Minilibro sobre Spx-Spy

134

Buenas tardes a [email protected],

 

Acabo de abrir el doble broken-wing butterfly sobre el SPX y ya me estoy arrepintiendo. La liquidez en el SPX comparada con el SPY deja mucho que desear. Al final la posición queda estructurada como sigue:

 

- c/ 1 call 1000 Dic/13 a 403.3 (la horquilla estaba relativamente ajustada)

- v/ 3 call 1500 Jun/12 a 1 (me he encontrado la horquilla a 1-1.4)

- c/ 2 call 1550 Jun/12 a 0.6 (me he encontrado la horquilla a 0.15-0.6 y me he acordado de Meff)

- c/ 1 put 1800 Dic/13 a 450 (la horquilla estaba relativamente ajustada)

- v/ 3 put 1300 Jun/12 a 6.9 (la horquilla estaba en 6.9-8.3)

- c/ 2 put 1250 Jun/12 a 4.1 (la horquilla estaba en 3.5-4.8)

 

Otra particularidad que no se si es del mercado o del broker, es que incomprensiblemente me cargan garantías de 10000 USD por las 3 call 1500 SPX Jun/12 vendidas. Digo incomprensible, porque no se debieran cargar garantías en una posición en la que por mucho que se mueva el mercado y suba la volatilidad se va a ingresar prima si hay que deshacer la totalidad de la misma. Sencillamente absurdo, como absurdas eran las garantías en el doble reverse calendar abierto en SPY hace unas semanas.

Al final el mercado americano para los yanquis, me parecen casi más operativos Interdín y el Eurostoxx o Interdín y el Dax y para nada soy fan de Interdín. Pero es que además, aquí son opciones de estilo europeo y esto para la especulación es otra ventaja ya que te evitas ejercicios anticipados; en cambio al otro lado del charco, casi todas las opciones son de estilo americano.

Con todo esto y la bajada de Apple de ayer la cuenta quedará en pérdidas latentes, pero si la liquidez me deja, a medio plazo, le daremos la vuelta.

Adjunto resumen cuenta, detalle operaciones y excel con griegas en próximas horas.

 

Saludos

  1. #135
    28/02/13 16:08

    Buenas tardes a [email protected],

    Ajusto la delta y theta globales vendiendo una put 7700 Mzo a 29

    Añado más datos en el fin de semana.

    Saludos

  2. #134
    01/12/12 17:52

    Buenas tardes a [email protected],

    Ante el apagón informático de OptionXpress pierdo los datos de esta posición al perder la cuenta demo, por lo que soy incapaz de seguir actualizándola.

    Saludos

  3. #133
    28/11/12 06:56

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 11626 USD más comisiones.

    Las garantías se cifran en 241035 USD.

    El SPY consolidó ayer posiciones aumentando el volumen negociado.

    La volatilidad implícita aumentó también ligeramente.

    Adjunto cuadro resumen excel, cuadro posiciones cuenta, gráfico del SPY y sus volatilidades y conos de volatilidad de SPY.

    Saludos

  4. #132
    27/11/12 16:41

    Buenas tardes a [email protected],

    Las call 141 Ene/13 se meten en dinero así que efectúo el siguiente ajuste:

    - c/12 call 141 Ene/13 a 2,71
    - v/12 call 143 Feb/13 a 2,46
    - v/5 put 136 Dic/12 a 0,72

    Adjunto detalle operaciones y añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  5. #131
    24/11/12 20:22

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición incrementa las pérdidas latentes hasta 11927 USD más comisiones.

    Las garantías se cifran en 187816 USD.

    El SPY recuperó con fuerza esta semana y podría seguir subiendo hasta 143-144 donde está la diréctriz de la cuña alcista rota hace unas semanas.

    Las volatilidades siguieron caminos divergentes durante la semana: sube la volatilidad histórica y baja la volatilidad implícita, que además está en niveles mínimos.

    Adjunto cuadro resumen excel, cuadro posiciones cuenta, gráfico del SPY y sus volatilidades, conos de volatilidad de SPY y gráficos profit-loss de Oracle-options a vencimiento de Diciembre en función de variaciones en el precio y en la volatilidad.

    Saludos

  6. #130
    23/11/12 16:36

    Buenas tardes a [email protected],

    Las call 140 Dic/Wk4/12 empiezan a meterse en dinero.

    Efectúo rolling del siguiente modo:

    - c/12 call 140 Dic/Wk4/12 a 2,39
    - v/12 call 141 Jan/13 a 2,34
    - v/5 put 134 Dic/Wk4/12 a 0,83
    - v/1 call 134 Dic/Wk4/12 a 6,94
    - c/1 call 134 Dic/Wk4/12 a 7,29

    La compra y venta de la call 134 Dic/Wk4/12 se introdujo por error.

    Adjunto detalle operaciones y añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  7. #129
    17/11/12 19:07

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 10100 USD más comisiones.

    Las garantías se cifran en 121483,5 USD.

    El SPY estuvo cayendo durante la semana y rebotó finalmente el viernes con fuerza. Dada la sobreventa podría seguir subiendo a corto plazo.

    Las volatilidades subieron durante la semana, para caer la volatilidad implícita el viernes.

    Adjunto cuadro resumen excel, cuadro posiciones cuenta, gráfico del SPY y sus volatilidades, conos de volatilidad de SPY y gráficos profit-loss de Oracle-options a vencimiento de Setiembre en función de variaciones en el precio y en la volatilidad.

    Saludos

  8. #128
    16/11/12 16:26

    Buenas tardes a [email protected],

    Finalmente llega el momento de ajustar en esta posición de SPY ya que ante los continuos descensos las put 135 Dic/12 se ponen a dinero.

    Las operaciones son las siguientes:

    - c/13 put 135 Dic/12 a 3,07
    - v/12 put 134 Dic/Wk4/12 a 2,94
    - v/12 call 140 Dic/Wk4/12 a 0,95

    Adjunto detalle operaciones y añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  9. #127
    10/11/12 19:51

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 9948 USD más comisiones.

    Las garantías se reducen ligeramente y se cifran en 97720 USD al cierre semanal.

    El SPY rompe con fuerza la cuña semanal que venía formando desde hace varios meses y podría caer a entornos de 110. El RSI semanal muestra también una divergencia bajista en toda la última subida.

    Las volatilidades, tanto la implícita como la histórica, repuntan en la semana. Sin embargo, aún están en niveles bajos.

    Adjunto cuadro resumen excel, cuadro posiciones cuenta, detalle garantías, gráfico del SPY y sus volatilidades, conos de volatilidad de SPY y gráficos profit-loss de Oracle-options a vencimiento de Setiembre en función de variaciones en el precio y en la volatilidad.

    Saludos

  10. #126
    09/11/12 15:43

    Buenas tardes a [email protected],

    Empieza la última sesión con signo mixto.

    De momento voy a reducir garantías, ingresar prima y neutralizar algo delta global del siguiente modo:

    - v/10 call 144 Dic/12 a 0,64
    - c/6 call 143 Nov/12 a 0,07
    - c/10 call 147 Nov/12 a 0,02

    Adjunto detalle operación y añadiré más datos en el fin de semana.

    Saludos

  11. #125
    09/11/12 12:02

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 9671 USD más comisiones.

    Las garantías de la misma se cifran en 117196 USD.

    El SPY sigue cayendo una vez rota la figura de cuña alcista y podría tener un objetivo de caída hasta 110 a medio plazo.

    La volatilidad sin embargo ayer permaneció estable y desapareció la situación de backwardation en los futuros del Vix a primer y segundo vencimiento.

    Adjunto cuadro resumen excel, cuadro posiciones cuenta, gráfico del SPY y sus volatilidades, conos de volatilidad de SPY y gráficos profit-loss de Oracle-options a vencimiento de Setiembre en función de variaciones en el precio y en la volatilidad.

    Saludos

  12. #124
    08/11/12 16:28

    Buenas tardes a [email protected],

    Añadimos posiciones vendidas por el lado de la call para seguir ingresando prima neta y neutralizar algo la delta global.

    La operación es la siguiente:

    - v/6 call 143 Nov/12 a 0,31

    Adjunto detalle operación y añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  13. #123
    08/11/12 06:44

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 9438 USD más comisiones.

    Las garantías se cifran en 100416 USD.

    El SPY rompe ayer la figura de cuña que desarrollaba desde hace varias semanas y podría por tanto caer más.

    Las volatilidades histórica e implícita repuntan y el contango en los futuros del Vix a primer y segundo vencimiento está en bacwardation desde hace varias sesiones.

    Adjunto cuadro resumen excel, cuadro posiciones cuenta, detalle de garantías, gráfico del SPY y sus volatilidades, conos de volatilidad de SPY y gráficos profit-loss de Oracle-options a vencimiento de Setiembre en función de variaciones en el precio y en la volatilidad.

    Saludos

  14. #122
    07/11/12 17:43

    Buenas tardes a [email protected],

    El SPY cede también fuertemente y las put 140 Nov/12 se ponen a dinero.

    Procedo a hacer el role del modo siguiente:

    - c/13 put 140 Nov/12 a 1,86
    - v/13 put 135 Dic/12 a 2,03

    Adjunto detalle operación y añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  15. #121
    06/11/12 07:05

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 9064 USD más comisiones.

    Las garantías se cifran en 107882,45 USD.

    El SPY sigue amenazando con caídas y su volatilidad implícita sube ayer ligeramente.

    Adjunto cuadro resumen excel, cuadro posiciones cuenta, gráfico del SPY y sus volatilidades, conos de volatilidad de SPY y gráficos profit-loss de Oracle-options a vencimiento de Setiembre en función de variaciones en el precio y en la volatilidad.

    Saludos

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