La preocupación con los bonos AT1 provoca adquisición de CreditSuisse por parte de UBS. Visita China a Rusia para un plan de paz con Ucrania. Bolsonaro por la puerta grande en Wall Street.
En los últimos días, los mercados de deuda y financieros se han visto impactados por la primera «Cuádruple Hora Bruja o Freaky Friday» de 2023, un evento que añade mucha volatilidad a los mercados a causa de los vencimientos de contratos de derivados sobre acciones e índices en las bolsas occientales. Se añade la preocupación por la banca y los bonos AT1 (conocidos como Additional-Tier 1 o CoCos “Contingentes-Convertibles”), creados tras la crisis financiera mundial de 2007-2009 para evitar rescates gubernamentales de bancos precarios. Estos bonos actúan como bonos de alto rendimiento en tiempos de bonanza y se convierten en capital cuando las cosas se tuercen. Este mercado de bonos tiene un tamaño cercano de $275 mil millones, y los bancos privados asiáticos y los bancos de Medio Oriente han sido los principales compradores.
(El País, 2023) Recientemente, el Saudi National Bank (SNB) ha perdido el 80% de su inversión en el banco suizo Credit Suisse en solo cinco meses debido a su colapso y a consecuencia de la cacería de brujas que se inició con el colapso del Silicon Valley Bank. Esta inversión representa menos del 0,5% de sus activos. Durante el fin de semana a puerta cerrada, eludiendo la normativa vigente, han creado condiciones especiales, que van en favor de la unificación del sector bancario de la región de la Eurozona. Bajo la autoridad del Banco Central Suizo y con el apoyo de toda la industria, se ha producido la adquisición de Credit Suisse por parte de UBS con el respaldo de Suiza, haciendo lo público durante el miércoles. Cuyos bonos “Bail-in” no garantizados se emitieron la semana pasada, con vencimiento entre 2028 y 2032. La operación de venta a USB ha afectado a otros accionistas de estados del Golfo, como el fondo de riqueza soberana de Qatar y la familia saudí Olayan, y el fondo estadounidense Harris Associates que logró reducir su posición antes del vendaval.
La depreciación de unos 16.000 millones de francos suizos (17.000 millones de dólares) en bonos AT1 de Credit Suisse, han provocado la furia de los inversores y podría significar el fin de esta clase de activos. Esta pérdida eclipsa por mucho la sufrida en España por Banco Popular y vendida a Santander de forma similar. Del mismo modo, incluso cuando el IBEX 35 está soportando la carga del sector, el equipo de Ana Botín ha permanecido con la mente fría buscando reforzar su posición a largo plazo recomprando sus propios bonos, recortando su deuda. Los grandes bancos occidentales no han hecho más que ganar clientes, tanto en un lado como en el otro del atlántico, a pesar de sus cotizaciones bajistas. El número de clientes no ha hecho que aumentar, trasladando su capital a los bancos menos castigados.
En cuanto a la crisis de Silicon Valley Bank, muchas personas, incluida la actriz Sharon Stone, han perdido gran parte de su dinero en bonos, y han clamado por justicia ante las decisiones de la FED. Como anunciaba el pasado jueves en una gala de recaudación de fondos para la fundación “Women`s Cancer Research” en Beverly Hills, California, haber perdido 50 millones de dolares, la mitad de su riqueza, según Insider (16-03-23)
“Acabo de perder la mitad de mi dinero por este asunto bancario, pero eso no significa que no pueda ayudar”-Sharon Stone
(CNN,22-03-23) Un grupo de senadores liderado por los Senadores Warren y Sanders, han presionado a la FED a tomar medidas enérgicas contra los grandes bancos regionales con activos superiores a $100 mil y $250 mil millones, en relación con la ley Dodd Frank, que expiró en 2018, y eximió a la banca de estrictas regulaciones, siendo Donald Trump el causante de la derogación parcial de la ley.
Actualmente se enfrenta a una posible pena de prisión por retención ilegal de documentos clasificados en su propiedad de Mar-a-Lago en Florida. El mismo día, ha hecho un llamamiento a sus simpatizantes para salir a las calles, protestar y tomar el país, como si no hubiera instigado el caos en la Capital en enero precisamente.
En la comparecencia para el Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC), Yanet Yellen que ha precedido a Powell, ha sido preguntada por los informes que apuntan a que las autoridades están estudiando formas de ampliar la cobertura de las FDIC a todos los depósitos, ha contestado:
"No es algo que hayamos visto, no es algo en lo que estemos pensando".
En contraposición, Powell, cumplió con las expectativas del mercado elevando la tasa de referencia en 25 puntos básicos (pb) a un rango del 4,75%-5,00%, ofreciendo leña a los operadores en corto. Ha resaltado que los tipos en 2023, no se considerarán como algo probable por parte de los responsables políticos, ocasionando la bajada de las acciones, con el Dow Jones Industrial Average (DJIA) cayendo más de 500 puntos básicos (-1,63%).
Xi Jinping, en una visita relámpago al Kremlin, para negociar un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, coincidiendo con la emisión de una orden de detención contra el dirigente ruso por su presunta implicación en el secuestro de miles de niños ucranianos, ha repetido su eslogan de 2020 una vez más: “Ahora mismo se están produciendo cambios como no hemos visto en 100 años. Y somos nosotros los que estamos impulsando estos cambios juntos", añadiendo nuevamente junto a Putin un: "conduzcámoslo juntos", expresando su “amistad sin límites”, mientras esbozaban planes para profundizar la cooperación económica y política, así como un acuerdo para el desarrollo de tecnología atómica, en el contexto del aumento de centrales nucleares en el país asiático.
“Ahora mismo se están produciendo cambios como no hemos visto en 100 años. Y somos nosotros los que estamos impulsando estos cambios juntos", "conduzcámoslo juntos", Xi Jinping junto a Vladimir Putin.
En el segundo día de la visita, han discutido el plan de paz de China para Ucrania presentado unas semanas atrás, que Vladimir Putin ha dicho en el pasado que podría servir como base para poner fin a la guerra. Putin ha asegurado que dicho plan podría presentarse "cuando Occidente y Kiev estén listos". Según BBC News (21-03-23), el plan de 12 puntos publicado el mes pasado pide conversaciones pacíficas y respeto por la soberanía nacional, pero no exige que Rusia se retire de Ucrania. En su propuesta, el presidente chino condena las "sanciones unilaterales", en lo que se ha considerado una crítica velada a los aliados de Ucrania en occidente.
Wall Street ha encajado positivamente la reelección de Lula como nuevo presidente de Brasil, ya que su enfoque tradicional de los mercados y su desarrollo social en su mandato anterior, le han valido reconocimiento. La ciudadanía ha aceptado su plan parlamentario, aunque los retos de su candidatura pasan por una reforma fiscal anquilosada por más de 30 años tratando de aprobarse y con el objetivo de mejorar el 1% de crecimiento anual actual. Los trabajos a nivel gubernamental regionales y locales pueden verse restringidos por un ambiente tóxico y destructivo altamente polarizado por Bolsonaro.
Por un lado, Occidente intenta Soplar y sorber a la vez. Afirma estar aumentando las tasas de interés, y por otro arruina más a los ciudadanos al introducir más deuda en el sistema y subiendo los impuestos locales. En cambio, China y sus socios comerciales, están saneando sus economías, y transformándolas en más productivas lo que les facilita invertir en la deuda de los llamados países ricos. Esto, no es una casualidad. Es una forma de controlar un sistema económico desde su origen, intercambiando deuda por dinero. Los orientales, se han vuelto expertos en la dirección de su imperio económico mercantil.
(Ion Jauregui Romeo - Account Representative ActivTrades – 24/03/23)
Ilustración1 & Ilustración 2: https://mises.org/es/wire/la-fed-ya-esta-dando-senales-de-que-ha-terminado-de-subir-los-tipos/
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