El inversor americano
Comparto algo que he escrito esta tarde contestando a una pregunta de un periodista español que me llamó. Perdonar las posibles faltas Despues de 30 años en USA mi español esta un poco oxidado. Un saludo a todos Juan manuel
El ciudadano norteamericano es fundamentalmente un inversor hoy en dia. Por vocación ? No por necesidad. Los planes de pensión que en su dia otorgaban las empresas a sus empleados como un beneficio automático prácticamente no existen ya. El futuro del seguro social está en duda ,sino en la generación que llega en la actualidad a la edad de retiro si futuras generaciones. Los servicios médicos del retirado son escasos y no cubren las medicinas que suben de precio constantemente. La consecuencia de toda esta situación es que la unica forma de sobrevivir de una manera digna es ahorrar en tiempos de buenos sueldos e invertir estos ahorros para de una forma autonoma cubrir los gastos de la última etapa de la vida.
La forma mas habitual de invertir es en fondos de inversión pero incluso este tema ha sufrido una transformación dramática en los últimos años. Las corrupciones de muchas casas de fondos ha roto el sentido de confianza de los inversores a esta forma de invertir. Se estima que las multas que 16 compañias de fondos han pagado en el último año es de 1 billón de dólares. El inversor no es pasivo sino que reacciona rápidamente y ha empezado a cancelar de forma dramática sus cuentas en las compañias afectadas. Todos esa masa de fondos que la mayoria están para proteger los años de retiro y es por tanto sagrado están llegando a dos sectores del mercado de inversiones de forma evidente. En primer lugar a compras de ETFs y la segunda oleada a fondos de inversión indexados y totalmente pasivos en su gestión.
Ambos productos son estructurados por computadores y los gestores que hasta ahora han manejado de forma activa los fondos están con dificultades en mantener la clientela y el volumen de sus fondos. Medidas urgentes han hecho bajar las comisiones de mantenimiento.Ha desaparecido las comisiones de compra prácticamente (load) y han bajado los limites en la apertura de nuevas cuentas. Estas medidas no pienso solucionen el problema pues la actitud del inversor americano no es paciente a la hora de asegurar sus ahorros y protegerlos de las instituciones y sus intereses.
Los Etfs son unidades..canastas de acciones individuales que participan de un indice de un sector e incluso de un pais. Funcionan a la hora de comprarlas como acciones y el precio de la compra (y venta)es de aproximadamente 10$ sea la cantidad de acciones y volumen que fuese. Este es el producto de fama
de interes y donde el dinero se dirige de una forma importante. Las ventajas de los etfs son múltiples pues ademas de su diversificación pueden comprarse durante la sesión bursatil (no como los fondos cuyo precio se establece al final del dia). Existen unos 116 etfs en el mercado. Uno de ellos invierte en la bolsa española por cierto (simbolo EWP). La clave no está ahora en quien maneja mis inversiones , el gestor de fondo, sino como construir eficientemente una cartera de etfs que diversifique mis inversiones,como participar en los sectores adecuados sabiendo que puedo salir de ellos con rapidez y
sin practicamente gastos de venta y compra. En estos dias en esta linea y ante la subiuda de tipos de interés del mercado los etfs financieros se están vendiendo entrando en sectores que se favorezca con tipos de interes a la alza y la inflación. Es un movimiento de mantenimiento de una estructura adecuada.
Los gestores de inversion independientes de este pais ..una profesión madura desde hace muchas decadas
asesores de los clientes se están convirtiendo en analistas de sectores mas que en analistas de acciones individuales. Los inversores americanos confian en ellos mas que en las instituciones y sus gestores que al fin y al cabo buscan los intereses de la empresa y de ellos en vez de los del cliente cosa que no deberia ser pero que ocu
