Buenos días a tod@s,
El EUR/USD ha tenido un mes claramente bajista, ante la fragilidad de las economías meridionales de la UE (Grecia, Italia, Portugal y particularmente España). No obstante, se halla en un nivel donde cabría cierto rebote (de hecho ha subido en la sesión asiática esta noche) hacia la zona 1.27 y a partir de ahí podría volver a girarse hacia abajo.
Abrimos la siguiente posición:
- v/ call 1.2595 a 111,16 euros
- v/ call 1.28 a 42,09 euros
- v/ put 1.2595 a 111,97 euros
Y protegemos estas opciones vanilla vendidas con el siguiente stragle comprado binario para un nominal de 1000 euros:
- c/ strangle 1.24 - 1.28 a 609,2 euros
Pagamos en total una prima neta de 343,98 euros.
El cargo de garantías es estable hasta vencimiento y se establece en 300 euros en caso de que no tocáramos la posición.
Nos interesa que a vencimiento el EUR/USD se quede en niveles de 1.24 o 1.28 en cuyo caso nos abonarían 1000 EUR por las opciones binarias compradas y se ejecutaría la opción vanilla vendida que estuviera en dinero por un precio de 205 USD (si fuera la call) o de 195 USD (si fuera la put).
Mencionar también que entre institucionales es bastante habitual el proteger el portfolio de opciones vanilla vendidas con opciones exóticas compradas, particularmente con opciones barrera, binarias, forward start..., en general por su menor coste. En esta posición, no obstante he apostado también a que halla cierto movimiento en el precio y a que el subyacente se sitúe a vencimiento por debajo de los niveles actuales.
Saludos
