Por Craig Erlam, Analista Sénior de Mercados, Reino Unido y EMEA, OANDA
Todos en el Banco de Inglaterra, sin lugar a dudas, soltaron un suspiro colectivo de alivio esta mañana, ya que la inflación disminuyó mucho más de lo esperado en agosto.
Todos en el Banco de Inglaterra, sin lugar a dudas, soltaron un suspiro colectivo de alivio esta mañana, ya que la inflación disminuyó mucho más de lo esperado en agosto.
No solo la tasa IPC principal no aumentó el mes pasado, como se esperaba, en realidad cayó ligeramente, con la tasa central cayendo considerablemente. Entonces, a pesar de los efectos desfavorables en los precios del combustible, que muchos esperaban que impulsaran la tasa principal, finalmente las subidas de precios se están desacelerando a un ritmo decente.
Obviamente, todavía hay un largo camino por recorrer y es probable que se haga un progreso sustancial adicional en los últimos meses del año, pero también existen riesgos al alza, especialmente los precios del petróleo. Dicho esto, la situación en el mercado del petróleo es muy diferente a la de los últimos años, por lo que no necesariamente hay motivos para entrar en pánico al respecto, simplemente podría complicar las cosas en el camino de regreso al objetivo del 2% del Banco.
Hay mucho más que celebrar en el desglose de los datos, en particular la caída de la inflación de servicios, que ha sido una preocupación importante para el Comité de Política Monetaria (MPC) ante el aumento de los salarios. Pero con la inflación cayendo, los precios de la energía disminuyendo y la presión en el mercado laboral disminuyendo, hay esperanza de que las presiones aquí también disminuyan aún más.
Lo que resulta interesante es que los mercados ahora ven la decisión de tipos de interés del BoE de mañana como una elección al azar entre 25 puntos básicos o mantener los tipos. Tal vez las palabras del MPC a principios de este mes ante el Comité de Selección del Tesoro aún resuenan en los oídos de los comerciantes, pero dada la totalidad de los datos, creo que es más probable que veamos un alza moderada estilo BCE mañana que una salida titubeante estilo Fed.
Es probable que la Fed se detenga pero puede abstenerse de sugerir que ha terminado con los aumentos
Se espera ampliamente que la reunión de la Fed hoy termine con un acuerdo para no aumentar los tipos de interés este mes, con el punto clave siendo si tienen la intención de hacerlo nuevamente en este ciclo. El BCE insinuó fuertemente que probablemente haya terminado la semana pasada, pero no estoy convencido de que obtendremos la misma señal de la Fed y tampoco parece que lo crean los mercados.
Hemos visto que las probabilidades de otro aumento han aumentado un poco recientemente debido a una mayor resistencia en la economía, lo que probablemente hará que el banco central se sienta un poco aprensivo al declarar la victoria o incluso sugerir que creen que han hecho lo suficiente. Si son lo suficientemente audaces como para seguir los pasos del BCE, será interesante ver qué efecto tiene en los rendimientos y el dólar.
El petróleo reduce las ganancias debido a posibles tomas de beneficios previas a la Fed
Los precios del petróleo bajaron hoy después de terminar la sesión en territorio negativo el martes, lo que quizás sea una señal de que la tendencia finalmente está empezando a agotarse. No diría que el precio ha alcanzado su punto máximo, a pesar de esta reversión repentina, pero tal vez podría desencadenar algunas tomas de beneficios. Lo que es interesante es que no hubo una falta evidente de impulso antes de la reversión, lo que puede hacer que algunos se pregunten qué tan significativa es la corrección que estamos viendo.
Por supuesto, cuanto más nos acercamos a los 100 dólares del petróleo Brent, algunos operadores pueden ponerse más nerviosos, lo que puede mostrarse más claramente en los indicadores de impulso. En última instancia, con los datos de inventario de petróleo que se darán a conocer hoy y la Fed más tarde, es probable que el período venidero para el crudo esté impulsado por el resultado de esos eventos, en lugar de la vista actual de los operadores. Y la Fed en particular puede haber contribuido a algunas de las tomas de beneficios que ya estamos viendo.
El oro se estabiliza antes de la decisión de la Fed
El rebote del oro se ha estancado en las últimas dos sesiones con la reunión de la Fed probablemente contribuyendo significativamente a eso. Claramente, hay mucha incertidumbre antes de la decisión, sin mencionar las nuevas proyecciones económicas y el gráfico de puntos, por lo que probablemente no sea sorprendente que estemos viendo cierta precaución. El resultado más favorable para el oro podría ser una pausa y una declaración al estilo del BCE de que han hecho lo suficiente, aunque con tanto que absorber de la reunión, habrá otros factores también.
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Esta publicación ha sido preparada por OANDA Business Information and Services Inc. (“OANDA”). Este articulo está destinado solamente con fines de información general. No es un asesoramiento de inversión ni un recurso para la compra o venta de instrumentos financieros. Ninguna de la información presentada en esta publicación constituye asesoramiento de inversión, legal, contable o fiscal o una declaración de que cualquier inversión es adecuada o apropiada debido a las circunstancias individuales relacionadas con el destinatario, así como tampoco constituye ninguna otra clase de recomendación personal. En la preparación de este artículo, OANDA no tuvo en cuenta las necesidades individuales y la situación de un inversor específico. Esta publicación es solo informativa y: (I) no constituye ni forma parte de una venta, suscripción o invitación a la inversión de ningún instrumento financiero, (II) no tiene la intención de ofrecer, comprar, suscribir o adherir ningún instrumento financiero y (III) no constituye publicidad de ningún instrumento financiero. Este documento expresa el conocimiento y las opiniones de sus autores, a la fecha de su elaboración. OANDA no es responsable de las decisiones de inversión tomadas sobre la base de esta publicación ni de los daños sufridos como resultado de las decisiones de inversión basadas en esta publicación. Las opiniones son de los autores; no necesariamente la de OANDA o cualquiera de sus subsidiarios, agentes o directores. La inversión con apalancamiento financiero es de alto riesgo y no es adecuado para todos. Podría perder todos sus fondos depositados.
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