El Govern llegará a pagar hasta un 7% por emitir los bonos patrióticos
20.03.2012BARCELONABernat García.
La Generalitat ultima esta semana con las entidades financieras su cuarta emisión de bonos minoristas, y que debe lanzar el próximo 2 de mayo.
Aunque la operación no está totalmente cerrada, el Departament d’Economia prepara una suscripción de 2.100 millones de euros ampliable a 2.400 millones, según fuentes conocedoras de las conversaciones.
La difícil situación financiera también está pasando factura en el precio que deberá pagar la Administración por financiarse. La emisión a 12 meses tendrá un cupón del 4,5%, 25 puntos básicos superior a lo previsto inicialmente, mientras que la suscripción a 24 meses tendrá una rentabilidad del 5%, frente al 4,75% que había previsto inicialmente el Govern. Estas cifras pueden cambiar todavía en estos días. El tramo a uno y dos años se decidirá según la demanda de los inversores.
Otra de las novedades de la operación es que ya se han cerrado las comisiones que cobrarán las entidades financieras por la mediación. La comisión de colocación a 12 meses supondrá un coste del 0,5% para el Govern, mientras que esta cifra se eleva hasta el 2,5% en el precio de colocación de la emisión a dos años. Por otro lado, las entidades cobrarán por el aseguramiento de la suscripción (por un importe máximo de 2.000 millones) un 1% en un primer tramo asegurado –todavía por definir– y un 1,75% en el segundo. Por encima de este tramo asegurado, las entidades cobrarán una comisión por dinero nuevo, calculada actualmente en el 1,5% de lo suscrito. De esta forma, el precio que deberá pagar la Generalitat por colocar 2.400 millones puede alcanzar el 7% en el tramo más caro por la suma de comisiones.
Durante esta semana, las entidades deben ofrecer al Govern sus ofertas de aseguramiento que, por ahora, se desconocen. El período de suscripción es del 2 de abril hasta el 24 de abril, y la fecha de emisión y desembolso se calcula para el 2 de mayo.
Está previsto que en esta emisión de bonos participen un número de entidades inferior a lo habitual. Los bancos directores de la operación serán Banco Sabadell, CaixaBank y Catalunya Banc. Sabadell será, además, el banco agente de la operación.
La emisión de bonos por hasta 2.400 millones deberá servir para cubrir la amortización de 2.300 millones que se colocaron en abril del año pasado, la parte a 12 años de una suscripción que se elevó hasta los 3.300 millones.
Esta es la primera operación de refinanciación de calado que debe llevar a cabo el Govern en 2012. El calendario de amortizaciones de bonos se relaja hasta el próximo noviembre, donde deberá retornar hasta 2.600 millones más. El cómputo total de amortizaciones se eleva ese año por encima de los 5.800 millones.
El conseller de Economia, Andreu Mas-Colell, ha reclamado reiteradamente al Estado que aplique un mecanismo estable de avales para que las autonomías puedan financiarse a precios asequibles. Por ahora, el Govern ha pedido 900 millones al ICO.
http://www.expansion.com/2012/03/20/catalunya/1332274826.html