INFORME DIARIO DE MERCADOS
7 de Octubre de 2011
Agenda Diaria:
- - 08.45: Balanza Comercial en Francia
- - 10.30: Índice de precios de producción en UK
- - 12.00: Producción industrial alemana
- - 14.30: Empleo no agrícola y tasa de desempleo en EE.UU
Situación de Mercados:
Índices:
Los índices, tanto europeos como americanos, están subiendo, y eso es así. Y, al igual que buscamos proyecciones del precio en las caídas, debemos hacer lo propio en las subidas, lo sean con carácter de rebote o tendencial. Decimos esto porque ahora se alzan muchas voces proclamando el fin de las correcciones, en tanto que otras seguirán anunciando poco menos que el fin de los tiempos; es bueno que esto sea así, que no haya unanimidad, pues cuando la hay, ya sabemos que acaba sucediendo exactamente lo contrario en base a la teoría de Opinión Contraria.
La situación macro no ha cambiado para bien; antes al contrario, hoy se nos desmarca Moody´s con una nueva ronda de rebajas de calificación a bancos ingleses y portugueses (si El Corte Inglés las hiciera con la misma frecuencia, iríamos todos como auténticos dandys durante todo el año por cuatro gordas); seguimos teniendo un problemón en el sector bancario, con sus balances y su falta de capitalización, que vaya Vd a saber las dimensiones que tiene, y seguimos bajo la espada de Damocles de la recesión.
Pero ahora toca subir, y toca minimizar los problemas, y toca sentir la euforia, y toca perder la perspectiva. Pero los gráficos no pierden la perspectiva, siendo el fiel reflejo de los momentos de euforia y de pánico, momentos en los que todos los intervinientes en el mercado tienden a comportarse de igual manera, sea cual sea la época que analicemos. Como el algodón, el gráfico no engaña, somos nosotros quienes hacemos interpretaciones erróneas del mismo; dado que no sabemos (al menos, quien suscribe) cómo y cuándo se solucionarán los problemas que afectan a la economía mundial, ANALICEMOS LOS GRÁFICOS. Por supuesto, no son la panacea universal (aunque la Historia tiende a repetirse, no siempre se repite; pero ganaremos fiabilidad en lo que es la gestión de probabilidades en que se convierte la inversión en los mercados financieros).
- IBEX 35:
Atención, pues el índice acaba de tocar la fuerte resistencia de los 8.800; de no poder con ese nivel, quizá sea momento de plantearse la salida de cualquier compra que se acumule. Los últimos rebotes han servido para cancelar el importante hueco bajista que nos dejó en los 8.460, pasando a convertirse en referencia de soporte del corto el dejado en los 8.200, en lo que parece una sucesión alternativa de huecos que tiene mucho que ver no sólo con la volatilidad actual, sino con la ilógica hora de cierre del mercado español. Seguimos opinando que sólo con precios de cierre por encima de 8.800 se puede pensar en cierto nivel de neutralidad, en tanto que el más alentador para la recuperación de la confianza lo situamos en los 9.300. Las próximas referencias de soporte las encontramos en los últimos huecos alcistas, en 8.400 y 8.200 en precios de cierre.
Es posible que, puesto que a los índices americanos y, por supuesto, a los importantes europeos, les quede un tramo de rebote, el Ibex pueda romper por encima de 8.880 para buscar un nivel intermedio antes de los 9.300; ya decimos que sólo por encima de 9.300 empezaremos a cambiar de opinión respecto al escenario bajista de medio plazo.
- DAX:
Parece que la ruptura al alza del canal anterior, que citábamos la semana pasada, puede haber sido un espejismo, pues la apertura del lunes ha supuesto rellenar el hueco con que se produjo dicha ruptura. No han cambiado las referencias técnicas, y los 5.400 se convierten en zona pivote para el próximo desarrollo del precio. Lo evidente es que sigue sin alcanzar siquiera el primero de los niveles de corrección proporcional a la última gran caída, en 5.890, y, lo miremos por donde lo miremos, eso es un síntoma de extrema debilidad. Seguimos contemplando un escenario bajista de medio plazo en la medida en que no queden cancelados niveles como el mencionado; por ello, seguimos considerando el momento como de rebote.
- - S&P 500:
La jornada del día 4 significó un nuevo mínimo intradiario anual, en tanto que, en precios de cierre, los dos primeros de la semana también lo han supuesto. De nuevo se está sujetando en el soportazo de medio plazo que presenta en 1.100; la vela que nos dejó ayer es una pauta penetrante de posible cambio de bajista a alcista. Por tanto, no sería de extrañar que viviéramos en lo que resta de semana jornadas de rebotes sostenidos. En todo caso, insistimos en que sólo por encima de 1.230 es posible pensar en un cambio de escenario, de lateral-bajista a lateral-alcista
- Nasdaq 100:
El cierre semanal del viernes es el peor desde los mínimos vistos a mediados de agosto, rompiendo, además, la base del amplio canal en que estaba metido el precio. Si bien no se puede dar por válida todavía dicha ruptura (por un tema de filtros porcentuales), es evidente que pueden presagiar caídas de mayor calado, con objetivos inmediatos en el soporte de los 2.030. Si buscara la proyección mínima que le da la anchura del canal mencionado, estaríamos hablando de buscar los 1.985, que es el 0,618% del último tramo alcista a medio plazo. Si, por el contrario, se vuelve a situar a corto plazo por encima de 2.200 volvería a dar sensación de neutralidad, y de vuelta a la lateralidad que lo ha caracterizado en las últimas jornadas. De hecho, el cierre de ayer, con una vela de pauta penetrante, lo puede devolver en primera instancia a las inmediaciones de los 2.200. De igual manera, es preciso estar pendientes de los 2.030, pues precios de cierre por debajo nos estarían confirmando la generación de un nuevo tramo bajista
Euro-dólar:
Parece recuperar su condición de activo refugio, sobre todo, a la vista de la evolución reciente del precio del oro. Ya ha perdido la base del canal bajista anterior en 1,3670 y, pese a algún movimiento de pull back, es probable que complete el recorrido hasta los 1,3050. De momento, está funcionando correctamente esta estrategia, por lo que conviene situar el stop de beneficios en la zona de 1,3680
Commodities:
- - Oro :
La zona de 1.700, que nos parecía como de posible recuperación del precio, no ha sido tal. Al contrario, el precio ya se sitúa muy por debajo del 0,618% del último tramo alcista, por lo que cabe pensar en búsqueda de los 1.480, origen del citado movimiento. A corto, es posible que tenga algún rebote que lo lleve a buscar niveles de corrección proporcional a la última caída, hacia 1.685, 1.730 y 1.775. No observamos estrategias de fiabilidad
- - Petróleo:
Se encuentra casi en la parte central del canal bajista en que está metido el precio. A medio plazo, ya ha alcanzado el primer gran objetivo bajista que planteábamos, en los 75$. Es posible que, si continúa el rebote en la renta variable, le quede recorrido hasta las proximidades de la directriz bajista, en los 88,00. Cuando llegue, es posible plantear de nuevo posiciones vendedoras. Mientras tanto, al margen, pues no merece menos confianza el lado comprador
Estrategias:
- - España:
Sabadell: La zona de 2,70 es una tremenda resistencia ya de medio plazo; si se aproxima a ella, quizá sea momento de deshacer posiciones compradas
Gas Natural: Atención a una posible ruptura por encima de 12,85; de ser así en precios de cierre, se puede comprar con stop loss no superior al 3%
Enagás: Atención a posibles rupturas por encima de 14,00. Se podrían intentar compras con stop loss en 13,60
Iberdrola: Caben dos estrategias: Comprar por encima de 5,25 en precios de cierre, con stop loss en 5,10, y vender con cierres por debajo de 4,88 con stop loss en 5,02
IAG: La figura de "cielo tapado" de corto plazo puede anticipar una vuelta a las correcciones. Apertura de cortos con stop loss en 1,82
- - Europa:
E.ON: Alcista mientras aguante por encima de 15,80, nivel sugerido de stop loss de esta posición larga. Ya en cuantiosos beneficios, subimos el stop hasta 16,60
GDF Suez: Por encima de 22,00 es alcista. Se puede comprar con stop loss no por debajo de 21,75 en precios de cierre. También en beneficios, stop de los mismos en 22,75
- - EEUU:
American Express: Cortos con stop ya de beneficios en 44,75
El presente informe no es más que eso, un informe con nuestra visión de los mercados en cada momento. No pretende ser, ni debe ser tomado por nadie en ningún caso, como una incitación a la inversión, ni una recomendación de inversión, ni ningún modo de asesoramiento para la inversión. Por ello, Apta Negocios declina cualquier responsabilidad derivada de posibles pérdidas ocasionadas como consecuencia de la lectura del informe.
