Un spread con Crude Oil y dos alternativas

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En esta ocasión, traigo un spread con futuros de Crude Oil. Se trata del spread entre los contratos de julio y septiembre (CL NU5).

La estacionalidad del spread nos invita a entrar cortos. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el spread se encuentra en una zona muy baja con respecto a los años anteriores:

CL NU5 COMPUESTO

Los valores actuales del spread (línea azul) quedan muy lejos del centro de gravedad histórico, que se sitúa alrededor del 0 (+0,5, -0,5). En el gráfico he incorporado los spreads de los últimos 30 años.

En el gráfico estacional del spread, se aprecia con claridad que acaba de entrar en una zona de tendencia bajista:

 

CL NU5 ESTACIONAL

¿Qué hará el spread próximamente?

Lo "normal" es que continúe la estacionalidad bajista. Sin embargo el spread está en niveles muy bajos y podría reaccionar al alza cuando llegue al soporte actual. Se podría considerar que existe un cambio de tendencia, si el spread rompiera el rango por su parte superior.

En MRCI lo tienen muy claro: 100% de acierto en los últimos 15 años a favor de la propuesta bajista.

Los gráficos estacionales son de Scarr Visual Trading

  1. en respuesta a Rankapino
    #6
    15/04/15 11:07

    Hola Rankapino,

    Para comparar los spreads de los mismos meses (mayo-junio) del año actual y de los años que vienen, puedes utilizar los gráficos de Thinkorswim.

    En el gráfico adjunto, aparece el spread de 2015 (azul) y el de 2016 (verde).

    He utilizado la funcion "Comparison".

    Un saludo

    • cl km5 y cl km6

      cl km5 y cl km6

  2. en respuesta a Gredos
    #5
    14/04/15 12:43

    Gracias.

    ¿Cual me recomiendas? Probé la de SeasonAlgo pero creo que solo me dejaba operar con maiz y parcialmente.

    Estaba interesado en analizar las curvas de futuros del crudo para ver si se puede aprovechar el supuesto incremento del spread mensual entre dos contratos consecutivos conforme se acerca a vencimiento. Es decir, veo que la diferencia entre Junio y Mayo de 2015 es mucho mayor que entre Junio y Mayo de 2016. Suponiendo que eso se produzca la mayoría de las veces, se trataría de comprar Jun16 y vender May16 ahora, y cerrar el spread dentro de un año. Esto lo haría todos los meses de forma sistemática...Esto se podría hacer con otros futuros. Llinares lo proponía con los tipos de interés del Dolar.

    Supongo que esa estrategia no funcionará porque si fuera tan fácil todo el mundo lo haría, pero con los programas que utilizas parece fácil de visualizar. Solo tendría que crearme los 12 spreads consecutivos mensuales (Feb-Ene, Mar-Feb, Abr-Mar...) y visualizar para 20 o 30 años su cotización en el último año de vida.

    ¿Por cierto, así de primeras sabrías decirme qué puede fallar?

    Edito: Nada, ni te molestes en contestar, ya he trasteado un poco el Scarr y se ve rápidamente que ese aumento del spread no ocurre siempre ni mucho menos. Están geniales estas herramientas!!!

    Saludos.

  3. en respuesta a Rankapino
    #4
    14/04/15 12:34

    Hola Rankapino,

    Los gráficos estacionales de spreads que utilizo son de Scarr Visual Trading y de SeasonAlgo. Tienes enlaces en algunos posts.

    Las dos aplicaciones son de pago. Puedes probarlas gratis durante 15 días.

    Un saludo

  4. #3
    13/04/15 22:47

    Hola Gredos,

    Me parecen muy interesantes las gráficas que pones de los spreads, podrías indicarme con que programa lo haces? Es un programa de pago?

    Saludos.

  5. en respuesta a David Snchz
    #2
    20/03/15 11:19

    Hola David,

    El consumo de gasolina se incrementa todos los años en verano porque los desplazamientos aumentan por la "driving season" y el periodo vacacional.

    Para atender esa mayor demanda de gasolina en verano, las refinerías acumulan crudo en primavera.

    Cuando comienza el verano, la demanda de crudo se relaja, porque hay suficiente gasolina almacenada. Por ese motivo, el precio del crudo en julio suele ser más débil en relación al precio de septiembre.

    Esa es la teoría, luego dirá algo un tipo de la OPEC y el spread hará lo que quiera. También hay que tener en cuenta el comportamiento del crudo en los últimos meses.

    Un saludo

  6. #1
    20/03/15 10:54

    Hola Gredos!

    ¿Se sabe a qué es debida esta estacionalidad?

    Un saludo!

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