La compañía de moda estadounidense, Michael Kors Holdings Limited (KORS:US), ha publicado los resultados correspondientes a los nueve primeros meses del presente ejercicio, el cual finalizará en marzo. Durante este tiempo, las ventas de la compañía se redujeron un 2,40% con respecto al mismo periodo del pasado ejercicio, llegando a alcanzar los 3.428,9 millones de dólares.
Sin embargo, los beneficios generados durante ese periodo sufrieron una mayor caída en comparación con el mismo periodo del 2015, cuando las ganancias de la compañía alcanzaron los 662,1 millones de dólares. En concreto, el resultado entre abril y diciembre del presente ejercicio disminuyó un 12,50%, obteniendo un beneficio neto de 579,3 millones de dólares.
América representa más del setenta por ciento de la facturación de la compañía y es el continente donde más establecimientos tiene la marca, alcanzando casi las 400 tiendas. Hay que destacar que la mayor parte de los ingresos correspondientes a este territorio proceden de un único país, los Estados Unidos. Por otro lado, la presencia de la compañía en Europa y Asia, por volumen de negocio, es mucho menor. Además, durante los tres primeros trimestres del ejercicio, las ventas en América y Europa disminuyeron, siendo Asia el único territorio donde aumentaron.
Debido a estos acontecimientos en TheLogicValue hemos decido realizar una valoración de la compañía. En nuestra herramienta utilizamos la distribución geográfica de las ventas de las compañías para el cálculo de la Tasa Libre de Riesgo y la Prima de Riesgo de Mercado. De esta forma, aplicando los datos de los territorios donde factura Michael Kors, la TLR y PRM ascienden a 3,70% y 2,91% respectivamente. Por otro lado, situamos el beneficio por acción estimado para el final del próximo ejercicio, el cual finaliza en marzo del 2018, en 3,81 dólares, siendo inferior al establecido por el consenso de mercado y al estimado para el presente ejercicio. Con respecto al crecimiento a largo plazo para dicho BPA, le asignamos un decrecimiento estimado de -3,77%.
Por tanto, con estos datos, en TheLogicValue obtenemos un precio objetivo para Michael Kors de 50,47 dólares, superior a su precio de cotización actual y con suficiente margen de seguridad como para tenerla en cartera.
MICHAEL KORS HOLDINGS LTD
- Cotización
- 38.27 USD
- Target
- 50.47 USD
- Estimación BPA
- 3.81
- Deuda/Market Cap
- -11.17%
- Prima Riesgo Mercado
- 2.91%
- Tasa Libre de Riesgo
- 3.7%
- Beta Sectorial
- 0.6
- Crec. BPA a L/P
- -3.77%
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