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Afalco 26/08/20 21:10

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Por si te sirve de algo, es exactamente lo que hice en abril. Reembolsar y comprar esas tres aunque tambien Mosaic, Buenaventura, Golar, Nutrien, y OCI.También vendí empresas americanas con plusvalías equivalentes a la pérdida de Cobas.Al final lo que me decidió a reembolsar no fue la evolución del VL sino el convencimiento de que Paramés gestiona mal su empresa. Puede haber sido un gran analista, pero no es un buen empresario, dicho sea con todo el respeto y desde mi experiencia profesional.

Afalco 17/06/20 15:11

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Estoy de acuerdo en parte. Es cierto que los challengers tienen el arma nuclear pero eso no basta. USA está a años luz por delante en capacidad de control y acción. Por eso nadie les tose por mucha bomba que tengan: serían aniquilados en un suspiro.Al final, si lo pensamos a fondo, USA sigue siendo el país más atractivo para el talento, a pesar de sus terribles contrastes. Y por ello acabaron allí todos los grandes cerebros tras la Segunda guerra mundial y por eso siguen saliendo genios como Gates, Page, Zuckkerberg y tantos otros. Y por eso el talón de Aquiles de China, si quiere sustituir a USA en el liderazgo mundial, es atraer las simpatías y la admiración del resto de países. Mira cómo están tratando de controlar la narrativa del coronavirus haciendo ver que ayudan al mundo...El día que un estudiante brillante de Europa, o África se plantee elegir estudiar en Pekín en lugar de Caltech o MIT, será cuando se apague la estrella americana. Hasta ese momento creo que no tienen rival serio.

Afalco 17/06/20 14:47

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En realidad, y yendo al fondo de la cuestión, no es ni la moneda ni la economía, la fortaleza de USA radica en su poderío militar y punto. Así ha sido con todos los imperios.Solamente consideraciones de caracter militar le pueden restar poder al dólar, y eso no va a ocurrir en bastante tiempo todavía, en mi opinión. Lo que no quiere decir que otras potencias con aspiraciones no lo vayan a intentar , cada vez más agresivamente.Obviamente cuando hablamos de poderío militar en este siglo XXI estamos hablando también y sobretodo de ventaja en tecnología y control de la información.

Afalco 22/04/20 18:03

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No creo que se pueda generalizar. Por poner un ejemplo, la Universidad de Navarra, privada donde las haya y del Opus, tiene un nivel académico altísimo. No aprueba cualquiera, todo lo contrario. Los médicos que he conocido que se han formado allí son de lo mejorcito en sus especialidades.

Afalco 22/04/20 12:34

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La realidad es que todos esos "perks" de tu amigo legalmente tributan. Pfizer debe consignarlos, normalmente en la nómina de diciembre cada año (cuando se conoce el total percibido en el año, con los bonos, y se puede ajustar la retención) como retribución en especie. Hacienda desde hace años lo tiene muy bien aquilatado. Se calcula el valor del coche, el alquiler, los colegios y el seguro médico, los viajes pagados si los hubiera, y a ese valor se le aplica la retención correspondiente. Por esa razón el líquido de diciembre de este tipo de alto directivo suele ser muy inferior al de un mes normal.Antes pocas empresas eran escrupulosas con la retención sobre la retribución en especie, pero hoy está muy controlado.¿La solución? Subir el salario bruto del directivo para que compense la retención adicional. Se hacen auténticas filigranas en los departamentos de HR.Conozco bien el tema.

Afalco 21/03/20 12:10

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Estoy totalmente de acuerdo contigo. Falta por descontar en las bolsas el confinamiento americano y la subida de las muertes que se van a relatar en tiempo real por los medios de comunicación. Como ya he comentado, desde mi punto de vista habrá algún momento clave de pánico en paralelo con la noticia del fallecimiento de alguna persona conocida o popular y cuando se asuma que solamente con la parada completa de la actividad de las principales ciudades de Estados Unidos ,y durante varios meses, se podrá empezar a reconstruir la economía. Nadie sabe a dónde llegarán los índices, pero cada uno hace sus propias especulaciones. La mía es que el 1500 del SP500 es muy probable y alguna bajada en pánico más abajo también, salvo cierre de los mercados (que no hay que descartar).

Afalco 15/03/20 18:49

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Los muertos son lo único real. El número de casos está siempre subestimado dependiendo de la cantidad de análisis que se hagan. Altas mortalidades en porcentaje sólo significan que los casos reales son muchos más. En Italia o España los positivos son decenas de miles de personas, la mayoría asintomaticos pero contagiosos.

Afalco 13/03/20 09:17

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Ojalá ocurriese algo como lo que imaginas, pero me temo que hay que ser más pesimistas. La tecnología evoluciona a un ritmo vertiginoso pero la naturaleza humana, la que dictan nuestros genes como especie, sigue siendo la misma que cuando éramos cazadores con piedras y lanzas. Nos mueve siempre el miedo y la codicia, y nuestra memoria es cortísima.Invito a quien tenga dudas a que lea un poco acerca de lo que pasó tras la Gran Guerra en 1918. La humanidad no había conocido salvajadas ni matanzas semejantes, los lisiados estaban por todas partes, millones de hombres jóvenes habían muerto en combate. Desde la cultura, la política o el arte se inició un movimiento de llamada al orden a nivel mundial para no olvidar, para explicar a la sociedad la barbarie ocurrida de forma que no se volviesen a cometer nunca más errores similares. Y sin embargo, apenas veinte años después, la humanidad se superó a sí misma con otra guerra más cruel si cabe. Y hoy de nuevo la lección contra la xenofobia que todos creíamos aprendida tras el holocausto, es evidente que se ha olvidado, y volveremos a caer en la barbarie.Está en nosotros. Somos una especie capaz de lo más brillante y a la vez de las mayores cobardías , podemos actuar con inteligencia admirable o con el mayor cretinismo.Por eso los ciclos se repiten. Y esta vez no será diferente. Ahora viene el miedo, con sus momentos de euforia en los rebotes, hasta la capitulación, cuando a una mayoría, con una situación laboral cada vez más precaria, le parezca la mayor estupidez de sus vidas haber invertido en bolsa .

Afalco 12/03/20 16:15

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Estamos muy, muy lejos de una capitulación. Comprar ahora es pura especulación esperando el rebote y salir de nuevo. Quien vaya a cinco años vista sí tiene grandes empresas en precio . Pero si vas a cinco años de verdad, no de boquilla, significa que miras con distancia; y mirando con distancia este mercado está claro que hay que esperar a que se produzca la estampida de los indexados.

Afalco 12/03/20 07:16

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Entramos en la fase de pánico. Puede que veamos caídas impensables.Y conste que el 90% del problema es de internet y la saturación informativa de esta nueva era. No hay más que ver qué pasó en el mundo y los mercados hace cien años con la gripe española, que era mucho más letal y además comenzó en USA. No pasó casi nada porque no se generó el alarmismo que sufrimos hoy por el exceso de bombardeo informativo. Hay que agradecer voces como la de Merkel que dicen lo que cualquier médico sabe, que el 60 o 70 % de la población va a contraer el virus, no hay escapatoria. Pero lo que hay que evitar es que se colapsen los sistemas sanitarios tratando de frenar el ritmo de progresión del contagio.Yo pienso que la sobrerreaccion en este tema guarda relación con el auge de los populismos en todo el mundo y es el efecto perverso directo del mundo de redes sociales y teléfonos móviles en el que todo el mundo opina de todo y en todo momento.