En nuestro último análisis http://www.rankia.com/blog/perdonporespecular/728524-analisis-situacion-s-p500-dow-jones-industrial-ibex-35-7-abril-2011 comentábamos que el S&P 500 y el DOW JONES INDUSTRIAL se encontraban desde el mes de febrero en niveles elevados de sobrecompra en gráfico mensual. Dichos niveles se mantuvieron a finales de marzo y planteábamos como escenario más probable un fuerte retroceso en abril que aliviara dicho nivel de sobrecompra. El día 8 se produjo dicha descarga en ambos índices. La corrección se extendió hasta el día 18, en el que desplegó un fuerte movimiento al alza. Durante esos días los indicadores de momento descargaron considerablemente la sobrecompra acumulada en los meses precedentes y realmente parecía que por fin corregiríamos hasta final de mes y afrontaríamos mayo en niveles en los que sí que se pudiera iniciar una subida con garantías.
Actualmente los indicadores de momento no se encuentran en los niveles vistos a principio de mes, pero en gráfico mensual todavía se encuentran en cotas que no invitan a confiar en una continuación de las subidas. El índice VIX de volatilidad ha roto el soporte de los 16 puntos, moviéndose dentro del intervalo de los 15-16 puntos, esto tiene un componente positivo que es el alza del precio pero tiene también un componente negativo y es el sentimiento de confianza existente en el mercado, lo que puede anticipar por la Teoría de la Opinión Contaria una caída significativa. Niveles tan bajos pueden anticipar un rebote de dicha volatilidad que se traduciría en un brusco retroceso . Además en gráfico diario se han formado divergencias bajistas entre el precio y el Macd, exactamente igual que a principios de mes, lo cual se tradujo en una corrección que llevó al S&P 500 y al DOW JONES INDUSTRIAL a marcar mínimos en las cotas de 1.294 y 12.093 puntos respectivamente.
En los cuatro gráficos se aprecia claramente la fuerte divergencia en gráfico diario entre el precio y el Macd.
Todo esto nos hace pensar en un retorno de las caídas. Hoy la FED comunicará si mantiene los tipos de interés en el nivel actual ( que será lo más probable ) y más tarde a las 20:30 hora española, Ben Bernanke comparecerá en rueda de prensa. Aunque en un principio el motivo de la comparecencia es la decisión de tipos, el mercado espera que de alguna pista sobre si se continuará con el Plan de Relajación Cuantitativa ( QE2 ) después de su finalización el 30 de junio.
En cuanto al Ibex 35, su comportamiento ha sido similar a lo acontecido en Wall Street, es decir, asistimos a una corrección que empezó el día 8 y terminó el día 18 con un mínimo en el nivel de los 10.290 puntos. Desde esa cota ha rebotado hasta los 10.699 puntos y ahí se ha parado respetando por arriba y abajo las rectas directrices del triángulo en gráfico semanal como se aprecia en el siguiente gráfico :
Con todo lo expuesto anteriormente con respecto al S&P 500 y el DOW JONES INDUSTRIAL vamos a considerar como escenario más probable que se produzca un retroceso con un primer objetivo en los 10.500 puntos. La ruptura de ese soporte nos encaminaría hacia los mínimos de abril en los 10.290 puntos.
En el siguiente gráfico diario vienen expuestos los niveles de retroceso a tener en cuenta para trading :
Vengo comentando desde hace tiempo que desde la Reserva Federal se han empeñado en mantener la renta variable en cotas altas, de ahí vino la iniciativa de aplicar el Plan de Relajación Cuantitativa. Hasta hoy, las bolsas americanas no han dañado el nivel de precios por la aplicación del mismo. El problema que representa el QE2 es que ha disparado de forma considerable el déficit, lo que pone encima de la mesa la finalización del mismo el 30 de junio. La pregunta es : Si el Banco Central Americano no aplica un segundo Plan ¿ los índices americanos podrán incrementar / mantener el actual nivel de precios ?
Ese será el catalizador, la continuación / finalización del Plan de Compra de Activos.
