complejidad; es buen termómetro para ver cuánto te paga de más toda esa maquinaria frente al desgaste y la fiscalidad que añade. Un saludo.

Boglehub 08/06/26 15:05

Ha respondido al tema Cómo crear cartera diversificada?

Hola trocko. Con 20 años de horizonte y si quieres exposición global a inmobiliario cotizado, el fondo más accesible en MyInvestor es el Amundi Index FTSE EPRA NAREIT Global: replica el índice mundial de REITs (EE.UU., Europa y Asia) y, al ser fondo y no ETF, lo puedes traspasar o rebalancear sin pasar por Hacienda. Su histórico y rentabilidad los puedes mirar buscándolo por su nombre en Morningstar.Una cosa que conviene saber: si llevas un indexado global (MSCI World o ACWI) como núcleo de renta variable, ya tienes de serie un 2-3% en inmobiliario cotizado, porque los REITs forman parte del índice. Añadir el fondo REIT por encima es un tilt deliberado al sector, que no es malo, pero ayuda tenerlo claro para saber cuánta exposición real acabas llevando.Un saludo.

Boglehub 08/06/26 02:25

Ha respondido al tema Opinión sobre cartera 250k: Transición de fondos activos a indexados y optimización de pesos

Hola Jsoar, te respondo a las dos donde puedo aportar algo concreto: solapamiento y fiscalidad. En activa vs pasiva y exposición tech te dejo a otros con más kilometraje.Solapamiento. Tu Fidelity MSCI World ya lleva ~70% en EEUU y un 20-25% en tecnología. Eso hace que el Fidelity S&P 500 te duplique casi por completo la parte estadounidense (el solapamiento entre un World y un S&P 500 ronda el 65-70% por pesos). Con el Polar Capital Global, al ser sectorial tech, sobreponderas un sector que el World ya lleva alto. Y con Seilern (World Growth) y Robeco (Global Premium) pasa algo parecido: las grandes del World ya son growth de calidad, así que Seilern se solapa con el núcleo más de lo que parece, y el Robeco mete value que también convive con tu MSCI Europe. No es malo en sí tener sesgo a EEUU o a tech, pero conviene ver el solapamiento real por pesos antes de decidir si lo quieres: una forma sencilla es coger el top-10 de cada fondo y mirar cuántas empresas se repiten y con qué peso.Fiscalidad ETFs. Correcto, los ETF en España no tienen el traspaso sin tributar que sí tienen los fondos. Para tu SPDR MSCI Europe y el WisdomTree Europe hay equivalentes en fondo indexado europeo (Amundi MSCI Europe, Vanguard European Stock Index...) que te dejarían rebalancear sin pasar por Hacienda. La clave es cuánta plusvalía latente cargas hoy en los ETF: si es mucha, venderlos para entrar en fondo te dispara la factura fiscal de golpe (va a la base del ahorro, 19-28% por tramos), y puede compensar más dejar ese bloque ETF aparcado, sin aportar más, e ir construyendo la pata europea nueva en fondo.Un saludo.

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