Participaciones del usuario beneto

beneto 28/02/17 15:54

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Buenas Bogleheads, y demás indexores. Tengo una duda existencial. A ver cómo lo expongo. He buscado rentabilidades en Morningstar, y comparado algún fondo de Bestiver, en concreto el primero que me apareció, (Bestinver Bolsa FI) y quería compararlo con fondos indexados, básicamente de Vanguard indexados de bajo coste. Me sale una cosa peculiar, si comparo los gráficos, y uso por ejemplo el US500 stock index de Vanguard, a 10 años, la rentabilidad de Bestinver no es tan maravillosa, de hecho, sale la mitad que el indexado. (Vanguard 23,97K y Bestinver 13,84) No obstante si elijo como plazo (Max.) el máximo, me sale al revés practicamente, (Bestinver 100,96k y Vanguard 45,86k) Si alguien sabe porqué es esto, me gustaría que me ilustrase. Así a bote pronto se me ocurre, yo que sé... que a lo mejor al coger sólo los últimos 10 años, no tiene en cuenta la rentabilidad de años anteriores y por tanto el Bestinver no tiene tanta ventaja por las glorias pasadas y el interés compuesto de todos los años buenos de los 90.... Básicamente estoy tratando de calcular si el "mejor" fondo de gestión activa al que más o menos podemos acceder, bate al fondo indexado. O no por tanto. O incluso al revés en el small cap index. (asi parece, pero es que no me fio mucho de lo que me sale en el morningstar) Vosotros que opináis? pensáis que la parte de small caps (máximo riesgo), es como tenerlo en un fondo de bestinver? (Quien dice bestinver, dice Cobas, hablamos de Paramés o de cualquier gestor con buen trackrecord) Quiero tener una parte de cartera, que tenga la máxima rentabilidad aún asumiendo volatidad y a 10 años vista o más incluso. Estaba pensando en Cobas, porque bueno, es paramés, y hay mucho bombo con su trackrecord (que todos sabemos que se puede acabar en el futuro pero bueno...) Pero me dió por buscar, En google Bestinver vs Vanguard, y encontre http://inversorinteligente.es/bestinver-vs-vanguard-el-precio-de-la-rentabilidad.html Que básicamente viene a reflejar que a lo mejor nos están haciendo un poco de trampa cuando se habla de bestinver. Que opinais? Small caps, o Cobas (para a lo mejor un 10% del patrimonio total a 10-15 años) (Estoy en la treintena) Se agradece cualquier aportación u opinión.

beneto 08/12/16 19:53

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Desde la ignorancia: Depende de lo que entiendas por positivo. Quieres más rentabilidad? Estás dispuesto a sufrir la volatilidad? Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Eso es lo único que sabemos seguro. Damos por descontado que la renta variable renta más que la fija, pero en periodos muy largos. Yo todos los estudios que veo son desde 1926 hasta ahora, son muchas décadas. Pero entre medias puede haber décadas donde el rendimiento de las acciones sea subpar, y el de los bonos mejor. Si te pilla esa década, te mantendrás en tus trece? O cambiarás de estrategia? esa es la cuestión. La idea de diversificar es la de protegerse contra la ignorancia. No sabemos que puede pasar, que activo se comportará mejor, si las economías desarrolladas se quedarán 20 años estancadas como japón, si los emergentes seguirán creciendo, si vendrá una época de hiperinflación como en los 80, no sabemos nada. Cuando va bien la cartera, estamos tan alegres, te aseguro que cuando ves numeritos rojos, te pueden entrar tentaciones de cambiar de plan. Yo lo que haría si realmente tienes estómago y de verdad eres capaz de aguantar un 50% de minusvalías potenciales durante 3 o 4 años, sería destinar una parte pequeña un 10% a renta fija. Prácticamente no resta rendimiento a la parte variable y siempre suavizará la volatilidad de tu parte variable. todo esto salvo mejor opinión claro...

beneto 07/12/16 19:27

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Gracias, algo me olía, ya me parecía demasiado bonito...;)

beneto 07/12/16 19:25

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Una pregunta sobre el TER en indexados: Revisando las comisiones del fondo de la caixa del que quiero HUIR (FONCAIXA EQUILILBRIO EST), y del que quiero que huya toda mi familia... resulta que las comisiones efectivas son mayores que las pautadas en el TER. Eso es legal? He leído por ahí, que a veces las comisiones del propio fondo (las que ellos soportan al tomar posiciones etc) no vienen incluidas en el TER, quizá eso explique la diferencia. Pero puede haber otros motivos? Mi pregunta es? en los fondos indexados (amundi, vanguard) el TER que ellos anuncian en folleto, es efectivamente lo que cobran en el ejercicio? O también cobran algo más porque no incluyen las comisiones de "adquisición de la cartera"?

beneto 07/12/16 14:41

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Una pregunta, En el blog de indexa capital, https://blog.indexacapital.com/2016/09/12/fondos-vanguard-espana/ pone lo siguiente: Los bancos prefieren no vender fondos que no les pagan retrocesiones: Vanguard cobra comisiones tan bajas que en ningún caso paga retrocesiones a intermediarios. Los bancos cobran comisiones sobre la venta de prácticamente cualquier fondo, pero no sobre los fondos de Vanguard. Mi pregunta es: Entonces que incentivo, tiene por ejemplo R4 para vender amundi, y BNP Vanguard? Es decir, qué gana R4, o BNP por permitirnos tener fondos ahí?

beneto 24/11/16 22:59

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Pues según el artículo para un indexador serían malas noticias. Small caps, si, pero hay que elegirlas que sean de calidad sólo entonces bate la rentabilidad de las large caps. Eso supondría dejar de un lado la indexación y asumir el riesgo de elegir bien el stock picker. ...Sorprendente, siempre se había dicho que small caps conseguían más retorno que large caps...

beneto 24/11/16 21:32

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Mi opinión desde la ignorancia: Creo que cualquier fondo que esté en una moneda diferente del origen tiene cobertura. El fin del fondo es ganar rentabilidad vía apreciación del activo, y cupón/dividendo no vía La fluctuación de moneda, eso se suele tratar de evitar, dado que para eso hay fondos específicos. Lo que creo que hacen es que ponen tus euros, en dolares.(vamos a suponer que hay paridad euro/dolar) Y compran el activo en cuestión. Este activo, se valora según la moneda de origen, en nuestro caso en euros. Pero el fondo trata de cubrir el riesgo de fluctuación de la moneda. Si el euro sube, a 1,10$, significa que para comprar un euro, tienes que poner un dolar y 10 céntimos.Si sigue subiendo, significa que necesitas más dólares para comprar los mismos euros. En este caso tus acciones ya en dólares (microsofts y googles), cada vez valen menos. los 1000 $/€ del principio, ahora valen 1000$ en realidad/pero nominalmente en euros en nuestro fondo son 909,09 euros. Eso supondría una pérdida en la misma cuantía que la de valor de la divisa. Pero (ahora lo que viene me lo invento porque nunca he hecho cobertura de divisas), según tengo entendido, hacen un hedge con divisas. Digamos que asegurar que dentro de un mes esos 1000$ sean 1000 euros si necesitásemos cambiarlos, cuesta 20€. Pues de esa manera, con un coste de 20€ conseguimos que a pesar de la fluctuación, la cartera de acciones en dólares valga 980 euros a pesar de haber caido el dólar un 10%. Y al revés si el dolar sube, significa que con el mismo dolar compras más euros, por lo que en vez de tener menos dinero en euros, tenemos más en euros, a pesar de que google valgan lo mismo. Pero el tema está en que aunque haya subido un 5% el dolar (o caído el euro un 5%) a esa subida la tenemos que restar el coste de la cobertura, es decir, tendríamos 1000$/1050 euros, pero habría que quitarle el precio de la cobertura, 20€, por lo que se quedaría en una valoración de 1030 euros. Bueno todo este rollo para decir que lo que creo que hacen es que utilizan coberturas y que eso "suaviza" que no elimina las fluctuaciones, de forma que las bajadas y las subidas se neutralizan aproximadamente, haciendo que el valor de los fondos del mismo índice en una divisa y en otra, sean aproximadamente parecidos menos el coste de las coberturas. Es el precio a pagar por obtener diversificación geográfica.

beneto 22/11/16 23:09

Ha publicado el tema Afectado por Foncaixa Equilibrio Estandar. Comisiones indebidas. Conflicto de intereses, comercializadora, rebates.

beneto 22/11/16 20:03

Ha respondido al tema Vanguard aterriza en España

Gracias... Pues nada... Esperaremos un poquito más...

beneto 22/11/16 19:30

Ha respondido al tema Vanguard aterriza en España

Perdonad que vaya al grano, sabéis si ya han puesto en BNP operativa on-line? Es lo único que me disuade de hacerme cuenta... Alguno trabaja con R4 y BNP? Os quedáis con alguno en concreto?