Situación IBEX 35, S&P 500 y DOW JONES INDUSTRIAL

En nuestro último análisis del día 27 de abril, planteábamos como escenario más probable que se produjera un retroceso importante en el IBEX 35 que situábamos en el entorno de los 10.500 puntos como primer objetivo. El planteamiento estaba basado en las siguientes razones :

  1. Fuerte sobrecompra en gráfico mensual en los indicadores de momento en el S&P 500 y DOW JONES INDUSTRIAL.
  2. Formación de divergencias bajistas en gráfico diario entre el precio y Macd en ambos índices.
  3. El índice VIX de volatilidad del S&P 500 había roto el soporte de los 16 puntos, reflejando un nivel de optimismo en el mercado bastante elevado, lo que por la Teoría de la Opinión Contraria podía anticipar un rebote en la misma, haciendo retroceder el precio.
     

El selectivo español se ha situado en el entorno propuesto, marcando mínimos por debajo de ese nivel. Tanto el S&P 500 como el DOW JONES INDUSTRIAL liberaron parte del exceso de compra acumulado, lo que les llevó a retroceder aproximadamente 41 y 355 puntos respectivamente. El índice VIX ha rebotado un 23,68% desde que hizo suelo el día 28 de abril en los 14,62 puntos ( estos niveles tan bajos no se veían desde el año 2007 ) encontrándose actualmente ante la resistencia de los 19 puntos. En la sesión del día 5, el ratio put/call ( mide las órdenes de compra / venta de cada sesión ) cerró por encima de 1, es decir, las órdenes de venta ( put ) superaron a las de compra ( call ) por primera vez en varios meses.

El viernes se publicó en EEUU el informe de empleo del mes de abril en el que se reflejaba que se habían creado 244.000 puestos de trabajo frente a los 185.000 que esperaba el consenso de mercado, lo que se tradujo en un rebote inicial entorno al 1,20% en ambos índices, repunte que al final de la sesión se quedó en un modesto 0,35% de media. Ante un dato tan importante y batiendo ampliamente todas las previsiones, la cotización tenía que haber mantenido el repunte inicial y no sucedió así. Este hecho destapa una debilidad subyacente que junto con los factores descritos con anterioridad, nos vienen a confirmar el escenario propuesto. 

Por tanto, la tendencia continúa siendo alcista y vamos a considerar que estamos asistiendo a una fase correctiva después de las fuertes subidas de abril, que puede llevar al precio al entorno de los 1,325 puntos en el caso del S&P 500 y de 12.350 puntos en el caso del DOW JONES INDUSTRIAL.

Consideraríamos la posibilidad de una corrección mayor y más preocupante, si se dieran estas circunstancias :

  1. Que el índice VIX rompiera la resistencia de los 19 puntos y se situara por encima de 20.
  2. Que el ratio put / call se mantuviera por encima de 1.
  3. Que el S&P 500 cerrara por debajo de los 1,325 puntos.
  4. Que el DOW JONES INDUSTRIAL cerrara por debajo de los 12.350 puntos.

En lo que respecta al IBEX 35, interpretamos los retrocesos como lógicos y normales, considerando como escenario más probable que se encamine al entorno de los 10.290 puntos. La ruptura al cierre de este nivel podría llevarnos hacia un retroceso mayor y más preocupante.

Adjunto gráfico del IBEX 35 con niveles a vigilar para trading :

 

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