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Posición de Rango en la Plata combinando Opciones Vanilla y Binarias

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Buenos días a todos,


En este foro y en algunos blog se habla de la tendencia alcista de la plata, hasta alguna persona menciona que puede triplicar su precio en poco tiempo http://www.rankia.com/blog/llinares/1481307-venta-volatilidad-estereo-sistema-siembra-rebautizo-plusvalias-regulares

Voy a proponer una estrategia sobre la plata a desarrollar con opciones vanilla y binarias con el broker XTB. Más que nada porque no requiere de un capital mínimo ni de abrir cuenta fuera del país, para aquellas personas para las que esto les suponga un hándicap.

El capital necesario para desarrollarla puede ser simbólico. Me explico, XTB pide al menos 1000 euros para abrir cuenta y la estrategia ingresaría una prima neta superior al margen de garantías requerido.

Teniendo ahora la plata en los niveles de 34,5 la zona de beneficios a vencimiento del 3 de Abril de 2013 a las 16 horas se fijaría por encima de 33 aproximadamente. Por debajo de 32 las pérdidas alcanzarían una cifra en torno a 16000 USD si la plata se va a cero dólares USA a vencimiento, supuesto éste que creemos poco probable.

La estrategia es la siguiente:

1. Vendemos una put vanilla 38 a vencimiento, ingresamos 1749,49 euros y el broker nos requiere un margen de tan solo 331,38 euros. Es lo bueno de XTB que los márgenes son mínimos y predecibles, pues este margen casi siempre es estable y apenas se incrementa ni disminuye  (es un 2,5% del precio de la plata convertido a euros,  en este caso 34,52 USD que cotiza la plata x 500 USD al ser 0,1 lote  * 2,5%  y convertido todo a euros).

2. Cubrimos parcialmente las posibles caidas comprando una put binaria con strike 34 (precio ligeramente por debajo del contado actual), con nominal 1000 euros y que nos cuesta 504,5 euros. Si a vencimiento la plata se halla por debajo de 34 nos abonan 1000 euros.

Resumiendo ingresamos una prima neta de 1244,99 euros de los cuáles nos retienen en concepto de garantías 331,38 euros. O sea, que al día siguiente tendríamos incluso un capital que podríamos reintegrar de 913,61 euros que lo podemos poner por ejemplo en un fondo monetario o en un depósito a 6 meses.

En el aspecto del margen, nos perjudicaría evidentemente la apreciación del dolar USA frente al euro. También la apreciación de la plata, pero en este último caso podríamos deshacer también la operación seguramente con beneficios.

Adjunto imagen de precios de ambas put que incluye el margen requerido para la put vanilla 38.

 

 

 

Voy a hacer una tabla de resultados posibles a vencimiento, considerando el euro cotizando en torno a 1,3 USD. (500 USD = 385 Euros). En el resultado de esta estrategia influye también la evolución de la cotización EUR/USD además de la evolución del precio de la plata.

 

1. Plata en 38 o por encima de 38: Beneficio de 878,51 euros más margen que nos devuelven de 331,38 euros igual a 1244,99 euros.


2. Plata en 37: Nos ejercen de modo financiero la put vanilla 38 con lo que sería el resultado anterior, 1244,99 euros menos 500 USD por el ejercicio, igual a beneficio de 859,99 euros.


3. Plata en 36: Nos ejercen de modo financiero la put vanilla 38 con lo que sería el resultado obtenido en punto 1, 1244,99 euros menos 1000 USD por el ejercicio, igual a beneficio de 474,99 euros.


4. Plata en 35: Nos ejercen de modo financiero la put vanilla 38 con lo que sería el resultado obtenido en punto 1, 1244,99 euros menos 1500 USD por el ejercicio, igual a beneficio de 89,99 euros.


5. Plata en 34: Nos ejercen de modo financiero la put vanilla 38 con lo que sería el resultado obtenido en punto 1, 1244,99 euros menos 2000 USD por el ejercicio, igual a  -295,01 euros. Nosotros, por otro lado ejercemos financieramente la put binaria 34 comprada y nos abonan 1000 euros. El resultado global en este supuesto es de beneficio de 704,99 euros.

 

6. Plata en 33: Nos ejercen de modo financiero la put vanilla 38 con lo que sería el resultado obtenido en el punto 1, 1244,99 euros menos 2500 USD por el ejercicio, igual a -680,01 euros. Nosotros, por otro lado ejercemos financieramente la put binaria 34 comprada y nos abonan 1000 euros. El resultado global en este supuesto es de beneficio de 319,99 euros.


7. Plata en 32: Nos ejercen de modo financiero la put vanilla 38 con lo que sería el resultado obtenido en punto 1, 1244,99 euros menos 3000 USD por el ejercicio, igual a -1065,01 euros. Nosotros, por otro lado ejercemos financieramente la put binaria 34 comprada y nos abonan 1000 euros. El resultado global en este supuesto es de pérdida de 65,01 euros.
 

Por cada figura que cayera la plata a vencimiento las pérdidas se incrementarían en 500 USD.

 

Lo más interesante es que el capital para desarrollar esta estrategia es de tan solo 1000 euros que se pueden recuperar una vez abierta la posición, ya que la prima neta ingresada supera la suma del depósito de garantías más la prima pagada por la cobertura de la put binaria. Por ello el porcentaje de rentabilidad medido en tanto por ciento anual, puede ser ciertamente muy elevado.

 

También podríamos aumentar el volumen de la posición abierta. Por ejemplo, vender en vez de 0,1 lotes de put 38, 1 lote. La put binaria 34 comprada tendría un nominal a arriesgar en este caso de 10000 euros. Con todo ello los beneficios y las pérdidas a vencimiento se multiplicarían también por 10. E igualmente se multiplicarían por 10 la prima neta ingresada y el margen de garantías.

Partimos por supuesto de que la plata no va a caer de precio, sino al menos a mantenerse o incluso a subir de aquí a seis meses vista. También es importante que el USD no suba frente al euro, pero este riesgo divisa siempre lo vamos a tener en cualquier estrategia desarrollada sobre este metal.

 

Adjunto finalmente gráfico semanal de la plata.

 

 

Saludos 

  1. #61
    Migueln

    Buenas noches a [email protected],

    Lamentablemente todo se pega menos la hermosura y XTB ya no ofrece cuentas demo por tiempo ilimitado.

    Desgraciadamente también las cuentas demo antiguas quedan sujetas a una fecha de expiración.

    Así, la cuenta demo que mantenía con esta posición, ya no permite más movimientos por lo que no puedo seguir desarrollando dicha posición.

    De este modo, desde luego, no será como consigan clientes. Eso sí, pueden seguir tirando el dinero en campañas de marketing. No se dan cuenta de que es mucho más barato ofertar cuentas demo no sujetas a fecha de expiración o fomentar las opciones vanilla las cuales las ofrecen ya en pocos subyacentes.

    Adjunto imagen del mensaje que muestra al intentar introducir alguna operación.

    Saludos

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