Operativa en Opciones: Buena Suerte Miguel

En aquel Agosto de 2011 el ibex se hallaba en los aledaños de los 8000 y las call que daban problemas estaban en el strike 17000 Dic/13. Eran y son 481 contratos que aquellos días tenían un teórico entre 9 y 11 por el gran incremento de volatilidad y una horquilla de mercado en torno a 20-35. El descubierto real se hubiera quedado en torno a 15000 euros y las garantías en cero, pero estimaron que no valía la pena, se intentó repetidas veces cerrar en torno a 6, 7, 8, 9 y 10 tanto en mercado organizado como en OTC sin éxito, se sostuvo la posición y al final en Diciembre de aquel año me cobraron 119 euros de intereses por tener saldo negativo y ahí quedó la cosa. En aquella época ni opciones compradas, ni ratios, la delta intentaba ser neutral, y gamma y vega eran negativas.

Saludos

Ver para creer! Vamos que el broker tuvo que poner la pasta por ti, te cobra los intereses por dia en descubieerto (como es de esperar) y para no hacerte un roto en el bolsillo prefirieron dejarlo asi, claro que de 8mil a 17mil puntos del Ibex son mucchos puntos y con vencimiento mas cercano estaba mucho mas claro que ahora de que no los iba a alcanzaar que no los 12mil o 13mil respecto los 8mil de ahora con vencimientos mas lejanos como es tu caso. Imagina que esta vez si que se acerque a la moneda y que ademas ya andas con 40.000 de descubierto al incrementar la vega , y luego el descubierto sigue subiendo a 100.000, 300.000 , 500.000 ... El broker esta vez lo asumira? Estas dandoles carta verde para que ellos decidan por ti que hacer con tu cuenta y dinero pues ellos tienes aautoridad para cerrar tus operaciones si estas en descubierto. Ademas, imagino que ya luego de eso no te querian como cliente, no? Como una primera vez ya te salio bien, entonces por qué no repetir, verdad? Si tenemos a participantes de mercados de derivados a gente que hace como tu, vamos apañados! Para qué exigir garantias en mercados organizados (porque en los mercados Otc como los cfds eso son casas de putas donde cada broker pone las reglas de su juego llegando incluso el gobierno australiano a tener que advertir a sus ciudadanos que operar con Cfds era mas arriesgado que ir al casino o apostar a las carreras de caballos) si uno se las pasa por el forro!!?? El dia que te dejen el descubierto seguir creciendo y que para colmo tengas que depositar 1.5 millones de euros y que vean que aun asumiendo ellos el riesgo no les compensa ni a ellos ,veremos como actuan. Unos cuantos como tu y hasta el mismo broker es el que se queda con el roto en el bolsillo.

Si el ibex se acerca ni tan siquiera a 9000 el ratio opciones compradas opciones vendidas no puede seguir 1 a 3. Lógicamente las opciones vendidas no deben quedarse a dinero y si amenazan con hacerlo, hay varias alternativas la primera de ellas ir comprando call en el camino de subida aumentando la cobertura.

De momento relaciono también el dinero en cuenta y el número de call vendidas lo que ahora mismo me impide seguir aumentando la posición abierta en el lado de la call. Que parecen medidas insuficientes, yo creo que no, no obstante lo iremos viendo.

Ah, incluso en los entornos de 8500-8600 posiblemente se pudieran deshacer casi todas las call vendidas y compradas sin desembolsar prima neta si la subida se diera de aquí a Setiembre, comprando a precio de mercado las call vendidas claro. Para ello contaría con unas doscientas call compradas metidas en dinero y si no sube, cuento ya con más de 16000 euros para repetir coberturas el próximo mes.

Estoy plenamente de acuerdo con Silvercito. Como debia ser el asunto para que pidieran 40000 en descubierto con unos 7000-8000 puntos diferencia del Ibex (suponiendolos a unos 9000) respecto a aquellas call strike 17000 y con "solo" 481 opciones (ahora lleva mas de 2000, unas 5 veces mas y con solo 4000-5000puntos diferencia entre los strikes 12000 y 13000 respecto al contado, Ibex 8000). Que vayan temblando ahora tambien los de Bankia! Creo Miguel, que lo que tu necesitas es desconectar de los mercados y hacer vacaciones de verdad.

Como piensas comprar calls para cubrir las calls vendidas en plena subida si no tendras dinero para eso? Si entras en garantias, sean esos 40000 o lo que sea (yo digo q facilmente puedes alcanzar los 250.000 en descubierto) es como pedir al broker que ademas de no hacerte el roto y permitirte 40000 en garantias que te preste 15000 mas para comprar calls que protejan parte del resto de la posicion global vendida.

De momento voy a aumentar el dinero en cuenta hasta 30000 euros.

Hay varias operativas que ya he mencionado.

Lo iremos viendo puesto que iré posteando la situación de la cuenta y posición total abierta.

E insisto también en que un ibex en 8600 de aquí a Setiembre me permitiría cerrar todo el lado de la call a precios de mercado sin pagar prima neta.

Si no te importa dejamos aquí ya el debate por el momento.

Me gustaria ver ahora lo que piensan los que te admiraban y estaban incluso dispuestos a que les gestionaras algun capital. Se les habra quedado la cara de pocker al ver el riesgo que incurres, no de perderlo todo sino de deber dinero al broker. Y para los que piensen que tal vez puedas sacar alguna rentabilidad, esta es minuscula: cuando operas apalancado, la rentabilidad se mide por el beneficio que obtengas de depositar unas garantias mas un colchon de liquidez por si el mercado sigue en tu contra. Si 16000 euros lo obtienes con unos 50000 euros es un 30% de rentabilidad pero si en vez de ser 50000 euros, se necesitan disponer del maximo de garantias en que se incurre el "peor" dia durante el mantenimiento de esa posicion, la cosa cambia. Si tuvieras que depositar 250.000 euros en garantias solo seria un 6% de rentabilidad para una "inversion" de mas de 2 años (hasta dic2015 o mas ) para eso mejor lo metes en un deposito al 3% que te da mas y no te metes en tinglaos. Si tuvieras que poner 1 millon (con el Ibex a 10500 y algo de vvolatilidad, ya veras... ) entonces la rentabilidad es ridicula. Esos 16000 es lo maximo que vas a conseguir porque para los menos entendidos, esos 16000 proovienen del dinero ingresado en cuenta al vender esas opciones, su beneficio es limitado a esa prima ingresada, pero falta restarle aun las calls compradas que podrian vencer a zero, por lo que veriamos si ganas algo ya que vas a tener que sacrificar esas calls compradas perdiendo todo su valor para proteger las calls vendidas. Cuando lllegue la navidad 2013, pasado el tercer viernes de mes cuando expiren esas calls, vamos a ver que mas calls compras para proteger las calls vendidas de dic14, dic15 y dic16. Aqui lo dejo tambien yo. Creo que ya todo esta dicho. Suerte!

Felicitarte a ti y al "otro novato" la claridad e insistencia con la que habeis expuesto vuestras opiniones, al parecer muy acertadas y que desde la elegancia y el respeto son al menos por mi parte muy bienvenidas. Avisado está el interesado y como ya está tomando cartas en el asunto no hagamos ya más sangre.

Por mi parte deciros que habeis entrado en Rankia por la puerta grande. Deseoso estoy de que empeceis a compartir con todos nosotros experiencias tan buenas como la presente, por lo que os animo a que empeceis a abrir algun hilo, si os parece.