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Trader Profesional

Coaching para traders

El famoso spread Trigo Maíz

El Famoso spread Trigo Maíz

Como hay gente que me lo ha pedido voy a poner unas idas sobre la spread y de lo que puede pasar con el. No me gusta aprovechar estos momentos de tensión, pero como lo habéis pedido os lo pongo..

 

 

 

 

Primero, no estoy en la spread, no tengo posiciones.

Hace semanas hemos hablado en el blog de entrar cortos incluso hubo gente que lo hizo, yo me quedé fuera.. no es de mis spreads preferidos.

Vamos a ver el porque  de la gran bajada:

Analizamos el de Marzo y el de Mayo, son los dos actuales:

Si miramos los precios por separado, vemos que el trigo ya estaba dando signos de debilidad.

Futuros de Mayo

Futuros de Marzo

Podéis ver en las imágenes, que no es uno de los años que mas ha seguido su estacionalidad, se adelanto mucho.

Pero para el mayo aun queda.

Ahora que hemos visto gráficamente,  que esto no es alcista, vamos a buscar unos fundamentales.

El stock to use ratio del maíz, esta por los suelos  5% , en mínimos de hace 15 años si no recuerdo mal.

El stock to use ratio del trigo esta en 33%, una cifra bastante buena..

La demanda del maíz es las ultimas semanas ha sido muy fuerte por México que ha tenido un problema  en sus cosechas se estima una perdida en el maíz de unos 17 %. Han estado comprando como locos.. en las ultimas dos semanas

Estados Unidos es el mayor productor de maíz del mundo.. es decir casi solo puedes comprar de ellos.

En trigo, es verdad que ha estado muy fuerte por las compras de Egipto y otros países del Oriente Medio por el conflicto,  pero también tenéis que saber que no es el mayor productor de trigo de mundo, además Brasil y Argentina ya están con las cosechas casi listas para el mercado y esto va a apretar el precio del trigo.

Donde están los limites de esta spread….

Captura de pantalla 2011-02-27 a las 12.46.14

 

Captura de pantalla 2011-02-27 a las 12.46.27

Como veis no tiene, es decir, se puede quedar por debajo de 100 sin problemas durante años… (no es el caso)… pero de poder puede pasar.. realmente creo que de 50 (el Mayo ) no bajará.

Y ahora que sabemos porque ha bajado.. muy fácil explicar... que puede pasar:

1, Con los spreads hasta el verano

¿Pues pueden rebotar..? pues si porque bajo mucho la spread….

¿Durara el rebote? lo dudo, recordar que ambos spread son de cosechas que están en el almacén.

¿Puede seguir bajando..? claro.. mira los gráficos ….el trigo cerro fuera de su value área.. mensual..

El mejor escenario: salen los datos de las plantaciones del maíz, son buenos, la gente se tranquiliza y la spread pasa a cotizar a precios más normales y además salen problemas durante la cosecha en Brasil y Argentina.

Peor escenario: que el maíz rompe a alza (muy probable) y  el trigo se quede atrás por los factores anteriormente comentados (subirá pero con menos ganas),  y que además no planten lo que esperan..

2, Con los spreads después de verano.

Lo dejaremos para otro post.

Mi recomendación:

Cada uno de vosotros tiene que hacer lo que se propuso en su plan de trading.. y si no lo tiene.. que se invente uno rápido.

Yo lo mas seguro que entraré, aunque a decir verdad no me gusta la spread.. tengo otros a la vista.. pero ya os comentaré.

Greg

Curso “Spreads de Futuros con Materias Primas”

de Trader Profesional

www.traderprofesional.com

 

  1. #1

    Nandotrader

    Estimado Greg, solo quiero puntualizar el hecho de que cualquier problema las cosechas maíz siempre tienen una solución (resiembra, segunda, tercera cosecha) ya que el cultivo de maíz en los principales productores no se basan en una sola cosecha, frente al trigo no tiene tanta elasticidad en la producción y un problema de hielo lluvia o sequía en la cosecha del trigo si puede ser determinante. Comentas el problema de Mexico, pues como ya te he dicho el gobierno de Mexico ya tienen previsto una resiembra para cumplir la producción prevista.

    http://mx.reuters.com/article/topNews/idMXN2229116020110222

    En resumen es más sencillo controlar la producción de maiz y por ende su precio, que el del trigo. Otro tema es la demanda.

    Saludos

  2. #2

    Txuska

    Que yo sepa lo que mas influye al precio del trigo es las subenciones , o bonificaciones .
    El trigo que llega a España esta por debajo del precio que se paga al agricultor gracias a ellas (normalmente 4 centimos casi un 20%) , si por casualidad hay un recorte o un aumento de las bonificaciones influira y bastante , al igual que un tema de sequia en la peninsula tiene una incidencia practicamente nula , no asi, si la mala cosecha ocurre en Francia que al tener unas cooperativas enormes y una produccion por hectarea tres veces mayor, tiene capacidad de influir en el precio.
    No se como influye en los spreads pero si os sirve de algo.
    Saludos

  3. #3

    Optiongreg

    en respuesta a Nandotrader
    Ver mensaje de Nandotrader

    Por esto me gusta trabajar mas el maiz, y sus spread que la spread inter mercados de trigo maiz..

    greg

  4. #4

    Optiongreg

    en respuesta a Nandotrader
    Ver mensaje de Nandotrader

    Hola Nando, he mirado un poco.. y si que es verdad que hay segundas cosechas de maiz, pero es mas para zonas mas tropicales. Es decir en Estados Unudios, el algunas zonas si que lo practican pero no es tan relevante.

    De todos modos aunque lo fuera, yo lo que analizo es lo global, es decir en el yield que estima la USDA esta ya todo incluido. Por esto si sabemos las acreas plantadas y el yield nos podemos hacer una idea de como ira el año.

    greg



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