En la situación actual del Mercado, muchos inversores están indecisos sobre si es buen momento de entrada o no. El pensamiento común sería: si entro ahora, lo mismo se da la vuelta y pierdo, pero si esto sigue subiendo voy a perderme el tramo alcista... ¿qué hacer en estos momentos?
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Una de las ventajas de utilizar Opciones es la versatilidad que te da en cualquier situación del mercado. Por ejemplo, para este caso, hay estrategias muy conservadoras que nos permiten estar dentro e ir generando una buena rentabilidad, de forma que no tenemos el dinero parado.
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Una posible estrategia sería una Covered Call usando precios strikes ITM. Para el ejemplo he seleccionado Annaly Capital Management (NLY). Esta compañía se dedica a inversiones inmobiliarias y, a pesar de pertenecer a uno de los sectores más castigados, ha sabido mantener el tipo. Los números que tienen son bastante buenos y lo mejor de todo es el alto dividendo que ofrece $2.40 (15%).
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Actualmente cotiza a unos $16. Una posible estrategia sería la siguiente:
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Comprar acciones a $16 y Vender opción Call Jan 14 ($2.30)
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El Coste Base de la operación baja a $13.7; si el tercer viernes de Enero la acción está por encima de 14, mantenemos el máximo beneficio, que sería $0.3 por acción (ROI del 1.88% en 6 meses). Parece poco, no?? Sin embargo, de aquí a Enero tendríamos derecho a cobrar 2 dividendos (en total $1), lo que reduciría el CB en la expiración a $12.7, es decir, generaríamos $1.3 lo que supone una rentabilidad del 8.13% en 6 meses... ahora mejor.
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Mientras en la expiración el precio esté por encima de $12.7, nuestra operación tendría beneficio. Si vemos el gráfico actual, podemos comprobar que las probabilidades de que el precio llegue ahí son bajas (aproximadamente del 90%). Tiene que romper el soporte de $15, la EMA200 y el soporte de $13
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Tenemos un riesgo y es que, al tener la opción call ITM, podemos ser asignados en cualquier momento, pero no me preocupa:
.- Si soy asignado entre ahora y antes del primer dividendo (finales de Septiembre), obtendría el 1.8% de ROI en 2 meses (12% anualizado)
- Si soy asignado entre finales de septiembre y el segundo dividendo (finales Diciembre), cobraría un dividendo y obtendría unos $0.8 (ROI del 4% en unos 5 meses)
- Y si soy asignado en Enero, obtendría todo (ROI del 8% en 6 meses)
.Si el precio empezase a bajar y rompiera el nivel de $13, pues tendría que cubrirme y convertir mi covered call en una collar trade, o incluso antes para el que quiera más protección, aunque el precio puede bajar hasta $12.7 y no habría perdido nada. Si eso ocurriera tampoco me preocuparía, pues estoy invirtiendo en una empresa que considero que tiene potencial de crecimiento y, por tanto, apta para mi portfolio.
.Este tipo de estrategias son perfectas para estos momentos de indecisión, pero es importante hacerla sobre acciones con muy buenos fundamentales, y si dan dividendo mucho mejor.
.Otras candidatas son Wall Mart (WMT) y McDonalds (MCD).
PD: NLY podría bajar en el corto plazo (los niveles de sobrecompra son elevados), probablemente buscando niveles de $15. Tiene Earnings próximamente.