¿Invertir en Letras del Tesoro o depósitos a plazo fijo? comparativa para elegir la mejor opción en 2025
¿Invertir en Letras del Tesoro o depósitos a plazo fijo? comparativa para elegir la mejor opción en 2025
Las Letras del Tesoro y los depósitos son dos opciones seguras para ahorrar en 2025. Comparamos su rentabilidad, riesgos y ventajas para ayudarte a decidir si invertir en Letras del Tesoro o elegir un depósito a plazo fijo según tu perfil.
Muchos ahorradores se preguntan si invertir en Letras del Tesoro es mejor que colocar el dinero en un depósito a plazo fijo. Ambas opciones son conservadoras y útiles para perfiles que buscan seguridad, pero presentan diferencias clave en rentabilidad, liquidez y contratación.
En esta guía breve y práctica te explico qué es cada producto, ejemplos reales de 2025 y una comparativa clara para que elijas según tu objetivo.
Depósitos bancarios vs invertir en Letras del Tesoro: comparación clave para ahorradores
¿Qué significa invertir en Letras del Tesoro en España?
Las Letras del Tesoro son valores de deuda pública a corto plazo (normalmente 3, 6, 9 y 12 meses) emitidos por el Tesoro Público. Se venden al descuento: compras por debajo del nominal y cobras el nominal (por ejemplo, pagas ~985–995 € por una Letra de 1.000 € y al vencimiento recibes 1.000 €). Mínimo de compra: 1.000 € (múltiplos de 1.000).
Ejemplo real (subastas 2025 — Banco de España / Tesoro):
Letras 3M: tipo medio ~1,91% (precio medio ≈ 995,57 €)
Letras 6M: tipo medio ~1,93% (precio medio ≈ 990,34 €)
Letras 12M: tipo medio ~1,99% (precio medio ≈ 980,28 €)
(Valores de ejemplo extraídos de las últimas subastas 2025).
¿Es buena idea invertir en Letras del Tesoro en 2025?
Depende. La ventaja es que son de muy bajo riesgo (aval del Estado), plazos cortos y previsibilidad (si las compras hasta vencimiento sabes qué vas a recibir). Algunos Inconvenientes es que las rentabilidades moderadas en 2025 están en torno al 1,9–2,0% según plazo, y posibilidad de rentabilidades negativas en otros ciclos.
Subasta (mercado primario) en la web del Tesoro o mediante cuenta directa en el Banco de España.
A través de entidades financieras (compra en mercado primario o secundario). Ten en cuenta posibles comisiones.
Fondos de renta fija (exposición indirecta). Consejo práctico: compara precio neto, comisiones de la entidad y costes por transferencias (comisión de transferencia típica: 0,15%, con mínimos y máximos según el Banco de España).
Depósitos a plazo fijo como alternativa a invertir en Letras del Tesoro
Los depósitos son cuentas a plazo ofrecidas por bancos. Ofrecen un tipo pactado (TAE) que conoces de antemano y, si son de bancos españoles, están respaldados por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) hasta 100.000 € por titular y entidad.
Puntos clave:
Rentabilidad: en 2025, los mejores depósitos rondan 2–3% TAE (Raisin muestra algunos productos hasta 3,15% TAE).
Simplicidad: contratación directa con la entidad; intereses y condiciones definidos por contrato.
Protección: garantía FGD hasta 100.000 € (ventaja frente a la falta de FGD en Letras, aunque las Letras están avaladas por el Estado).
Comparativa sobre invertir en Letras del Tesoro vs depósitos
Característica
Letras del Tesoro
Depósitos a plazo
Emisor
Estado (Tesoro Público)
Bancos y cajas
Riesgo
Muy bajo (aval estatal)
Muy bajo; respaldo FGD hasta 100.000 €/titular/entidad
Liquidez
Mercado secundario (precio variable)
Normalmente penalización por cancelación anticipada
Rentabilidad (ej. 2025)
~1,9–2,0% (según plazo/subasta)
~2–3% (mejores ofertas 2025)
Importe mínimo
1.000 € (múltiplos)
Depende de la entidad (desde 1 € hasta miles)
Fiscalidad
Tributa en base del ahorro; normalmente sin retención a cuenta
Tributa en base del ahorro; retención habitual en bancos españoles
Costes
Sin comisiones en cuenta directa; comisión por transferencias
Normalmente sin comisiones de contratación; penalizaciones por cancelación
Negociabilidad
Sí (valores negociables)
No
¿Cuándo merece la pena invertir en Letras del Tesoro?
Si prefieres el aval directo del Estado.
Si la tasa de la subasta supera lo que puedes encontrar en depósitos.
Si necesitas diversificar fuera del sector bancario.
¿Cuándo elegir depósitos en lugar de invertir en Letras del Tesoro?
Si quieres simplicidad y conocer la TAE desde el inicio.
Si encuentras depósitos con TAE superiores a las Letras en ese momento (en 2025 es frecuente).
Si valoras la protección FGD para tus primeros 100.000 € por banco.
Depósito (TAE 2,55%): rendimiento bruto ≈ 25,50 € → neto ≈ 20,65 € → total ≈ 1.020,65 € Conclusión: con tipos de 2025, el depósito puede ofrecer mejor rendimiento neto.
Preguntas frecuentes sobre invertir en Letras del Tesoro
Sí: riesgo muy bajo porque las emite el Estado. No obstante, ningún activo es 100% exento de riesgo de impago (muy improbable en España en la eurozona).
Los rendimientos suelen estar exentos de retención a cuenta, pero hay que declararlos en la declaración de la renta. Consulta condiciones concretas o asesor fiscal.
Sí, en el mercado secundario; pero su precio puede variar y podrías obtener menos de lo invertido si los tipos han subido.
Comprar en cuenta directa suele ser sin comisión; puede haber comisión por transferencia (ej. 0,15% con mínimos). Comprando vía bancos, revisa comisiones de intermediación.
Las letras son un proceso más complejo para contratar, recuperar el dinero o declarar en renta que los depósitos. Además si el depósito es de tipo cancelable y de un banco español, en caso de cancelación antes de vencimiento, nunca perderás el capital invertido, cosa que si puede pasar con las letras si las vendemos antes de tiempo.
Nuevo
#3
02/02/23 14:59
Buenas tardes,
yo prefiero realizar depósitos a plazo fijo con una buena rentabilidad y entidades españolas. Actualmente estoy realizando con una entidad extremeña Caja de Almendralejo al 2,00% a 12 meses y algo más a 24 meses.
Banco de España ahora mismo solo atiende con cita debido a la alta demanda presencial. Allí solo permite comprar, si quieres vender en secundario tienes que traspasarla y los costes es lo que comentas 0,15% o 200€
En el video te muestran que debes transferencia debe estar dos días laborables antes de que se efectue la subasta
#1
29/01/23 21:51
Juan,
Gracias por tu artículo.
Podrías elaborar un poco más, confirmando o clarificando alguno de los detalles q he leído últimamente en los foros de Rankia respecto a la operativa para comprar Letras del tesoro o bonos soberanos en comparación con los depósitos bancarios tradicionales en entidades privadas. Yo he hecho e hice muchos depósitos, incluso aquellos al 4,5% ... años hace, pero nunca he entrado en este tipo de deuda y como producto ahora mismo le veo algunas ventajas ... y quizás desventajas:
+ Es cierto q los bonos o letras del tesoro son más líquidos porque se pueden vender antes de q llegue el plazo nominal, perdiendo algo de interés pero con todavía algo de ganancia? Esto es así? como funciona la venta antes de tiempo, creo q se habla de subasta o algo así? hay algún registro histórico donde poder ver el interés sacrificado por ventas prematuras?
- He leído q había q abrir una cuenta en el banco de España, q se podía hacer presencial o con certificado, pero que al retirar los fondos de la cuenta en el Banco de España aun banco comercial, había una comisión del 0,5% con un máximo de 200€.
A la hora de acudir a una subasta de letras del tesoro, hay q poner el dinero por adelantado en esta cuenta del banco de España ... o se puede manifestar la intención de comprar a un tipo de interés mínimo, y transferir el importe sólo en caso de que la puja por el tipo de interés mínimo salga adelante?
Como ves son preguntas de la operativa por la vía oficial.
Ya sé que está la vía de los fondos de inversión de renta fija, q han ido muy mal los últimos años, y para este año se esperan retornos muy favorables, ... supongo q en las próximas semanas mi gestora me propondrá movimientos hacia este tipo de fondos, pero quería explorar movimientos por mi cuenta con el organismo oficial.
