Seguimos con el estudio de los valores que componen la cartera.
FACTORES CUALITATIVOS
Sector y descripción de la compañía: Empresa del sector energético, dedicada a la extracción, refino y venta de petróleo y sus derivados. A pesar de ser la petrolera nº 1 en España y Argentina, dentro de su sector es una empresa de tamaño medio, aunque bastante alejada por tamaño de las principales compañías europeas. El 85% del beneficio proviene de España y Argentina y de este porcentaje el 25% proviene de su participación en Gas Natural (30%).
Directiva: El presidente ejecutivo y que concentra la mayoría del poder (la compañía no tiene consejero delegado) es Antonio Brufau, es economista, trabajo en Arthur Andersen, de donde paso a La Caixa, llegando a ocupar el cargo de director general, en 1997 fue nombrado presidente de Gas Natural, pasando posteriormente (2004) a ser nombrado presidente de Repsol.
Accionistas: Los principales accionistas son Sacyr con un 20% y La Caixa con un 14% (directa e indirectamente a través de Criteria) también tenemos con menor participación a Pemex y BBVA .
Trato al accionista: Siempre ha mantenido una política de fuertes dividendos y mas aun hoy en día por la presión de Sacyr para cubrir el pago de intereses del préstamo a través del cual compro su participación en la compañía.
FACTORES CUANTITATIVOS
Capitalización: 22.700 millones ( 1.221 millones de acciones)
Deuda: 10.000 millones. De esta deuda 6.000 millones corresponden a su participación en Gas Natural.
Bº Neto estimado 2009: 1.560 millones
EBITDA 09e: 5.900 millones
PER09e: 14,5
EV/EBITDA09e: 5,5
Deuda/EBITDA09e: 1,7
Dividendos: 5.5 %
La caída del precio del petróleo y del consumo han supuesto una bajada de sus resultados del entorno del 50%. A pesar de ello, muestra unas cifras en linea con el mercado, por lo que con la recuperación del precio del petróleo que se está produciendo, mostrara unos fuertes crecimientos en sus cifras. Además este año ha realizado grandes descubrimientos de gas y petróleo, fundamentalmente en Brasil, golfo de Méjico y Venezuela, que aunque tardarán varios años en estar operativos, suponen una "call" no valorada por el mercado, para el futuro de la compañía.