Autor: Sergio Hernández
La compañía energética Endesa SA, cuyo 70% pertenece a la italiana ENEL S.P.A., presentó ayer martes 9 de mayo los resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio 2017. El mercado no reaccionó bien ante los datos mostrados en el informe, ya que la cotización de sus acciones se redujo en un 4.11% hasta llegar a los 21.83€ al final de la jornada.
REDUJO SU BENEFICIO NETO
La empresa presidida por Borja Prado obtuvo un beneficio neto durante este periodo de 253 millones de euros, lo que supone un descenso del 26% respecto al primer trimestre de 2016, pese a que sus ingresos se incrementaron en un 7%. Su EBITDA disminuyó un 12%, situándose en 702 millones, lo que provocó que su Cash Flow operativo se redujera en 129 millones. En cuanto a las inversiones brutas, estas llegaron a los 261 millones de euros, un 11% superiores al mismo periodo del ejercicio anterior. Por lo que respecta a su deuda financiera neta, esta aumentó 557 millones respecto al 31 de diciembre de 2016, lo que supone un incremento del 11%, principalmente como consecuencia del dividendo a cuenta del ejercicio 2016 entregado el 2 de enero de 2017, y que supuso un desembolso total de 741 millones de euros (0.7 €/acción).
SE VIÓ PERJUDICADA POR UN FUERTE INCREMENTO DE PRECIOS EN EL MERCADO MAYORISTA
Endesa ha visto empeorado su beneficio pese a la subida generalizada del precio de la luz, y su CEO (José Bogas) indicó cuales han sido los principales motivos de los malos resultados cosechados. Según el máximo dirigente de la compañía, se produjo un extraordinario aumento de la demanda energética en las primeras semanas de 2017, que tuvo que ser cubierto con las tecnologías más caras (plantas térmicas) ante la importante reducción de recursos hidráulicos y eólicos. Esto provocó una fuerte subida de precios en el mercado mayorista, y con ello una importante reducción en los márgenes de beneficio de la empresa. Sin embargo, la cúpula directiva de Endesa prevé que dicha situación mejore a lo largo del año y destaca como aspectos positivos la estabilidad de sus negocios regulados, la contención de sus costes fijos y la compra de hasta el 100% de Enel Green Power España, que le ha generado unos beneficios de 57 millones de euros.
INFORMÓ SOBRE LA CUANTÍA DE LOS PRÓXIMOS DIVIDENDOS
Cabe destacar que el próximo 3 de julio Endesa abonará otro dividendo complementario de 0.633 €/acción, hasta llegar al dividendo con cargo al resultado del ejercicio 2016 acordado de 1.333 €/acción. Además, desde la compañía energética han asegurado que el dividendo por acción con cargo a los resultados de 2017 será de al menos 1.32 €/acción, siendo su objetivo llegar hasta los 1.37 €/acción (la política actual de la compañía consiste en repartir la totalidad del beneficio neto anual vía dividendos). En cuanto a la energía nuclear, Endesa ha vuelto a reafirmarse en su postura de aumentar la vida útil de las centrales nucleares desde los actuales 40 años hasta los 50 o 60 años y continúa insistiendo en que el Estado debe rebajar la presión fiscal sobre ellas.
En ThelogicValue asignamos a Endesa un BPA previsto para 2017 de 1.27 €, el cual unido a un crecimiento a largo plazo estimado del 1.71% anual hace que fijemos un precio objetivo para sus acciones de 25.61 €, muy por encima de su cotización actual.
Endesa SA
- Cotización
- 21.55 EUR
- Target
- 25.61 EUR
- Estimación BPA
- 1.27
- Deuda/Market Cap
- 20.86%
- Prima Riesgo Mercado
- 3.28%
- Tasa Libre de Riesgo
- 3.43%
- Beta Sectorial
- 0.6
- Crec. BPA a L/P
- 1.71%
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