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Spread Trading
Apuntes y estrategias con spreads

Un spread con terneros: Feeder Cattle HJ5

Estoy corto en el spread Feeder Cattle HJ5 desde hace unos días. Los motivos que me impulsaron a entrar fueron varios:

1- La tendencia bajista del Feeder Cattle Index. Si el precio cash baja, presiona al vencimiento más cercano (y el spread con el siguiente vencimiento debería disminuir)

Feeder cattle index 1 month

El spread entre el cash y el vencimiento de marzo de los feeders está dando bandazos. En el rectángulo he señalado los cambios en las cotizaciones de ayer y la consecuencia en el gráfico del spread:

 

Spreaf cash march

2- Otro motivo para abrir una posición corta en este spread era la estacionalidad bajista:

GF HJ5

Aquí está la entrada: Short Feeder Cattle HJ5

3- El tercer motivo era el quiebre del cuello del HCH en el front month del futuro Feeder Cattle:

GF HCH

Mi intención es que la rotura del soporte tire con más fuerza del primer vencimiento.

El gráfico del spread GF HJ5 tiene ahora este aspecto:

gf hj5 escenarios

He pintado en azul lo que quiero que pase, y en rojo, el escenario desfavorable.

¿Cómo crees que va a evolucionar el spread?

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  1. #1

    Solrac

    Desde luego está emocionante. Hay volatilidad para dar y regalar.

    Si no me equivoco, el spread está en 0,3. ¿te ha saltado el stop?

    Saludos.

  2. #2

    Gredos

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    El stop lo tengo por encima de los máximos (0,75).

  3. #3

    Juvenal600

    en respuesta a Gredos
    Ver mensaje de Gredos

    hola no entiendo porque dice que esta en un bear spread cdo un bear spread es comprar el vencimiento
    lejano y vender el vencimiento cercano,realmente nose en que fecha entraste pero desde el dia 5 hasta
    hoy 13 de feb el spread se ha movido en un canal muy estrecho, nose mi analisis esta equivocado,que dices
    tu al respect,gracias

  4. #4

    Juvenal600

    en respuesta a Gredos
    Ver mensaje de Gredos

    no sera que el spread tuyo debia ser comprar mayo y vender abril

  5. #5

    Gredos

    en respuesta a Juvenal600
    Ver mensaje de Juvenal600

    Hola Juvenal600,

    Estoy haciendo exactamente lo que dices: vender el vencimiento cercano y comprar el vencimiento lejano. La única diferencia es que lo expresamos en distinto orden.

    Siempre pongo antes el vencimiento más cercano y después el vencimiento posterior, para no confundirme.

    Venta de un spread: vendo el primer vencimiento y compro el segundo.

    Compra de un spread: compro el primer vencimiento y vendo el segundo.

    Es muy común poner en los spreads el vencimiento posterior antes que el vencimiento más próximo, pero a mí me parece más sencillo poner antes el más cercano.

  6. #6

    Gredos

    en respuesta a Juvenal600
    Ver mensaje de Juvenal600

    El spread está evolucionando en contra de mi posición porque el cash está muy fuerte.

    • Feeder Cattle Index

      Feeder Cattle Index

  7. #7

    Juvenal600

    en respuesta a Gredos
    Ver mensaje de Gredos

    Hola, lo primero que haria yo es salir de una posicion perdodora, aqui viene lo de la disciplina
    y saber administrar tu capital que es mas importante que una simple operacion, porque para estar en el
    Mercado por anos lo primero que debe de hacer es no titubear cdo esta en este tipo de situacion y te lo dije en la regla de los 2 dias, porque spreads va a encontrar el ano entero pero si pierde tu capital
    entonces la causa esta perdida
    Segundo es normal que cdo el spot month se esta terminando los grandes se rolen al siguiente mes
    por eso el spread te esta yendo desfavoramente
    o puedes invertir la posicion o la cierra , quizas el spread al final haga lo que tu esperaba que hiciera, para eso ve a barchart y printea este mismo spread en los ultimos 10 anos anteriores y comparalo
    con tu situacion actual, quizas te de una major idea acerca de ciertas caractericas como es soportes, resistencias que ocurrieron
    El tercer grafico que utiliza y que dice que fue el Segundo motivo para abrir la posicion es un grafico
    quincenal, para mi 15 dias es mucho tiempo para tomar una decision porque distorsiona la realidad, para eso crea tu propia grafica que te explique dias atras,busca una libro con hojas cuadradas equidistante
    y ve construyendo tu spread en el eje vertical va poniendo los valores del spread y el eje horizontal
    pones el tiempo
    o sea coje el cierre de abril y le resta el de marzo de los ultimos 15-20 dias y el resultado graficalo
    asi tendras un criterio mas real de la situacion
    Bueno espero que tenga un happy valentine,hasta pronto





  8. #8

    Gredos

    en respuesta a Juvenal600
    Ver mensaje de Juvenal600

    Hola,

    No he cerrado la posición porque el spread no ha llegado a mi stop (que está señalado en el gráfico desde que hago la entrada). Si el spread llega al stop, lo cerraré sin dudarlo.

    La disciplina también consiste en permitir que las operaciones se desarrollen, sin cerrar a toda prisa porque la posición entra en pérdidas. También consiste en no tener prisa en cerrar, en cuanto veamos que estamos ganando algo.

    Para mí, ser disciplinado es cumplir nuestro plan. En esta operación tengo claramente definidos mi zona de stop y mi zona de profit. El plazo que le doy es de un mes y medio, el tiempo en el que la estacionalidad pasada me es favorable.

    La estacionalidad que he utilizado es la de los últimos seis años. Si se seleccionan 10 años como comentas, es cierto que el spread entra en un rango en los meses de febrero y marzo.

    No utilizo nunca gráficos quincenales, todos los gráficos del post son diarios. Estoy de acuerdo en que un gráfico quincenal es excesivo para tomar una decisión.

    Un saludo

  9. #9

    Solrac

    en respuesta a Gredos
    Ver mensaje de Gredos

    He calculado que cada punto equivale a 500$ por lote, ¿es así? Si es así, abrir el spread al precio actual de 0,3$ con stop-loss en 1 nos supondría 350$ de pérdida. Por otro lado, si se va hacia donde queremos supondría 900$ de ganancia, ¿no?

    Saludos.

  10. #10

    Gredos

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Has hecho bien las cuentas.

  11. #11

    Caparra

    hola buenas, en primer lugar felicitarte por tu blog es de lo mejor en español sobre estos temas.

    Podias pasar los link en donde mirar el cash y el spread del cash con el primer vencimiento.

    Gracias

  12. #12

    Gredos

    en respuesta a Caparra
    Ver mensaje de Caparra

    Hola Caparra,

    Gracias por la felicitación. Es fácil ser de lo mejor porque hay muy poco. Lo malo es que, por la misma razón, también es de lo peor, jeje

    El cash lo miro aquí: http://markets.ft.com/research/Markets/Tearsheets/Summary?s=ICX:CME

    Y el spread del cash con el primer vencimiento es de Barchart: http://www.barchart.com/chart.php?ss=1&spread=gfy00-gfh15&p=DO&d=M&sd=&ed=&size=M&log=0&t=LINE&g=1&sh=100&indicators=&addindicator=#jump

    Un saludo

  13. #13

    Gredos

    El spread GF HJ5 eligió el camino rojo y ejecuté el stop.

    • GF HJ5 sl

      GF HJ5 sl

  14. #14

    Juvenal600

    en respuesta a Gredos
    Ver mensaje de Gredos

    Hola, que balance te dejo el spread al final, (+) o (-) puede ahondar sobre el mismo, cuanto fue la garantia

  15. #15

    Gredos

    en respuesta a Juvenal600
    Ver mensaje de Juvenal600

    Hola,

    El balance global del spread ha sido negativo. Por una parte, cerré la operación en stop loss. Los siguientes días, hice un par de operaciones intradía (http://goo.gl/RFwwy8) después del clímax.

    El margin de mantenimiento es de unos 1.500$

    • GF HJ5 después

      GF HJ5 después

Autor del blog

  • Gredos

    Trader de spreads con futuros. http://tradingfuturesspreads.blogspot.com.es/ Twitter: @GRED0S

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