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Buenos días a todos,

 

Tras la experiencia del pasado año, retomo la operativa en demo con objeto de demostrar y también acabar de convencerme a mí mismo de que es posible generar beneficios sistemáticos con estrategias de riesgo limitado.

Abrí una posición en demo en Interdín que ya comentaba en  http://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/2427902-estrategia-sencilla-opciones

El nivel de garantías observado en estos dos días ha oscilado entre 1450 y 1900 euros.

 

Y explico ahora los ajustes que se consideran:

  1.  Rolar opciones vendidas que queden no OTM (Guiarse siempre por su futuro subyacente del vencimiento que corresponda).

  2.  Las bajadas de precio sirven para añadir ratio call spread y/o ratio call time spread.

  3.  En las subidas de precio se añadirá de forma moderada diagonal put y/o reverse diagonal put.

  4.  Posible ajuste ante bajadas de precio en el lado de la put, se examinará primero cuidadosamente dicha pata, la posición global y las griegas globales.

  5.  Las opciones vendidas con escaso o nulo valor temporal pueden rolarse en posiciones de ratio call time spread y diagonal put. Examinar theta de dichas opciones y theta de las posibles opciones donde se rolarían. En posiciones de call time spread también puede haber role pero siempre dentro del mismo vencimiento y examinando previamente el strike que selecciono para rolar: prima neta que ingreso, theta que queda, que luego se pueda compensar con las call previamente compradas ante subidas del subyacente...

  6.  Niveles de ajuste para considerar subida o bajada de precio

       IBEX:                10200, 10100, 10000... / 10500, 10600, 10700...

       EUROSTOXX:   3000, 2950, 2900...      /   3200, 3250, 3300...

       DAX:                  9200, 9100, 9000...      /   9500, 9600, 9700...

 

Así acabamos de aplicar la regla 5 y rolo las 3 call vendidas 3275 Set/14 en Eurostoxx a 1 call vendida 3200 Set/14.

Adjunto imagen.

 

 

Saludos

  1. #20
    Miguel_n

    Adjunto resumen cuenta y posición con datos a cierre del día de hoy.

    Saludos

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  2. en respuesta a Miguel_n
    #19
    Miguel_n

    En el comentario anterior hay un error: en caso de puts vendidas que se metan en dinero, para compensar pérdidas en ejercicio a vencimiento la delta global debe ser negativa, pero gamma positivo. Gammas positivas incrementan deltas en el sentido del movimiento. Así una delta global negativa, en caso de caídas en el subyacente será más negativa si gamma global se mantiene positiva.

  3. #18
    Miguel_n

    En las últimas dos sesiones se meten en dinero call en los tres subyacentes debido a la subida persistente de los índices. Si recompro las call y las vendo más arriba sin más, pagaría prima neta muy superior a las primas ingresadas.

    Así que voy a intentar seguir ingresando prima neta en los ajustes para compensar las thetas negativas y, para que no dañe a los resultados el posible ejercicio de call a vencimiento, voy a mantener tanto delta como gamma global positiva por cada subyacente. Así, si a vencimiento las call vendidas se ejercieran o se recompraran, otras opciones se habrán revalorizado en mayor medida por delta. Además las opciones que compre, serán en mayor número y de vencimiento posterior a las opciones vendidas.

    Si los índices caen las put están casi todas bastante fuera de dinero y de algún modo también cubiertas. Posiblemente cambiaría su ajuste también si se quedaran a dinero de modo similar a lo efectuado en la pata de la call, aunque en este caso tanto delta como gamma globales debieran ser negativas para cada subyacente.

    Adjunto detalle cuenta con el mercado aún abierto.

    Nos hemos quedado con delta y gamma claramente positivas en ibex y dax, de hecho hay bastante más call compradas que vendidas y el contrapunto sería el incremento de garantías, que se devenga sobre todo por la pata de la put en estos momentos.

    Saludos

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  4. #17
    Miguel_n

    Buenas tardes a [email protected],

    Finalmente el Eurostoxx empieza a dejar la call a dinero así que efectúo aquí otro ajuste.

    Adjunto operaciones efectuadas hoy.

    Y paso a exponer en el siguiente comentario la redefinición que hago del plan de trading y porque la hago.

    Saludos

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  5. #16
    Miguel_n

    Buenas tardes a [email protected],

    Nueva jornada alcista y las call en Ibex y Dax se meten en dinero.

    Adjunto el ajuste efectuado y procedo a explicarlo más tarde.

    Saludos

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  6. en respuesta a Miguel_n
    #15
    Miguel_n

    Adjunto las imágenes de la cuenta correctamente ahora en preapertura de Eurex (no incluía ayer las griegas por error al capturar pantalla).

    En el comentario anterior está también mal escrito, son las deltas ligeramente negativas las que pueden provocar minusvalías en dax y eurostoxx.

    Saludos

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  7. #14
    Miguel_n

    Buenas noches a [email protected],

    Adjunto resumen cuenta y posición con detalle de griegas.

    Definitivamente el día que sube la renta variable cae el valor de la cuenta, ahora me inclino a pensar que además de estar positivos en vega, sobre todo en el dax, las deltas ligeramente positivas también provocan minusvalías. Hoy hemos quedado además más bien negativos en theta. Afortunadamente gamma es más bien positiva por lo que de continuar las subidas con fuerza, delta pasará a ser positiva en dax y más positiva en ibex.

    Mañana quizás haya que ajustar en el dax que se ha quedado a las puertas del 8500 donde hay una call vendida.

    Theta a pasado a ser negativa en el ibex por las 9 call compradas 11200 Set. Adjunto la imagen de ese strike, al ser 9 contratos comprados por una theta de -1,8 da una pérdida de valor temporal sólo para esa serie de -16,2 por día. Creo que voy a optar por vender call vencimiento Setiembre y comprar por arriba call pero de posteriores vencimientos, al menos Octubre y crear ratio call time spread en vez de ratio call spread.

    Saludos

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  8. #13
    Miguel_n

    Buenos días a [email protected],

    Añado a la posición del ibex en la pata de la put al superar el futuro s/miniibex los 10600. No obstante debiera nuevamente haber visto el nivel del futuro de Octubre que es donde hay call vendidas en vez de chequear el futuro de Setiembre.

    Adjunto imagen operaciones.

    Saludos

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  9. en respuesta a berebere
    #11
    Miguel_n

    Ya me estaba aburriendo, he estado un año dedicado al taichí (shaolin qigong y chen), la meditación y el shaolín kung-fu. Por cambiar de actividad...

    Parece que ya cierran los futuros de Eurex que cotizan también en USA y tengo la valoración fin de día de la cuenta, así que la voy a colgar por aquí. A ver si pronto se acaban de recuperar los gastos en comisiones y las horquillas de apertura de la posición y la cuenta pasa a positivo.

    En esta semana sin grandes movimientos la posición está revalorizándose más en los días de caída y pierde los días de subida. Ello es porque la posición global es positiva en vega; así la posición en Dax tiene una vega superior a 32 (por el multiplicador que es 5) son 160 euros por cada punto de subida de volatilidad en las opciones del Dax. En Eurostoxx e Ibex vega es negativa pero menos: 0,8 en Eurostoxx (por el multiplicador que es 10) igual a 8 euros menos por cada punto de subida de volatilidad en sus opciones y en Ibex (multiplicador es 1) son unos 11,47 euros menos por cada punto de subida de volatilidad en sus respectivas opciones. Y en las caídas, que se dan en los tres índices por su correlación, sube la volatilidad; en cambio en los días de subida la volatilidad cae.

    Gracias y saludos

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  10. #10
    berebere

    Aunque ya te lo he dicho en otros hilos, te lo repito de nuevo en tu blog: bienvenido de nuevo, Miguel

  11. en respuesta a Amsterdamv
    #9
    Miguel_n

    Rdo. Hoy es de hecho el único dato que cambia.

    Saludos

  12. en respuesta a Miguel_n
    #8
    Amsterdamv

    No tiene sentido.

    Por experiencia, con interdín es mejor no tener muy en cuenta la cuantía del "Rdo. Hoy", muchas veces no es fiable, pero pasado un día o unas horas se acaba ajustando... también cuando se van cerrando posiciones creo que se ajusta también.

    Mejor no hacerle mucho caso y fijarse mejor en la "Valoración" (que yo recerde, éste parámetro no me ha petardeado)

  13. #7
    Miguel_n

    Incluyo resumen cuenta a día de hoy.

    Hay un dato que no acabo de entender. Ayer por la noche con los mercados cerrados el resultado día era -30,01 https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/2427902-estrategia-sencilla-opciones?page=2#respuesta_2429769 y hoy antes de abrir el mercado el resultado día es +50,99. Sin embargo la valoración de la cuenta es la misma 49738,69. Quizás es que el modelo de valoración de Interdín descuente como quedaría el resultado de la cuenta a cierre del día de hoy en caso de que no abriera el mercado.

    Saludos

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  14. en respuesta a Wenomeno
    #6
    Miguel_n

    Gracias, me alegro de verte por el blog también.

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  15. #5
    Wenomeno

    beinvenido de vuelta, Miguel

  16. en respuesta a Miguel_n
    #4
    Amsterdamv

    Bueno, una cosa es conocer en profundidad el producto en el que juegas y otra cómo se mueve dicho mercado.
    Sobre lo primero, has demostrado de sobra conocimiento.
    Sobre lo segundo, no lo sé, en el fondo los retails no sabemos NUNCA lo que va a hacer el mercado, pero sí debemos saber qué hacer cuando el mercado se mueve (de no ser así tarde o temprano te acaban vaciando la cuenta), y en el primer post ya has expuesto claramente qué hacer si el mercado baja/sube... así que por eso me parece interesante tu aportación.

    Sobre la base matemática, yo también intuyo que tampoco es determinante en esto... más de una vez he aplicado matemáticas de un poco más nivel, y los resultados han sido peor que dibujando una simple curva de valores acumulados.

    Un saludo.

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  17. en respuesta a Amsterdamv
    #3
    Miguel_n

    Pues yo sólo sé que no sé. Me explico, estoy en el lado retail. Los institucionales tienen mucho más conocimiento y operan todo tipo de productos vainilla y exóticas. Por supuesto tienen todo tipo de medios. Tampoco tengo una base matemática fuerte, pero intuyo que el retail puede tener un nicho y ser capaz de explotarlo con un poco de habilidad y experiencia. Y además sin asumir riesgos excesivos.

    Saludos

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  18. #2
    Amsterdamv

    Me acabo de registrar sólo para agradecerte que postees de nuevo operativas sobre opciones, y que muestres con todo lujo de detalles las posiciones abiertas y cerradas.

    Yo soy un humilde operador de futuros que siente curiosidad por este tipo de productos tan complejos y versátiles... sólo estoy empezando a comprender las reglas básicas de este producto.

    No comentaré mucho debido a mi gran desconocimiento sobre la materia, pero estaré atento a cómo vas moviendo las opciones en función de los movimientos del mercado.

    Gracias de nuevo.

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  19. #1
    Miguel_n

    Un pequeño paso en falso, el ibex supera 10500 y vuelvo a ajustar por la call 10500 Oct/13 que estaba vendida.

    En realidad tenía que haber chequeado el futuro miniibex de Oct/13 que no ha superado los 10500. Por lo que debía haber mantenido la posición. No obstante ha quedado ya efectuado y adjunto la totalidad de operaciones del día de hoy.

    Saludos

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