Descripción
Hoy os traigo una breve revisión de la evolución de una aristócrata del dividendo como es la británica British American Tobacco (BATS). Como su nombre indica, la empresa se dedica a un sector mal visto socialmente pero muy rentable.
British American Tobacco es la compañía líder de tabaco por cuota de mercado desde la reciente adquisición de Reynolds American en Estados Unidos. BAT cuenta con 55.000 empleados en el mundo.
Situación de la compañía
Si echamos un vistazo a las previsiones extraídas de Marketscreener, aparentemente la empresa no está cara si la comparamos con años anteriores.
Hay previsión de que el beneficio por acción siga aumentado a buen ritmo y así lo haga también el dividendo. A los precios actuales, nos da un PER inferior a 10 para los próximos tres años, lo que supone un muy buen dato para una empresa de esta calidad.
Por otro lado, tenemos una deuda abultada que supuso a cierre de 2018 cuatro veces el EBITDA. No obstante, la compañía confirmó en la presentación de resultados que planea comenzar a reducirla progresivamente desde este mismo año.
Dividendos
Previsiblemente, la empresa realizará los siguientes pagos a lo largo del año 2019 correspondientes al beneficio del ejercicio 2018.
·Febrero: 0,4880£
·Mayo: 0,5075£
·Agosto: 0,5075£
·Noviembre: 0,5075£
·Total anual: 2,0105£
A precios de cierre en fecha de la publicación, (30,89£) la rentabilidad bruta por dividendo asciende a un 6,5%.
Teniendo en cuenta la previsión de beneficios de 3,02£ el payout se sitúa en un 66,6% aproximadamente del beneficio, por lo que sería sostenible en el tiempo y podría seguir creciendo.
Como se ve en la imagen superior, la compañía lleva aumentando el beneficio y el dividendo desde el año 2005 por lo menos.
En cuanto a la retención fiscal, hay una ventaja y es que al tratarse de una empresa británica no tendremos retención en origen, como sí ocurre al invertir en otros países por lo que ingresaremos la totalidad del dividendo y a la hora de hacer la declaración, deberemos tributarlo. Esto convierte al mercado británico en un mercado interesante para diversificar la cartera.
Posición actual del autor en la empresa.
A día de hoy, Independízate de tu Nómina posee 300 acciones del capital social de British American Tobacco:
11/09/2018 – Compra de 100 acciones a 27,21£
12/01/2019 – Compra de 100 acciones a 25,70£
28/01/2019 – Compra de 100 acciones a 23,50£
Si la situación actual de la empresa se mantiene de aquí a principios del año 2020 y el precio no se incrementa, sería posible una nueva adquisición a principios de año.
Conclusión
A priori, hubieron varias decisiones en el sector sobre regulación que hicieron caer el precio de la acción durante el año 2018, a ello, habría que sumar la incertidumbre causada por el Brexit.
No obstante, como hemos podido ver, el beneficio de la empresa ha ido aumentando y debería de hacerlo durante los próximos años.
A pesar de haber subido desde mínimos, la rentabilidad por dividendo no es mala y la empresa tiene una tradición en aumentarlo, todavía tiene margen para hacerlo al no tener un payout elevado.
Respecto a la deuda, la compañía le va a poner remedio reduciéndola en los próximos años.
Si confiamos en que el asunto del brexit se resuelva satisfactoriamente, la libra debería de apreciarse y recuperar parte de su valor, por lo que, si dicho escenario se diera, al pasar a euros el dividendo, éste sería mayor todavía.
Para finalizar y confirmar que el Brexit no es un problema para la compañía, en la siguiente imagen se ve la cuota de mercado que tiene la empresa en otros países.
Un saludo
Veridiano