Participaciones del usuario aciago - Fondos

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aciago 31/05/19 00:37

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

@mrdv_ muchas gracias por sus informaciones y reflexiones @unopoleco es curioso lo que comenta porque una de las salidas más importantes, desde mi punto de vista, de los últimos tiempos, la de Rebuzner de Magallanes, pasó del todo desapercibida. Y lo más extraño es como ha terminado en una gestora, RentaMarkets, con diferencias muy importantes con Magallanes y lo que había hecho él toda la vida. @jandrobroker ¿que le ha llevado a invertir en AzValor Managers? Me gustó muchísimo la charla del gestor de Moerus, casi lo mismo que me disgutó la de los gestores de Goehring y RozencWag, muy lejos de lo que es el stock picking. No lo suelo considerar un buen indicio que en una charla de más de una hora de unos gestoras de renta variable apenas comenten algo de alguna empresa concreta.

aciago 23/05/19 12:47

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

A mi me parece que están "abusando" de la confianza de los clientes para tomar un tipo de posiciones, que a ellos les hacen sentir cómodos y supongo que piensan acorde con su filosofía de inversión, pero que se salen demasiado de lo que tal vez sería acorde con lo que habían venido haciendo antes, los motivos reales de dicha confianza por parte de los clientes. Siempre suele ser delicado donde poner el límite entre donde uno se está saliendo demasiado pero a veces debería saltar a la vista. Una cosa es que uno se equivoque con valores y otra que tenga casi toda la cartera en algo tan específico. Encima creo que no están sabiendo transmitir bien estos motivos, Porque a mi decir que se va a lograr más de un 10% a 10 años mientras lo demás no pasarán de un 5% no me parece argumento, sinó una incitación a las bajas pasiones de los partícipes.

aciago 23/05/19 12:33

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Viendo la rentabilidad que está reseñada en su web de los gestores de http://gorozen.com/ incluidos en el AzValor Managers y que aparece en la siguiente imagen aunque es muy espectacular respecto al índice de referencia utilizado, bastante menos supongo respecto a un S&P500, no sé hasta que punto, con una cartera muy sesgada a este estilo, se está intentando mirar si se rasca un periodo como 2003-2007 con unos resultados excelentes, a costa de asumir la posibilidad de pillar un escenario como el que vemos también en el gráfico de 2007 hasta ahora con unas rentabilidades espectaculares en este caso en el mal sentido de la palabra. Y es que el hecho que hayan añadido unos gestores tan específicos a un fondo como AzValor Managers no se si se debe interpretar como un sesgo al que quieren enfocar sus inversiones, más allá de que sea algo más puntual (o no) que AzValor Internacional tenga un 75% casi entre materias primas y energía.

aciago 23/05/19 12:20

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

@mrdv_ aprovecho que está usted por aquí, con sus opiniones dando un punto de vista que suele ser de gran utilidad para mi, no se si vio la conferencia de los gestores incluidos en el AzValor Managers que invierten básicamente en materias primas. https://www.youtube.com/watch?v=M9xEFdaxNeM Viendo que básicamente son inversores macro aplicado a las materias primas, aunque sean buenos, no se hasta que punto piensa usted que la cartera de AzValor Internacional tal vez esté más condicionada de la cuenta por este tipo de planteamientos en lugar de centrarse en lo que en teoría habían tenido más tendencia a defender: el stock picking.

aciago 14/05/19 14:41

Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio

A ver es un riesgo muy bajo y asumible si uno se mantiene consciente en todo momento de que no va a perder por ello ningún tipo de dinero. Otra cuestión es como se lleva luego en la práctica caso de producirse. Hay quien dice que va a aguantar volatilidades del 20% y luego no aguanta ni una del 5%. En el caso arriba comentado la suerte es que posiblemente uno ni tenga que hacer uso de esa dosis de convicción real y le baste con la supuesta, dado que sería raro que se produjese.

aciago 14/05/19 11:35

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Si uno por 3-5 años regulares ya quiere cambiar de forma de invertir es que no tiene asimilado como funciona esto de la inversión en renta variable. Recuerdo por ejemplo la fase de mercado mediados de 2007-mediados de 2012. En este periodo no creo que hubieran fondos de renta variable que superaran a un depósito (los había que pagaban al 4%). Lo que si me parece delicado es que muchos fondos de renta variable españoles se han dedicado, no sé si por la competencia entre ellos, a vender mensajes con exceso de optimismo y espectativas, con lo cual no me extraña que haya mucho partícipe o inversor, que esté profundamente desencantado cuando ha comprobado que la realidad no se correspondía con lo que le habían dicho. Pero dudo que la solución sea simplemente irse a los fondos que han cumplido esas espectativas en este periodo pero no las pueden cumplir en cualquier periodo, dado que el funcionamiento de la renta variable es el que es, periodos de rentabilidades extraordinarias con otros de regulares/malas. Personalmente me disgustó bastante la última conferencia anual de AzValor con bastantes mensajes poco adecuados para lo que debería ser la mentalidad de un inversor a largo plazo.

aciago 14/05/19 11:25

Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio

No se si recuerdan el caso Banco de Madrid. Vamos que no creo que en caso de problemas en Esfera se perdiera el dinero en fondos, dado que hay separación entre gestora y depositario, pero como tuiveran que pasar algún corralito de 5 o 6 meses con todo su dinero de inversión bloqueado, digamos que muy tranquilos no estarían.

aciago 01/04/19 10:05

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

No es cierto. Alguna como ICL ya la vendieron con ganancias significativas.

aciago 03/03/19 10:13

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

La excusa de la diversificación para incorporar activos dudosos a una cartera de inversión es de lo más peligrosa. Tal vez igual podría incorporar sellos, bitcoins y análisis técnico. Seguro que su diversificación se incrementa. El rendimiento final, posiblemente iría en sentido contrario.

aciago 03/02/19 23:31

Ha respondido al tema Hugo Ferrer va a gestionar un fondo de Renta 4

Con la tumbos que da es inevitable que acierte de vez en cuando. Luego sufre el gran problema de todos los que intentan hacer lo que hace él, que los supuestos aciertos no se suelen traducir en ganancias a largo plazo. Vamos que si uno lee lo que dice y/o analiza sus decisiones de inversión sin ver el resultado igual tiene la sensación que está acertando sobre el 50% o más de las decisiones, pero que se suele traducir en pérdidas. En mi opinión, aún siendo complicado , debería centrarse algo más en las tendencias de fondo y dejarse de tonterías técnicas de corto plazo.