La facturación de Apple durante el último tramo del 2006 se disparó un formidable 23,8% hasta los 7.110 millones de dólares superando holgadamente las estimaciones de los analistas en Wall Street. Los motivos para tal repunte de los ingresos fueron, como en el pasado, los negocios con las populares iPods: Apple vendió más de 21 millones de reproductores musicales entre octubre y diciembre del año 2006. Ello representa un incremento de las ventas del 50% a comparación del mismo periodo del 2005. Los expertos esperaban menores cifras a las presentadas por la firma de la manzanita.

No obstante los satisfactorios resultados de Apple, la cotización de los activos se derrumbó en un par de dias de los 97 hasta los 85 dólares. Solo el jueves pasado perdieron casi un 6% de valoración. Los partes de Reuters anunciaban que ello fué debido a los decepcionantes pronosticos presentado por la empresa para los próximos trimestres. Y aqui es donde uno se pregunta si los muchachos que elaboran dichos partes saben realmente sobre lo que escriben.

Despúes de presentados los balances, los analistas pusieron la lupa sobre las distíntas áreas con las cuales Apple genera sus ingresos. Lo que disgustó a los expertos fueron el estancamiento en las ventas de las comnputadoras iMac, las cuales con 1,6 millones de unidades, se encuentran al mismo nivel que durante el tercer trimestre. Peter Oppenheimer, jefe de finanzas en Apple, tuvo a mano un argumento sobre tal desarrollo que logra convencernos: Despúes de las excelentes ventas alcanzadas en las escuelas y universidades en el tercer trimestre, es normal que en el cuarto trimestre las mismas decrezcan. No obstante a comparación del cuarto trimestre del 2005, las ventas de iMacs crecieron un 28%. Que significa ello? Que las ventas de Apple crecieron más rápidamente a la media del sector.

El fuerte crecimiento en los negocios de Apple se refleja formidablemente en la rentabilidad lograda por la firma. Los margenes brutos de Apple, determinantes para los analistas, subieron hasta el 31,2%. Si bien para el presente trimestre la firma redujo sus estimaciones, las cuales están por debajo de los pronosticos de los analistas (tal cuál lo comentaba el cable de Reuters), habría que destacar dos cosas, y esperamos que los muchachos de la agencia noticiosa nos lean para que puedan "empaparse" en la materia y asi logren elaborar información inteligente y no solo "paparruchadas" para llenar espacio.

En primer lugar destacamos que las expectativas de los analistas han crecido desproporcionadamente en los últimos trimestres con respecto a Apple y sus negocios. En segundo lugar reflejamos que la firma durante el 2006 expuso siempre unas "expectativas" que estuvieron por debajo de las estimaciones de los expertos… para despúes superarlas. Porque lo hace? Steve Jobs es un viejo zorro en los negocios y conoce el paño. Si se excediera en sus pronosticos y no los pudiera cumplir, el castigo en Wall Street sería fatal y la cotización de los activos se derrumbaría. En cambio al hacer estimaciones moderadas (como en éste caso de reducidas expectativas), despúes puede comodamente sorprender al mercado...y la cotización se dispara.

La empresa logra importantes resultados en sus negocios y la demanda de sus productos no deja de crecer. Ya sea con las computaroras iMacs, los reproductores musicales o la musica online, Apple obtiene montañas de dólares. Con el lanzamiento en los Estados Unidos de los iPhones, en junio próximo, la firma dirigida por Steve Jobs ingresa a un nuevo y monumental negocio en el cuál logrará un sonado éxito.

Actualmente por los activos de Apple se pagan (PER) 27 veces sus ganancias estimadas para el 2008. Es decir los títulos no son caros. Mientras las casas de inversiones Prudential , Banc of America Securities y la banca UBS elevaron el precio meta a los activos de Apple, los analistas de JP Morgan y JMP Securities le podaron el rating. El analista Bill Shope de la banca Morgan recortó su recomendación a la firma tecnológica de Comprar a Neutral. Si la cotización cayera aún (posiblemente no lo haga) hasta los alrededores de los 70-75 dólares, aquellos que aún no taienen los activos en su cartera, podrían comenzar a coleccionarlos. Una inversión Top en el sector de alta tecnología.
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