Blog La Sonrisa de Buffett

El Modelo de Crecimiento de Gordon (también conocido como Gordon Growth Model) es un métodos de valoración mediante el descuento de los dividendos futuros dado un crecimiento futuro y una tasa de descuento. Este modelo toma el nombre de su creador, el profesor Myron Gordon de la Universidad de Toronto. Este modelo asume que la compañía va a crecer en el futuro a un ritmo constante (g). Esta

Aprovechando que este mes ACS es el valor del mes en Rankia, voy a hacer un breve análisis de la compañía. También me gustaría animar a la gente a participar en esta iniciativa, ya que la considero muy interesante y creo que vale la pena. Los que estéis interesados, tenéis más información sobre el valor del mes de Rankia en este enlace. En este artículo veremos un breve análisis de todo lo que

Hoy me ha sorprendido completamente una recomendación en la edición digital del diario El Economista. En este artículo recomiendan una serie de empresas de pequeña y mediana capitalización en base al posible aumento de sus beneficios durante los próximos tres ejercicios. Aquí tenemos un pequeño extracto del artículo: “(…) si usted es un inversor más conservador y busca una empresa de toda la

Warren Buffett nos ha sorprendido de nuevo con una apuesta arriesgada en la que muestra su total confianza en la rentabilidad futura de la bolsa americana a largo plazo. Para ello, Buffett ha apostado 320.

En este artículo voy a comentar el artículo Suprise! Higher Dividends = Higher Earnings Growth (¡Sorpresa! Mayores Dividendos = Mayor Crecimiento de los Beneficios) de Robert Arnott y Clifford Asness. Este artículo fue publicado en 2003 en el Financial Analyst Journal. El artículo estudia la influencia de la política de dividendos en los ingresos futuros de la compañía. En teoría, según la

La teoría moderna de carteras (también conocida por Modern Portfolio Theory o MPT por sus siglas en inglés) ha sido la base fundamental de la gestión de carteras durante más de 50 años, por lo menos académicamente hablando. También es usada por muchos grandes fondos de inversión a la hora de escoger los activos en los que van a invertir. Esta teoría está basada en las ideas de Harry Markowitz (

Para complementar el artículo anterior acerca del coeficiente de correlación, en este artículo podemos ver un ejemplo de coeficientes de correlación entre diferentes empresas cotizadas en la bolsa española. Con este ejemplo pretendo aclarar lo que he intentado explicar en el artículo anterior y creo que no ha quedado muy claro. Me refiero a que el coeficiente de correlación debe ser usado como

Me gustaría comenzar este artículo explicando brevemente la base en la que se fundamenta una de las asignaturas base del Máster en Finanzas que estoy cursando actualmente, Applied Portfolio Management (Gestión de Carteras Aplicada). En esta asignatura nos enseñan la manera de invertir buscando la combinación de activos financieros que maximicen en binomio rentabilidad-riesgo

Estos días estoy bastante liado con los exámenes de mi máster y no he tenido tiempo a actualizar el blog. A partir de la próxima semana espero volver al ritmo habitual de actualizaciones en el blog. Así que no os preocupéis que la escasez de actualizaciones es algo temporal y en breve volverá a su cauce normal. Me gustaría recomendaros este vídeo que me han pasado. En él podemos ver un discurso

Este video que no tiene desperdicio. Los humoristas británicos John Fortune y John Bird (The Long Johns) nos explican en él las causas de la Crisis Subprime en clave de humor. Hablan de la transformación de hipotecas basura en Vehículos de Inversión Estructurada (SIVs) y de cómo eran compradas por bancos de inversión sin tener ni idea de lo que contenían ni del riesgo que corrían. También hay una

¿Qué es el Contrarian Investing? El Contrarian Investing consiste en invertir cuando el pesimismo sobre una acción o el mercado en general hace que el precio baje de una manera excesiva, dejándolo tan bajo que exagera las posibilidades de escenarios negativos mientras minimiza las posibilidades de escenarios positivos. Identificar estos casos puede llevarnos a unos retornos considerables.

Como ya hemos comentado en el la primera parte del artículo, la estimación del crecimiento futuro es un pilar básico en el proceso de valoración empresarial. En la primera parte del artículo, hablamos sobre el uso de las tasas de crecimiento histórico y su importancia relativa. En este artículo comentaremos otros aspectos a tener en cuenta en la estimación del crecimiento, las estimaciones de los

Tengo que informaros de que gracias a un comentario en el artículo de la estimación del crecimiento medio de una empresa he podido detectar un fallo en la hoja de cálculo que adjunté como ejemplo en el post. La verdad es que no me di cuenta al principio, pero gracias al comentario he podido cambiarlo y así evitar problemas futuros al calcular el crecimiento de una empresa. El error que cometí

Hoy es un día triste para todos los inversores Value. Nos deja el que posiblemente sea el mejor blogger de Value Investing en español, José María Díaz Vallejo (Pepe) del blog Toros, Osos y Borricos.

El valor real de una compañía es el valor actual de los flujos de caja que va a generar la compañía en el futuro. Por ello, la estimación del crecimiento futuro de una empresa es una parte clave en la valoración de las empresas. Obviamente estaremos dispuestos a pagar bastante más por una empresa con beneficios crecientes a lo largo de su historia que por otra cuyos beneficios permanecen sin