Estrategia Sencilla con Opciones

Buenas noches a tod@s,

Los índices recuperan al cierre del mercado americano y las deltas globales son positivas para cada subyacente.

Adjunto imágenes resumen cuenta con detalle de posición y griegas.

Saludos

Y finalmente queda ligeramente negativa también la delta global de la posición en Eurostoxx con la call 3200 Set metida en dinero. Ajusto de modo similar añadiendo reverse put diagonal spread.

Adjunto imágenes.

Saludos

Vuelvo a añadir otro reverse diagonal en la posición en Dax al quedarse su delta negativa de nuevo.

Adjunto imágenes.

Saludos

Buenos días a tod@s,

Ajusto la delta global en el dax incrementando con reverse diagonal put.

Adjunto imágenes.

Saludos

Buenos días a tod@s,

La posición en el Dax vuelve a quedarse con delta global negativa al cierre. Es interesante observar que si el vencimiento fuera ahora cerrando los futuros del Dax Set/13 a 9685,5 por ejercicio de la call 9500 Set/13 y la call 9600 Set/13 se pagarían 271 puntos o 1355 euros. Y con las call 10300 Oct/13 y las call 10500 Dic/13 vendiéndose a su teórico se ingresarían 124,5 y 265,6 puntos respectivamente. Es decir 390,1 puntos o 1950,5 euros. También theta va a seguir erosionando el valor de las call compradas en los días que quedan a vencimiento. Pero un cierre a estos niveles de precio en el Dax sería seguramente aceptable. Ello se debe a que theta no es estable y va a ir aumentando en las call vendidas del vencimiento Set/13 en mayor proporción que en las call compradas de vencimientos posteriores.

El requerimiento de que delta global sea positiva con call vendidas metidas en dinero hace que sigamos ingresando prima neta con los reverse diagonal put. Aunque las garantías se incrementan sustancialmente también al aumentar la posición, hace que si se produjera un rebote al alza con delta y gamma positivas se neutralizara el efecto de theta y vega negativo en las call compradas. Más problemático puede llegar a ser el que haya una tendencia sostenida a la baja de cierta magnitud.

Adjunto resumen cuenta con detalle de griegas.

Saludos

Y ahora se queda en delta global negativo la posición sobre el Dax por parecidos motivos.

Efectúo un nuevo ajuste.

Adjunto imágenes.

Saludos

Buenas tardes a tod@s,

Se me vuelve a quedar delta ligeramente negativa en la posición en Eurostoxx. Es debido a que la delta de las call 3400 Set compradas va a ir tendiendo a cero poco a poco y la delta de la call 3200 Set vendida tendiendo a 1.

Efectúo un nuevo ajuste.

Adjunto imágenes.

Saludos

Buenos días a tod@s,

La posición en el Eurostoxx lleva toda la mañana tonteando entre delta ligeramente positiva y ligeramente negativa.

Finalmente efectúo un pequeño ajuste para dejarla positiva, espero hasta el final de la sesión.

Adjunto imágenes.

Saludos

Buenas noches a tod@s,

Hoy vuelve a disminuir el valor en cuenta por la caída en los índices y por el efecto theta desde el pasado viernes, también disminuyen las garantías.

Para una volatilidad en torno al 15%-16% de los futuros del dax y del Eurostoxx, lo normal sería que los subyacentes se desplazaran en los 12 días que quedan de aquí al vencimiento de Setiembre en un rango de 300 puntos aproximadamente. Con un bajo en torno a 9500 para el Dax y 3200 para el Eurostoxx y un alto en torno a 10100 para el Dax y 3400 para el Eurostoxx. Si se tocan estos niveles, en particular el nivel bajo, sería seguramente el momento de volver a deshacer todas las call en ambos subyacentes, e incluso se volvería a ingresar prima neta en la operación.

Adjunto imágenes del resumen de cuenta con detalle de posición actual y griegas.

Saludos

Buenos días a tod@s,

Simplifico la posición en el ibex deshaciendo toda la pata de la call, a los habituales precios desfavorables de Meff. Aun así ingreso prima neta.

Adjunto detalle de operaciones y griegas globales de la posición.

Saludos

Buenos días a tod@s,

En esta tercera semana de simulación, me estoy dando cuenta de otro requerimiento al que no he dado la suficiente importancia.

A pesar de las consistentes subidas de esta semana la cuenta se resiste a entrar en terreno positivo. Las ganancias por delta se ven eclipsadas por las pérdidas de theta diaria y posiblemente en algún momento se pierda también por vega.

Creo que a esta estrategia le sería necesario mantener theta positiva para anular la zona de posibles pérdidas a vencimiento de Setiembre/13 que estaría por estos niveles. Lo cual puede ser complicado sin rolar call ya metidas en dinero a fuera de dinero que a su vez incrementaría la posición. Aquí estamos pagando también el primer error, las call compradas debieran haber tenido un vencimiento más lejano que las call que se vendían a primer vencimiento, cosa que no ocurre por ejemplo en la call 9900 Dax Set/13

Si es cierto que si las subidas continúan a este ritmo delta apoyada por gamma al final ganará la partida. Igualmente si los índices caen a niveles de 9500 en el Dax y 3200 en Eurostoxx a vencimiento de Setiembre/13 también se ingresaría dinero por la venta de call compradas y el no ejercicio de call vendidas.

Saludos

Buenas noches a tod@s,

Adjunto resumen cuenta con detalle de posiciones abiertas y griegas al cierre.

Saludos

Buenas tardes a tod@s,

Simplifico algo la posición en ibex de cara también a no permitir que las 7 call 10200 Set pierdan mucho valor si el índice no sigue subiendo. Las vendo y compro a su vez las dos call 10700 Oct vendidas que estaban metidas ya bastante en dinero y eran además de un vencimiento posteior. Pierdo algo de prima neta en la operación no obstante.

Adjunto operaciones de hoy y detalle de griegas, nos quedamos ligeramente positivos tanto en delta, como gamma, como theta en la posición en ibex.

Saludos

Buenos días a tod@s,

Adjunto imágenes del ajuste que mencionaba anoche con detalle de griegas.

Saludos

gracias de nuevo por mostrar tus posiciones, un saludo y hasta pronto

Buenas noches a tod@s,

En el día de hoy fuertes subidas en los índices y la cuenta se revaloriza algo, aunque creo que la zona en la que quedan hoy los índices si fuera el día de vencimiento generaría pérdidas por ejercicio de opciones vendidas que no compensarían el valor de las opciones compradas que habrían perdido algo de valor temporal. Por lo que también en el lado de la call hay zona de pérdidas limitadas que estaría por estos niveles y de hecho las garantías con la subida de hoy aumentan ligeramente. Sin embargo, en caso de bajadas moderadas, de un 2% a un 5% a vencimiento de las opciones de Setiembre/13 la posición es ganadora. Sobre todo es ganadora en caso de subidas superiores a un 3% y aquí las ganancias serían exponenciales pues hay mayor número de call compradas que se irían acercando a dinero e incluso algunas metiéndose en dinero.

Creo que mañana voy a añadir algún reverse diagonal put spread para aumentar el colchón de prima ingresada.

Adjunto resumen cuenta y posición con detalle de griegas.

Saludos

Hola,

Esto en realidad son simulaciones. El pasado año si que operaba en real, llegué a tener más de 10000 contratos abiertos...

La verdad que el mejor índice de los tres de esta simulación es el Dax, luego Eurostoxx.

Me da también pánico el que no se valore correctamente en algún momento. Porque en el mundo de las opciones es también muy importante una correcta valoración.

Saludos

hola miguel_n:

veo en tu ultimo post que operas bastante con el mini ibex, no tienes problemas de liquidez??, me da algo de reparo este indice pues lo veo poco liquido.
Gracias tambien por las laboriosas aportaciones que haces, fotos comentarios etc.

Buenos días a tod@s,

Los dos datos extraños que comentaba ayer por la noche se corrigen hoy desde primera hora. La posición en Eurostoxx vuelve a tener delta positiva y la call 10300 Octubre del Dax vuelve a valorarse mucho más abajo.

Adjunto imágenes.

Saludos

Buenas noches a tod@s,

Adjunto resumen cuenta y detalle de posición con griegas a cierre de la sesión de hoy.

Según la valoración de Interdín la cuenta experimenta una fuerte revalorización, reduce también algo las garantías al cierre y hay dos datos a tener en cuenta: la delta global en la posición de Eurostoxx es ligerísimamente negativa, mañana si sigue así habrá que hacer un ligero ajuste aquí pues la call 3200 Set quedaba hoy metida en dinero. El segundo dato es más raro, la call 10300 Octubre en el Dax se revaloriza fuertemente y así también la delta global en la posición del Dax es ciertamente positiva al cierre.

Por otro lado los futuros de los índices europeos han ido por libre y mantienen su subida al cierre a pesar de las moderadas caídas en el mercado americano.

Saludos