La indexación permite a través de fondos indexados o ETFs replicar todo tipo de índices. Desde índices de gran capitalización o también más específicos sean sectoriales, de factores, temáticos etc. Hoy analizamos los mejores índices para invertir.
De la gran cantidad de índices que existen, podemos encontrar los índices que replican el mundo entero, una de las mejores formas de diversificar tu inversión.
El mundo desarrollado o mundo con emergentes
El índice mundial más conocido es el MSCI World index. Según MSCI este índice es la representación de las empresas de alta y mediana capitalización en 23 países de mercados desarrollados.
El índice tiene 1583 componentes y cubre aproximadamente el 85% de la capitalización de mercado en cada país. Curiosamente a pesar de su denominación (mundial) no cubre todo el mundo. Al cubrir los mercados desarrollados este índice no incluye los denominados mercados emergentes.
Para tener exposición al mundo incluyendo emergentes tendremos que usar el MSCI ACWI:
El MSCI ACWI es la representación de empresas de alta y mediana capitalización en 23 países de mercados desarrollados y 27 países de mercados emergentes. Por lo tanto, el número de empresas se eleva a 2.964. El índice cubre aproximadamente el 85% del mercado invertible.
En el gráfico de más abajo vemos como ambos índices acumulan rentabilidades similares desde el 2006. Sin embargo el rendimiento puede variar significativamente año a año en función de la rentabilidad de los mercados emergentes.
Algunos ejemplos de ello, el 2007 o el 2009 donde los mercados emergentes lo hicieron mucho mejor. O sin ir más lejos, el año 2020 el ACWI lo ha hecho algo mejor.
Los años 2008 y 2011 (crisis financiera) fueron especialmente malos para los mercados emergentes y por ello el MSCI World salió algo mejor parado.
Características de los índices mundiales
Es interesante ver algunas características principales de los dos índices mundiales:
Vemos que la rentabilidad anualizada no varía significativamente 6,16% vs 6,05%. Ni tampoco la rentabilidad por dividendo 1,78 vs 1,77. En cambio, sí que varía un poco más las métricas del PER siendo algo más caro en este sentido el MSCI World frente al ACWI.
En la tabla superior vemos que la volatilidad de ambos índices es bastante alta, en torno al 14% en los últimos 10 años o el 18% en los últimos 3 años y el Sharpe Ratio desde el año 2000 también es muy parecido.
¿Tiene sentido usar índices mundiales para invertir?
La respuesta es sí y no. Es obvio que usar alguno de estos índices mundiales sea el MSCI World o el ACWI es una forma sencilla para indexarse al mundo.
En principio cualquiera de ellos nos servirá, ya que al final vemos que no son tan diferentes. Puede que el MSCI World sea algo más “tranquilo” especialmente en periodos de crisis.
En todo caso, si queremos estar expuestos 100% a la renta variable mundial, sin más, ambos pueden ser una opción.
El problema es que antes de hacer esto deberemos pensar si tiene sentido para nosotros estar indexados 100% a la renta variable. Al ser ambos índices 100% renta variable vimos en el punto anterior que tienen una volatilidad bastante alta, y puede que no estemos preparados para ello.
También hay que pensar si tiene sentido estar expuestos 100% al mundo vía estos índices con lo que representa de alta exposición también a divisa (en especial al dólar).
Es por eso que puede tener más sentido, aún queriendo una cartera internacional hacerlo a través de una cartera más diversificada.
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