Yo tendo ABB Internationa lFinance-/Bonos vto. 30/06/2005 - ISIN XS0113196298. El valor liquidativo a una fecha determinada refleja la diferencia de cotización respecto al precio de compra. Sin embargo, puede prestarse a confusión el que se indique dicha cotización en pocentajes, por lo que si, por ejemplo, se indica 97%, no significa que nuestra inversión valga el 97%, puesto que dependerá de cuando fueron comprados los bonos por la Mutua. La base de partida es una unidad de 600 €, por lo que cada inversión tendra el número de unidades que resulte de dividir el importe de la prima por 600. Para una inversión como la mía de 36060 €, resultarian 60,1 unidades, que multiplicadas por el valor liquidativo del momento de que se trate da el valor liquidativo total de la inversión, y es en base a este valor el cáculo de la reserva matemática, además de otros conceptos que yo no conozco pero que tienen que ver con las rentas cobradas. En cuanto a los cupones, son los que permiten pagar las rentas sobradamente y ganar un pequeño diferencial. Así, si la renta de estos bonos es de un 5,375% sobre el valor de emisión, por ejemplo 100, y el precio de compra de la Mutua fué de 85, la rentabilidad real es de un 6,323%, por lo que habría un diferencial del 0.949% que en un volumen de 72 millones de euros daría un benefio bruto de 683.280 € por año, y suponiendo unos costes totales (internos y externos) del orden del 30%, que ya es poner, les quedaría un neto antes de impuestos de unos 79 millones y medio de las añoradas pesetas, sin riesgo alguno puesto que el de la inversión lo asume el tomador. El enfoque sería correcto salvo por un pequeño detalle: ni se sabía hasta mucho desùes de que inversión se trataba ni te permitian cambiar el activo subyacente.
Asi es como interpreto el tema, porlo que vuelvo a insistir en que si alguien más lo conoce con cierta precisión, asería muy de agradecer su información.
Saludos y muchas gracias.
