Bueno el caso es que siguiendo con las obviedades el mercado va así, y desde luego los smallcaps no son una excepción. Si el mercado fuera eficiente, y no digo que lo sea, pero hay que tratarlo con esa suposición, todo estaría descontado en el precio, análisis técnicos y fundamentales y cada movimiento seria en función de las necesidades de liquidez de sus inversores (que se cancelarían entre si) y por cambios en las expectativas provocados por noticias y cuando me refiero a noticias no hablo de reportajes sino en el sentido ingles de “news”, nueva información. Sé que hasta aquí estoy diciendo obviedad tras obviedad pero dadme un párrafo más y llego a lo que iba.
Tal vez sea por mi formación de periodista, pero considero que cuando hacemos trades en realidad lo que estamos comprando y vendiendo no son BPAs ni resistencias, sino posibilidades que ciertas informaciones que nos beneficien se hagan públicas. En un mercado eficiente como las noticias por definición son eso, nuevas, eso sería completamente impredecible, por eso los Random Walks dicen que es prácticamente aleatorio predecir nada, y como no es posible predecir noticias nos hemos creado dos constructos que nos dan cierta ilusión de control que son los análisis técnicos y fundamentales.
Mi acercamiento a los mercados el ligeramente diferente, el análisis fundamental lo considero esencial a la hora de analizar una empresa: es otra intuición elemental si la empresa genera beneficios, tienen una posición fuerte en su sector, su management es consistente ( sé que insisto mucho en este punto pero como ya he dicho para mí es un factor dominante en el que no siempre se incide lo suficiente) difícilmente van a generarse noticias negativas a su costa. Al análisis técnico le dejo un papel mucho más secundario, y es solo cuando un valor tiene un incremento importante de su volumen debido a estar con un buen momentum, aparecen los analistas técnicos en dicha acción y entonces sí que lo considero un factor a la hora de moverme dentro de ese valor (si veis por ejemplo con NEXM, mis dos ventas fueron a la rotura de soportes intradia, por ejemplo).
Dicho esto a los estudiantes de periodismo desde el comienzo de la carrera nos enseñan una seria de prácticas, llamadas comúnmente “usos periodísticos” que básicamente lo que conforman un set de normas dentro de los cuales los periodistas se mueven de forma bastante estandarizado para buscar, acercarse, redactar y publicar las noticias. Estos van desde las “w” que todo articulo debe contener para aportar una información completa a los criterios de noticiabilidad que hacen que una notica sea noticia, valga la redundancia. Esos “usos periodísticos” hacen que las noticias estén muy lejos de su supuesta aleatoriedad.
En un mercado eficiente con multitud de agencias y analistas cubriendo diferentes sectores es prácticamente imposible dilucidar de qué lado van a llover las noticias, al menos que no seamos analistas full time dedicados a un solo sector, por eso no creo que realmente podamos batir a los institucionales ahí. Sin embargo en los smallcaps…ahí la cosa cambia.
Voy a poner el ejemplo de uno de mis últimos trades NEXM, ya explique bastante detalladamente lo que pensaba de esa acción y porque la había comprado y después más tarde vendido (http://www.rankia.com/blog/tulsehilltrading/2010/01/no-perder-con-un-2-y-un-7.html). Como dije en aquel momento “y bueno ahora a bombardear con noticias. Si de esta vez la cotización no sube a 1$ (como creo que hará) ya se sacaran otro PR con alguna otra noticia para seguir el Pump”. Para refrescar la memoria: necesitan llegar a 1$ para evitar el contrasplit o verse fuera del NASDAQ. Pues bueno sorpresa: sabéis que empresa saco ayer nuevas noticias y ha saltado otro 30% de los 0.5s$ a los 0.7s$? Bueno la noticias es ridícula, es simplemente que uno de los medicamentos cuyos derechos ya tenía vendidos ha recibido algunas reclamaciones antes de ser aprobado en Canadá, pero esas reclamaciones son de tipo administrativo y no estaban relacionadas con los resultados de los estudios clínicos llevados a cabo con la droga. Eso es todo, no hay demasiada explicación para el salto, y la noticia puede parecer impredecible pero… Como nosotros ya sabíamos que la empresa necesita llegar a ese 1$ iba a publicar todo lo que necesitase no es ninguna sorpresa, igualmente anunciaron que Skymark Research había empezado a cubrir la cotización de la empresa… (Podrían haber elegido Beacon Equity o cualquier otra empresa de esas que no engañan ya a nadie). En fin lo que decía que no llegaron al 1$, así que vuelta al ataque, hoy parece que caerán algo, y después más noticias hasta que lleguen al dólar o se cansen y hagan el contrasplit, lo que suceda antes, pero ya les queda poco tiempo.
Como veis hay en ciertas circunstancias que la producción de noticias dista mucho de ser aleatoria. Espero que algún lector la tuviera en el punto de mira y se beneficiara de ella, yo no pude, de hecho acabo de ver la cotización esta mañana. Como ya explique estoy justo con las garantías y no quiero que el mercado se me mueva en contra y quedarme sin poder cerrar una operación como NEXM que es bastante especulativa en intradia, así que estos días me lo estoy tomando con más calma. Han salido unas cuantas ofertas de trabajo interesantes en las que estoy echando CV, un proyecto relacionado con el trading en el que estoy metiendome y mirando como ya había dicho en los comments una compra de Calls OTM de empresas que me gusten con un par de meses a la expiración para ver si sus resultados son mejores de lo “esperado”. Cuando me decida ya lo escribiré en el blog. Así que pese a estar largo en Gas Natural y las Washington Mutual, estaría más que satisfecho con que el mercado cayera un poquitín mas y poco a poco para que no me suban mucho la volatilidad (por pedir ….).
A si! Que no se me pase como dije en los comments de ayer vendí las AMLM en que estaba corto ya que a primera hora cayeron casi un 20%, cerré la operación a 1.05$, la razón creo que fue que alguien desenmascaro un poquitín mas a AMLM con una entrada en un blog que se titula “AMLM Estafa descubierta” (http://mining101.blogspot.com/2009/11/american-lithium-amlm-scam-exposed.html). Como veis hay ciertas empresas que no sabemos cuándo o como saltaran las noticias pero sin duda es cuestión de tiempo que les pase. BRYN, otro tanto les paso ayer y tampoco pude estar dentro. En AMLM compre casi en mínimos del día pero como dije en los comments creo que tienen potencial para caer bastante más antes de que la empresa saque un PR defendiéndose, pero como ya dije esa posición me estaba consumiendo demasiadas garantías así que en cuanto entro en beneficios con la caída, tuve claro que quería quitármela de encima.
WH me salto el stop profit a 3.16(también lo anuncie en tiempo real en los comments), una pena ya que fue el mínimo del día. Es una empresa que me gusta, sin opciones así que no podre comprar Calls OTM…pero ya hablare de las empresas chinas en otro post, pero…son muy poco de fiar en el sentido de que a nosotros la noticia puede llegarnos días después de que se haya hecho pública allí, por lo tanto a menos que hubiera alguna razón para la caída, y la cotización del dólar, el precio del petróleo y otras variables que yo manejaba no lo justificaban, no quería mover el stop profit. Si saltaba, como paso, pues bueno una pena, pero esas cosas pasan todos los días, ya habrá otras oportunidades, la pena es que creo que no estaré dentro cuando presente resultados cosa que era una de mis motivaciones más importantes para entrar.
En el trade de AMLM hice un 12% creo y en el de WH un 0.06% (el stop profit estaba para salir con lo justo pagando comisiones), no pongo los witchets de confirmación de covestor porque creo que todavía no están actualizados. En AMLM pudo haberse hecho mucho mejor pero entre vendiendo demasiado pronto, aunque después supe aguantar bien las perdidas, casi un -10% en algún momento llego a ser, y vender más para subir el promedio. Como veis no es tan simple que vendiera WH por miedo a perdidas, el nivel de pérdidas que estoy dispuesto a soportar en un valor no depende de mí aversión al riesgo, ni de mi hombría, ni nada de eso, es simplemente una función directa de la certeza que tenga de que mi predicción vaya a cumplirse, en AMLM hubiese podido soportar incluso perdidas mayores sin problema, ya lo dije en comments que si hubiera subido a los 1.4 hubiera vendido más. Pero por mucho que WH me gustase es un valor chino y la información no es tan transparente y veloz como a mí me gustaría (aunque ya dije que de su página de relaciones con el inversor, debería aprender el 90% de las empresas cotizadas). Como ya dije ACAS y WH, las estoy vigilando más que de cerca…
De todas maneras lamentarse vale de poco y casos como AMLM que me tuve que salir pronto, NEXM que se me escapo por no arriesgar con las garantías, o WH saltándome el stop, ocurren cada día en el mercado por tanto no hay que hacerse mala sangre con ello. Que las garantías, los stops, estar distraídos…nos jugaran una mala pasada, bueno, el que quiera llorar por esas cosas es muy libre de hacerlo. Yo solo veo que cada día sigo aprendiendo mas, algunas veces hago dinero con ello, otras no. Ya habrá oportunidades más adelante. Todos los días hay valores moviéndose un 30% arriba o abajo, no espero cogerlos todos, fastidia un poco que sabiendo que son tan difíciles de coger, alguno que tenias en el punto de mira se te escape. Pero si de una cosa estoy seguro es que hoy, mañana, pasado, el mes que viene seguirá habiendo valores que se muevan igual, desesperarse no funciona en esto, al revés creo que la paciencia es una buena aliada. Hoy tampoco creo que haga ningún trade. Los que estáis metidos en el mercado: Mucha suerte a todos.